11月6日，尤妮佳发布2026年12月期前三季度业绩。数据显示，公司净销售额为7293亿日元，同比增长5.1%；核心营业利润895亿日元，增长3.3%；归母净利润567亿日元，同比下降6.6%（基于IFRS口径）。
在成人失禁护理板块，尤妮佳重点披露了在泰国、印度尼西亚和越南的市场策略。面对持续增长的潜在需求，公司在上述三国继续扩充基于ADL（日常生活活动能力）的产品阵容，并推出契合当地需求的原创产品。
ADL分级：重构产品逻辑
ADL分级并非简单的尺寸调整，而是依据使用者的自主起身、行走能力及所需协助程度进行划分。分档后，产品的吸收量、贴合方式、穿脱结构及更换频次均需相应调整。这一策略在泰、印、越三国同步推进，旨在建立区域级产品模板，而非单一市场的试销行为。
相比之下，其他主要市场的策略侧重各有不同：
- 中国市场：尽管老龄人口基数庞大，但消费者对高附加值专业产品的认知尚浅，部分需求仍由卫生用品、床单等替代品承接。尤妮佳通过扩充轻度失禁产品线，并利用社交媒体普及产品在舒适性与便利性上的差异，以推进品类认知。
- 印度市场：主要通过高附加值产品配合广告投放来获取新客户。
- 日本市场：继续深耕高附加值产品。财报显示，日本区20.2%的利润率主要由成人失禁护理等产品支撑。
可以看出，尤妮佳在不同市场的投入阶段存在明显差异。
区域推进节奏与财务表现
泰国、印尼和越南的老龄化进程与市场表现并不一致。按当地货币口径计算，前三季度泰国营收下降7%，印尼增长3%，越南增长8%。由于在亚洲区对成人失禁护理与宠物护理的前期投入加大，当期利润率受到压制，亚洲区核心营业利润率为4.1%。官方解释称，这些投入带动了收入端的增长。尽管财务表现短期承压，但产品矩阵已先行铺开。
值得注意的是，在品类形成的早期阶段，率先完成产品分级与本地适配的企业，其方案往往成为后续品类标准的参照系，后来者需在同一框架内竞争。
供应链切入机会
目前，国内多数成人失禁用品工厂尚未形成按活动能力分档的产品矩阵，轻失禁品类常沿用婴儿纸尿裤的尺寸与包装方案。然而，东南亚市场有着独特的需求：
- 湿热气候下对透气与防漏性能的高要求；
- 适配当地体型与穿着习惯；
- 符合日常开支的价格带；
- 适配现代渠道的小包装规格。
在该市场，品类教育由品牌方承担，渠道由本地合作方承接，这为上游产品实现环节留下了切入空间。具体的切入动作包括：提供按活动能力分档的样品，并将小包装与透气结构纳入整体方案。若等待品类成熟后再进入，议价空间将显著收窄。
博卫观察
成人失禁护理并非仅仅是人口结构变化的自然结果。从本期报告来看，日本市场重在守住利润率，中国市场重在补齐品类认知，而泰、印、越市场已将分级产品线摆上货架，三个市场的投入重点截然不同。
对于国内卫品企业而言，相比集团整体5.1%的营收增速，更值得关注的是东南亚市场新增的产品规格。一旦这些规格成为区域通行标准，后续订单的技术条件也将随之确定，提前布局者将占据主动。
来源：博卫资讯
