历经数年动荡，欧尚（Auchan）正致力于稳定财务状况并启动复苏计划。集团公布的2025财年年度结果显示盈利能力显著改善，尽管在法国等核心市场的商业活动仍显脆弱。
数据显示，2025年营业额达321亿欧元，同比增长+1.5%。更为关键的是EBITDA（息税折旧摊销前利润）飙升+16.1%至10.25亿欧元，标志着成本控制能力提升及运营初步复苏。
对于已启动大规模转型计划以重振商业模式和财务表现的欧尚而言，这一结果无疑是积极信号。
要点回顾
- 2025年营业额：320亿欧元，同比增长+1.5%。
- EBITDA大幅增长：+16.1%，达10.25亿欧元。
- 法国市场：仍是核心，收入163亿欧元，但微降0.5%。
- 转型推进中：涵盖门店现代化、价格重塑及全渠道发展。
- 电商新站：预计2026年下半年上线，支持全品类食品在线购买。
财务状况趋于稳健
管理层传递的核心信息是财务实力已恢复。集团于2025年完成财务自主化，并获得多项融资保障。目前欧尚拥有总计18亿欧元银行融资，具体包括：
- 已动用10亿欧元（含银行贷款及母公司融资）；
- 可用信贷额度8亿欧元。
此外，通过部分房地产资产货币化预计获资13亿欧元，其中2025年已到位7亿欧元。
在此财务结构下，集团负债比率（债务/EBITDA）降至2.19，符合分销行业标准。管理层计划利用这些资源资助多年转型，目标是在2028年前将负债比率降至1.5以下。
法国市场：阵痛与转机并存
尽管整体业绩增长，法国市场形势依然复杂。2025年法国营业额为163.68亿欧元，同比下降0.5%，主要受转型措施影响：
- 20家门店正在进行现代化改造；
- 关闭36家亏损销售点；
- 投入约1亿欧元进行价格重新定位。
上述举措虽短期承压，却是优化门店组合、提升网络盈利能力的必要战略。
值得注意的是，盈利能力实现逆势大增。Auchan France的EBITDA从2024年的1,100万欧元跃升至1.54亿欧元，增幅达+1.42亿欧元。这主要得益于：
- 历史门店组合优化：EBITDA从1.11亿欧元增至2.06亿欧元；
- 前Casino门店减亏：亏损额从-1亿欧元收窄至-5,200万欧元。
与Intermarché达成战略合作
欧尚正推进与Mousquetaires集团（Intermarché和Netto母公司）的深度合作，涉及旗下266家综合超市，规划如下：
- 91家超市可能转让给Mousquetaires集团；
- 164家门店将以Intermarché或Netto品牌加入特许经营实体；
- 11家门店保留其他业态继续由欧尚运营。
在该模式下，特许经营店将共享Mousquetaires网络的采购与物流优势，实现即时价格竞争力。内部预测显示，新架构有望推动2025-2029年间销量增长约+20%。
大型超市：转型战略核心
尽管消费习惯变迁带来冲击，大型超市仍是欧尚战略基石。作为法国食品购物首选地，其吸引了89%的消费者。未来目标是将其打造为融合实体体验与数字服务的全渠道平台，相关举措将于2026年起落地。
丰富产品供应
大型超市将增加约2,600个SKU以提升食品品类密度，策略分为：
- 70%标准化产品覆盖全网；
- 30%地方特色产品适配区域需求。
同时大力发展自有品牌，目标实现每售出两件商品即有一件为自有品牌。
强化促销节奏
今年规划82个主要促销节点，紧扣复活节、返校季、万圣节及圣诞节等消费高峰，旨在重燃顾客到店热情。
全渠道驱动数字战略
食品电商发展是转型重点。欧尚筹备于2026年下半年上线全新电商网站，优化客户体验，包括：
- 10%食品在线供应，覆盖生鲜及特色商品；
- 支持电子宣传册直接加购；
- 提供个性化促销内容与信息流。
此举旨在深化实体店与数字生态整合，打通全渠道购物闭环。
加速门店网络焕新
实体网络升级亦是优先事项。2025-2026年间，预计45家大型超市完成翻新（含原Casino门店），Vélizy、Roncq等标志性门店也在列。改造重点在于：
- 提升客户体验；
- 优化商业面积布局；
- 集成更多全渠道服务功能。