荷兰连锁百货HEMA不会落入比利时投资者Core Equity手中。原因是双方围绕与加盟商的电子商务合同问题已陷入长达数年的僵局。
电商分成争议致收购受阻
比利时方面对电子商务有着宏伟计划，但只要加盟商要求从在线销售利润中分走相当大的一部分，这些计划就无法实施。
正如《电讯报》报道，特许经营合同已无法适应当前时代。若HEMA通过互联网销售商品，很大一部分利润会流向相应区域的实体店，导致网店难以盈利。长期以来，HEMA管理层与附属企业协会（VAB）就在线业务政策存在分歧：HEMA认为企业主希望从网络销售中获利，却不愿分担相关成本。
诉讼败诉加剧谈判难度
2016年，连锁店董事会单方面决定将电子商务成本转嫁，但HEMA在今年三月的诉讼中败诉。法院指出，此案需等待正在进行的实体诉讼程序结果。
在线销售额对HEMA日益重要，去年相比2016年增长了31%。然而，只要电子商务问题仍是关键障碍，与其他潜在收购方的谈判也将十分困难。
Lion Capital面临亏损出售
Core Equity原计划为收购HEMA投入约10亿欧元。这意味着现任所有者Lion Capital将以亏损价格出售该品牌，因为该公司在2007年以11亿欧元的价格从Vendex手中收购了HEMA。