NATURAL GAS PRICE DAILY
天然气价格日报
2026年11月9日 星期一 · 第42期
封口 11/9 18:20（生成时点）｜窗口 11/8 14:50 → 11/9 18:20，共 27小时30分
今日主线：国产第6降，跌家数创本轮新高，最低价破6,900—— 中煤图克6,900（−200）、星星能源与延长靖边/陕西新源/延安新沃达6,980四家挤一线， 宁夏哈纳斯单日−260为省级最大跌幅。海气真扛住了：卓创接收站只跌0.70%， 同期工厂跌1.99%，CLP七个消费省全部0.00%。
本期口径更正（很重要）：我前几期当主线的"全国出厂7,253"是另一家的小样本挂牌口径， 不可比。今天起主口径统一为 SHPGX 7,554 / 气库EGP 7,672 / 卓创7,435.76 三家。 这一改把前几期的降幅算过头了——昨天说"内蒙只剩130–430元空间、下周会先横住"， 按 7,554 这把尺，内蒙距中枢还有754–1,054元，空间根本没用完，那条判断作废。
方法论三条（已生效）：① 主口径固定 SHPGX+CLP+卓创，逐厂明细只取气库/协会/燃气在线之一并注明平台； ② 同源两版价一律并列不取舍（如东7,800/8,850、北仑7,900–8,460、董家口7,700/8,600）； ③ 封口取生成时点，窗口向前接到上期封口，实际时长如实标，不硬凑18:20。
本期目录 01 今日三条主线｜02 口径更正与昨日对账｜03 国产第6降｜04 逐厂 破6900｜ 05 海气 扛住了｜06 CLP 七省零变动｜07 CLD倒挂2100元｜08 成本中枢 换尺重算｜ 09 海外 反弹但结构变了｜10 寒潮与保供2000亿方｜11 方法论与留白｜12 跟踪表
01 · 今日三条主线
|
|
|
|
|---|---|---|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
02 · 口径更正与昨日对账
|
|
|
|
|---|---|---|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
这期最重要的一条不是行情，是口径：同一个"全国出厂价"，不同平台样本差 300–420 元。我拿最小的那个当主线，直接导致两期判断出错（"快到底了""内蒙先横住"）。从今天起主线只认 SHPGX / CLP / 卓创，逐厂明细必须标平台。你要是照 11/6–11/8 那三期的绝对价位对过账，请按今天这版重算。
03 · 国产：第6降
图1 ｜ 三家主口径今日变动：卓创工厂出厂 7,174.21（−145.92，−1.99%）跌得最深，气库EGP 7,363（−63），SHPGX 7,554（−12）。三家里工厂样本跌得比综合口径狠，说明跌的是液厂，接收站那一层几乎没动——这就是今天最主要的结构。
|
|
|
|
|
|---|---|---|---|
| SHPGX 综合指数 | 7,554 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
没减产，仍在升 |
|
|
|
|
|
开工率不降反升是今天最要紧的一条：跌到 6,900 还没人减产，说明这轮是"降价抢槽车"不是"减产保价"。只要开工率不往下走，底就没到——价格可以靠情绪横住，产量不会骗人。
04 · 逐厂：破 6,900
图2 ｜ 今日降幅榜：延长青化砭−300、宁夏哈纳斯−260、佳县中宏−250、中煤图克−200（到6,900）领跌；6,980 这道线上挤了四家（星星能源、延长靖边、陕西新源、延安新沃达），延长志丹6,990。低价区已经连成一片，不是孤点。
今天没动|
|
|
|
|
|---|---|---|---|
|
|
6,900 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
省级最大单日跌幅 |
|
|
|
|
已横住三天
|
|
|
|
|
|
注意"谁没降"：山西煤层气 7,600 已横三天，河北部分厂持平——它们比内蒙早五天到成本区，到了就不动了。这印证成本确实在托，只是托的位置比我算的低。内蒙这轮还在往下的，是它前期涨得最凶、溢价还没吐完。
口径：逐厂明细取气库/协会/燃气在线之一，同日同源两版价并列不取舍。
05 · 海气：扛住了
图3 ｜ 接收站分层（11/9）：如东8,850、大鹏8,700、舟山8,650 这三档一动没动；曹妃甸中石油7,500、新天7,520 守住；温州−120、个别华东−120 是今天仅有的下拉。19站简单均 约8,060（−40）。对比工厂端−1.99%，接收站−0.70%，两层完全脱节。
约8,060（−40）｜海陆价差 约500–900元（口径差太大，只并置不判断）|
|
|
|
|
|---|---|---|---|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
曹妃甸 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 19站均 |
|
约8,060 | −40
|
海气为什么降不动，答案不在意愿在会计：CLD 12月到岸 29.376 美元折液约 10,020 元/吨，对标华东送到 7,920，倒挂约2,100元/吨。接收站每卖一吨亏两千多，只能小步让、不敢放量。
这形成本周最别扭的结构：国产按新货成本往下走，海气按老成本高挂，中间全靠"降得慢"撑着。收敛只能等 11 月下旬便宜货到岸——TTF 都跌到 86–87 欧了，那批货大概还要两周。
同源两版价本期全部并列：如东 7,800/8,850、北仑 7,900–8,460、董家口 7,700/8,600、洋浦 5,600/7,000，差幅 1,050–2,000 元，不作取舍也不据此算价差。
06 · CLP：七省零变动
图4 ｜ 重庆交易中心 CLP 今日变动：广东、天津、上海、江苏、浙江、福建、广西七个消费省全部 0.00%；吉林 −278 是异常值（疑报价样本变动，未做解释）。七省零变动不是行情平静，是管道气合同价本来就月度调、日内不动——它跟液厂挂牌不是一个频率，别拿它验证日涨跌。
|
|
|
|
|
|---|---|---|---|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
月频 |
|
|
|
|
|
|
|
07 · CLD 倒挂：海气的天花板与地板
图5 ｜ 进口现货链条：CLD 12月到岸 29.376 美元（前日30.249，−0.87）折液约 10,020 元/吨；对标华东送到 7,920，倒挂 2,100 元/吨。这就是海气只跌 0.70% 的全部原因——不是不想降，是降一吨亏两千。而 11 月下旬到岸的那批货按 TTF 86–87 欧计价，成本会低一截，那时海气才有补跌空间。
|
|
|
|
|---|---|---|
|
|
29.376 美元
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 倒挂 | 约 2,100 元/吨 |
|
|
|
|
成本会低一截→海气才有补跌空间 |
|
|
|
|
08 · 成本中枢：换尺重算
图6 ｜ 昨天我拿 7,253 推的中枢 6,500–6,800 已作废。换成 SHPGX 7,554 这把尺重推，当前现货中枢约 6,800–7,100（仍是推算、无官方出处）：全国出厂 7,554 在中枢上方454–754元，内蒙 6,900 已摸到上沿、距下沿只200元。这解释了今天的现象——内蒙开始横，山西早就横，销地还在补跌。
推算、无官方出处，只作方向参考；校准要等11/16前后下半月竞拍公告必须标清楚：6,800–7,100 是我按"增值税9%倒推 + CLD回落幅度 + 内蒙/山西盘面表现"三条推出来的推算值，没有官方出处，别当结算价用。它比昨天的版本可靠的地方只有一点：尺子换对了。
它能解释今天最关键的现象——内蒙6,900已在新中枢下方、山西7,600早就在下方所以横住三天，而全国7,554还在上方454–754元。所以下周的跌法会是"产地先横、销地补跌"，不是整体见底。
09 · 海外：反弹了，但结构变了
图7 ｜ TTF 期限结构（11/9）：近月 Dec26 反弹到 87.59 欧（+2.34%），从 85.54 的技术低点回弹；但 Q1'27 85.90 → Q2'27 68.79 → Q4'27 62.79，近远月差 24.8 欧。市场定价的是"当下紧、明年松"——这不是供应转松，是溢价出清后远月先松。周跌17.6%这一条不变。
|
|
|
|
|
|---|---|---|---|
|
|
|
|
|
|
|
7,100 |
|
|
|
|
6,800 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|---|---|---|
|
|
87.59 欧/MWh |
|
|
|
|
周跌约17.6%
|
|
|
|
|
|
|
30 ± 1.5 美元 |
|
|
|
|
|
| JKM − TTF 价差 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
最薄的洞
|
两条别读错：
① 今日反弹不等于转势。85.54 是技术性低点，回补 2.34% 属正常；周跌 17.6% 才是主判断。地缘那边同一周仍有油轮触雷、卡塔尔首相称全面协议未达成——溢价能出清是因为"打不下去"的预期，不是气多了（储气同期还在降）。
② JKM−TTF 走阔到3.5美元这条更要紧：10/30 还是平水，现在亚洲比欧洲贵3.5美元，意味着大西洋的边际货源重新往亚洲走。这对国内进口成本是隐性支撑——欧洲跌的好处不一定全落到亚洲。
10 · 寒潮与保供：利好已落地，还没到账
图8 ｜ 时间轴：11/6 发改委表态保供资源落实超2,000亿方、日顶峰能力超17.5亿方；11/9 08时寒潮南下，湘赣皖苏沪浙粤闽降温6–8℃、局地10–12℃；11/10 早 0℃线南压到陕西南部—华北南部—黄淮；11/15 全面开闸，还剩6天。这是本轮最后补库窗口，但"降温→城燃补库→液厂订单"中间隔3–7天，别在第一天就拿它当止跌理由。
|
|
|
|
|---|---|---|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
两条利好都是真的，但都没到账：2,000亿方和17.5亿方解决的是"够不够"，眼下市场担心的是"贵不贵"；寒潮要变成液厂订单得过城燃的补库决策，而卓创明确说下游"买涨不买跌"——越跌越没人买，这是本周最难受的负反馈。
所以明天别看价格看接货量：华东接货价今日 8,173（−1.03%），如果降温两天后它止跌，说明采暖需求真在接货；继续跌就是需求被高价压死，国产还得往下找底。
11 · 方法论与留白
|
|
|
|
|---|---|---|
|
|
主口径固定 |
|
|
|
同源两版并列 |
|
|
|
封口规则 |
|
|
|
频率不混用 |
|
|
|
停报期不作见底信号 |
|
|
|
成本带降级 |
|
|
|
异常值留白 |
|
留白不填0：11月下半月原料气竞拍公告（截至18:20重庆交易中心公告栏未见，最新为11/5第622号硫膏交易）· 11/9船期实测 · 上海43号前7日提货量 · CEGI天然气发电表（10月约11/15发）· 11/9全国降温实测值 · 华东接货量（非价格）
12 · 跟踪表 + 来源口径
|
|
|
|
|
|---|---|---|---|
|
|
7,554（−12） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,900
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
明日（11/10）只看一件事：0℃线南压后，华中华东的城燃补库订单起不起来。
判据用华东接货价与槽批量，不要用挂牌——封路和周末期间挂牌是失真的，这条我已经在上面错过两次。
① 华东接货价（今日8,173，−1.03%）止跌 → 采暖需求真在接货，内蒙6,900附近就是底；
② 继续跌 → 需求被高价压死，"买涨不买跌"负反馈成立，国产还得往下找底，内蒙会摸6,800。
次看两条：还有没有厂破6,900（成片破→新中枢下沿6,800被穿）；曹妃甸7,500守不守得住（破7,400→海气这波才算真转折，届时与山西煤层气7,600只差200，海陆两层会开始收敛）。
我的判断（比前几期收敛，因为尺子换对了）：全国7,554距中枢还有454–754元，但内蒙已经摸到上沿、山西早就在下方横了三天——所以下周是"产地先横、销地补跌"，不是整体见底，也不是我前天说的"还要跌一大段"。真正的底要靠开工率破45%来确认，价格信号这一周已经反复失真。海气补跌要等11月下旬新货到岸，不是下周。
|
|
|
|
|---|---|---|
|
|
|
本期主线基准 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
推算·无出处 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本期订正汇总：
① 主口径由"7,253小样本挂牌"改为SHPGX/CLP/卓创——前几期绝对价位与降幅需按此重算；
② 昨日"内蒙只剩130–430元、下周先横住"作废（中煤图克今日破6,900）；
③ 昨日成本中枢6,500–6,800作废，改为6,800–7,100（仍标推算）；
④ 11/8写成"周六"、本期为星期一，日期与星期一律以日历核对为准。