聚烯烃这两年的行情，做现货的人大概都有同一种感受：熟悉的节奏被打乱了。
原油端的扰动、新增产能的集中释放、进口窗口的开合、下游需求的季节性错位——单边价格的波动幅度在放大，频率也在加快。而更棘手的是基差：有时候它比单边价格更难判断，也更直接地决定一单货是赚是亏。
于是风险管理这件事的性质变了。它不再是“要不要做”的选择题，而是“怎么做才算做对”的能力题。
采购端要面对原料成本的不确定，库存端要面对跌价与资金占用的双重挤压，销售端要面对定价方式从“一口价”向“基差+点价”的迁移。至于利润——它越来越不像一个自然发生的结果，而更像一个必须被主动设计、主动锁定的目标。
当风险管理的颗粒度变细，问题就会同时落在三个层面上：
工具层——除了期货，还有没有更贴合现货场景的表达方式？
组织层——投研、交易、风控如何长成一套可复制的决策机制，而不是依赖某一个人的盘感？
认知层——行业正在往哪里走，哪些结构性变化会改变企业风险敞口的形状？
11月27日下午，上海。
三个小时，三位在这个行业里真正动过手的人，就围绕这三个问题展开。
本次专题培训完全免费，仅开放30家企业席位，审核制，先到先审，额满即止。
14:00-14:50
议题一｜工具层：当套保不再只是“锁价”
《聚烯烃套期保值工作中期权工具的应用》
线性期货能解决方向问题，但解决不了所有问题。
企业真正头疼的往往是这些场景：库存有跌价风险，可又不想放弃价格上涨的可能；下游订单还没落地，原料成本已经暴露；想给一个采购价设一个“天花板”，同时又希望保留价格下行时的收益；或者在与上下游的贸易谈判中，希望用一种更柔性的方式把价格条款谈下来。
这些都是线性工具表达能力之外的地带，而期权恰好长在这些地带上。也正因如此，场外期权与现货套保的结合、含权贸易的模式设计，这几年在聚烯烃圈里从“新鲜事物”变成了“常规选项”。
但期权不是万能钥匙。结构选错了，成本会吃掉套保的收益；行权价和期限配错了，工具和现货会对不上；更常见的是，企业并不清楚自己到底在为什么风险付费。
讲师杨岳
扑克财经期权专家。曾任华峰化学（002064）期现交易经理、百亿私募期权业务部化工板块负责人，现任大连商品交易所“产业链培训基地”讲师、石油化工行业协会“企业风险管理”特邀讲师、泛珠三角能化俱乐部特邀讲师。
他的专长是金融衍生产品设计、场外期权结合现货套期保值的模式优化、含权贸易模式设计——一句话概括：不是讲期权理论，而是把期权结构嵌进企业真实的经营场景里。擅长结合基本面情景与企业实际需求设计方案，服务现货企业的实战经验相当密集。
这一节要回答的，是“工具怎么选、结构怎么组、成本怎么算”。
14:50-15:40
议题二｜组织层：套保做对一次靠运气，做对十年靠体系
《企业投研交易体系建设》
一个行业里待久了会发现：同样做套保，有的企业年年平稳，有的企业年年“意外”。差别很少在工具上，多半在体系上。
研究归研究，交易归交易，风控只负责在旁边喊停——这是很多企业当下的真实状态。研究结论传不到交易台，交易动作留不下可复盘的记录，风控的标准随着行情好坏浮动。一旦关键人离开，整套判断逻辑就跟着走了。
真正能穿越周期的做法，是把产业、投研、风控做成三位一体：研究要建立“估值+驱动”的双维框架，交易要有明确的头寸管理和止损纪律，风控要前移到策略设计阶段而不是事后追责。这不是理论推演，而是有人在 500 万吨级的物资集采分销和套保套利中反复验证过的路径。
讲师赵曦明
能化商品期现专家，公众号“晓策佬”撰稿人。先后任职于中化、华西村、金联创等企业，历任事业部经理、副总裁等职务，20 多年产业经验，是化工原料期现套利的先行者之一。
他长期实践产业、投研、风控三位一体的经营模式，建立了“估值+驱动”的基本面交易体系，擅长能化产品的套利与对冲操作，先后带出两支投研团队，投资回报持续稳定。
这一节要回答的，是“团队怎么搭、研究怎么落地、风控怎么长出牙齿”。
15:40-16:30
议题三｜认知层：先看清行业，再谈敞口
《我国聚烯烃行业的发展现状和市场展望》
所有风险管理动作，都建立在对行业结构的判断之上。
产能还在投放，进口依存度在变化，贸易流向在重构，下游的消费结构也在迁移。这些慢变量决定了未来几年聚乙烯的定价逻辑会怎么演化，也决定了企业的敞口应该长什么样。看不清这一层，工具用得再熟练，也可能是在为一个错误的假设做对冲。
讲师付弘舰
隆众资讯聚乙烯产业链聚乙烯分析师，负责中国聚乙烯行业资讯与产业研究工作，在聚烯烃资讯领域有超过 10 年的从业经验，对全国聚烯烃市场格局有较为全面的把握。
10 年多来，他参与过众多聚乙烯产业链上下游的咨询与研究项目，主要服务企业包括上海石化、石化联合会、神华集团、浙江石化，以及中石油、中石化销售公司等，尤其擅长聚乙烯领域内的研究课题。
这一节提供的是全景视角：行业现在站在哪里，接下来会往哪里走。
还有一场闭门会：把关联能化品种问题带到桌面上
除了三场公开议题，当天同期另设闭门内部研讨会（审核制，时间 14:30-17:00）。
闭门会以纯苯、苯乙烯、乙二醇等关联能化品种为主题，面向石化产业链企业举办专题研讨。企业可围绕相应议题展开讨论，并安排自由交流环节。席位有限，须审核通过后方可参会。
具体议程如下，请扫描下方二维码或点击文末“阅读原文”报名，咨询详情请添加微信：puoke666。
价格波动不会消失，能改变的只有企业面对它的方式。
工具是手艺，体系是底盘，研判是方向。三样缺一样，风险管理就还是碰运气。
11月27日，上海见。