WiseEuropa与《Kosmetyczni》[报告]：波兰化妆品企业盈利能力高于平均水平且具备抗危机能力

由智库WiseEuropa分析师受波兰化妆品工业协会委托编制的《Kosmetyczna Polska. 2024年行业现状报告》即将发布。该报告基于波兰及欧洲市场数据，揭示了行业最新发展趋势。以下为核心结论摘要。

市场规模持续增长，预计2028年达294亿兹罗提

入欧20年来，波兰化妆品市场规模增长3倍，年均增速超5%。据Euromonitor数据，2023年市场规模达254亿兹罗提。WiseEuropa总裁Maciej Bukowski指出，得益于社会财富水平提升、消费策略升级及市场竞争加剧，增长趋势将持续。预计到2028年，市场规模将达294亿兹罗提。

出口驱动行业发展，稳居欧洲前列

波兰化妆品市场规模位居欧洲第五。随着中东欧地区发展及货币走强，其规模正逐步接近西班牙水平（2022年为115亿欧元）。目前，波兰占欧洲生产份额的4%、分销份额的6%及销售份额的7%。

国际贸易是核心驱动力。波兰占全球化妆品出口份额的4%，在欧洲出口规模排名第12位，且增速强劲，有望在本十年内超越西班牙。从品类看，护肤及美甲修脚产品出口占比最高（43%），其次为护发产品（11%）和香水淡香水（10%）。

抗风险能力强，盈利能力显著优于平均水平

波兰化妆品行业展现出极高的盈利能力和抗危机韧性。平均利润率约8%，高于经济整体5%的平均水平；在高通胀及能源价格上涨期间，利润率甚至升至百分之十几。该行业具有低能耗（能源采购支出占比约3%）、低碳排放特点，且主要依靠自有资金融资，受利率上升影响较小。

此外，企业应对成本上涨存在滞后性，导致利润在2023年集中释放，当年利润达17亿兹罗提，为常规值的三倍。Bukowski警告称，随着行业进入价格低增长时代，成本控制将成为未来关键。

本土企业盈利突出，投资热度持续攀升

在雇佣9人以上的企业中，波兰本土企业占比74%。尽管小型本土企业营收份额仅为45%，但利润份额却高达96%。与国际巨头相比，波兰企业盈利能力更强。由于行业非资本密集型，无需巨额再投资即可维持产能，企业能更灵活地响应市场需求。伴随疫情后复苏，行业投资增速显著，本十年投资表现或优于上一阶段。

折扣店与电商崛起，重塑销售渠道格局

数据显示，电商和折扣店是增长最快的渠道。在护肤、洗护及口腔护理等品类中，折扣店市场份额已逼近药妆店；而在彩妆及香水领域，互联网已成为药妆店最大竞争对手，其中香水线上销售额已超过药妆店。

机遇与挑战并存，需警惕监管及供应链风险

竞争优势：行业财务稳健，拥有强势全球品牌及充满活力的本土中小企业；深度融入欧洲市场，对欧亚国家出口增长迅速；具备极强抗危机能力，销售增长势头良好。

发展机遇：国内民众财富提升带动需求增长；电商与社交媒体发展为新兴品牌提供了触达全球消费者的机会。

潜在威胁：对“绿色新政”相关监管准备不足；全球供应链中断风险；来自欧盟外（尤其是亚洲）企业的竞争可能导致市场份额流失；兹罗提升值及生产成本上升可能削弱出口竞争力。