巴西并购（M&A）市场正趋于成熟，并加速融入人工智能（AI）生态。亚马逊云科技（AWS）《释放巴西人工智能潜力》研究显示，超半数巴西初创企业已应用AI技术，31%的企业开发了AI产品；78%的受访企业认为新技术是未来五年业务转型的关键。
调查还指出，在31%的企业基于AI开发新产品的同时，37%的企业已将重心转向吸引技术开发人才，关注点从单纯的AI应用扩展至更广泛领域。
运营效率与数据驱动成投资关键
Quartzo Capital首席执行官Marcel Malczewski表示，在运营效率上取得进展、构建数据决策体系并融合技术自动化与个性化服务的初创企业，能确立更具竞争力的市场定位，从而吸引投资者。他强调：“尤其在资本环境日益挑剔的背景下，并购活动唯有实现资本高效配置才能创造价值。”该观点发表于本周二（2日）库里蒂巴举行的并购策略演讲中。
第三季度数据显示，巴西科技领域共记录252笔交易，全国完成并购交易1,303笔。
2025年并购活动保持温和增长
TTR Data今年10月报告显示，与2024年同期相比，巴西并购市场呈轻微增长态势。前10个月共记录1,475笔交易，数量同比增长5%，募资额同比增长2%，期间产生的交易总金额为2,180亿雷亚尔。
高利率抑制投资，SaaS与金融科技受青睐
Quartzo Capital合伙人兼董事Gustavo Budziak指出，高利率是投资者进行并购交易时的主要顾虑。巴西央行数据显示，过去三年Selic基准利率屡创新高，涨幅介于10.2%至15%之间，且近六个月维持在最高水平。Budziak称：“Selic利率持续高位令投资者心存顾虑，倾向于让资金闲置而非冒险进行高风险并购操作。”
尽管如此，投资者正积极寻求替代方案，重点关注SaaS和金融科技领域。估值下降使这些公司在并购中更具吸引力。此外，企业内部也在发生变化：除收购外，企业纷纷建立企业风险投资（CVC），以获取新技术并融入自身产品。