工程机械出口贸易 | 行业深度解读
挖机出口1.07万台，可工地开工率只有52.5%
英国税率表出炉：同样是履带挖机，三一32.82%，卡特18.81%
2026.11.08 | 原创出品
11月5日和6日，中国工程机械工业协会发布两组关键数据。销量方面：10月挖掘机销售20,225台，同比增长11.8%；其中出口10,724台，增长11.4%。工况方面：10月主要产品月开工率52.5%，同比下降2.48个百分点。
销量代表“卖”，开工率代表“用”。两者出现背离，意味着账面增长与实际业务感受存在温差。本期周报将从展会、巨头动态、国内出海、电动化趋势、政策风险及财报表现等维度深入解析。
一、展会日历：11月23日周，全球四场展会同期举行
11月23日当周，全球四场重要工程机械展会同步开幕，买家注意力被分散，参展策略需精准分层。
1. bauma CHINA 2026（上海）
本届展会首次实行“一展双馆”模式，两馆展期错开一天：
- 上海世博展览馆（SWEECC）：2026年11月23日—26日，浦东新区国展路1099号。侧重智能技术与产业应用，举办行业论坛和现场演示。
- 上海新国际博览中心（SNIEC）：2026年11月24日—27日，浦东新区龙阳路2345号。侧重大挖、矿山与建材设备、工程车辆及核心零部件，设有德国、意大利、美国、土耳其等国家展团。
总展示规模达40万平方米，汇聚来自30多个国家和地区的4000余家展商。
2. 海外同期三大展会
- 迪拜 PMV LIVE 2026：11月23日—26日，迪拜世界贸易中心。与 Big 5 Global 等同期同馆举行，聚焦中东市场。
- 阿尔及利亚 SITP 2026（第21届）：11月23日—26日，阿尔及尔展览宫。由阿尔及利亚公共工程与基础设施部支持，重点对接北非公共工程招标。
- 菲律宾 Philconstruct 米沙鄢站：11月26日—28日，宿务 SMX Seaside Cebu。
▪ 点评
双馆制意味着分层：SNIEC 侧重机器与价格，SWEECC 侧重技术与方案。企业需根据目标客户类型分配资源：上海适合展示产线与洽谈年度框架；迪拜适合对接海湾六国总包商与租赁商；阿尔及尔则聚焦北非公建项目招标。三地代表三种不同的商业模式，需差异化布局。
二、全球巨头：卡特收购经销商，日立重组品牌与供应链
1. 卡特彼勒：强化渠道与电力能源板块
11月2日，卡特彼勒宣布完成对百年家族经销商 Fabick Cat 的收购，涵盖其在美国中西部的37个网点。原高管 Steve Ferguson 出任 CEO。
在进博会上，卡特重点展示 FG Wilson 5000系列柴油发电机组，瞄准数据中心电力需求。2026年三季度，其电力与能源板块营收87.84亿美元（同比增18%），其中发电业务营收34.21亿美元（同比增30%）。CEO Joe Creed 透露，大型往复式发动机订单已排至2029年，在手订单总额达780亿美元，接近去年同期两倍。
2. 小松：业绩创新高但保持谨慎
2026财年上半年，小松建筑矿山及设备销售额达130亿美元，同比增15%，创历史新高。但管理层对数据中心订单积压表示谨慎，认为能源价格、利率及美国大选结果仍存变数。
3. 日立建机：更名 LANDCROS 并拓展产品线
日立建机将于2027年4月1日更名为 LANDCROS Corporation，品牌同步更新。为补齐北美市场短板，公司采取代工合作模式：
- 紧凑型履带装载机（CTL）：由洋马（Yanmar）代工，2027年秋季以 LANDCROS 品牌在北美销售。
- 铰接式自卸卡车（ADT）：由南非 Bell Equipment 供货，首批30-50吨级车型于2027年初夏上市。
此举旨在通过“品牌与制造解绑”快速进入北美CTL（年需超10万台）和ADT（年需5000-6000台）市场。
4. 其他动态
马尼托瓦克三季度设备订单同比增38%，积压订单11亿美元，主要得益于欧洲及美国核电项目起重机需求。利勃海尔推出250吨级 R 9300 G8-E 电动挖掘机，采用电缆供电而非电池，实现零排放作业。
▪ 点评
巨头战略呈现分化：卡特深耕电力，小松谨慎观望，日立通过外包补全品类，利勃海尔探索大吨位电动化。值得注意的是，日立将品牌与制造分离，这意味着未来评估二手残值时，需同时关注品牌归属与实际制造商，配件通用性及保修责任逻辑将发生变化。
三、国内企业：非洲大单落地，微挖欧美走红
1. 非洲矿山市场突破
- 中联重科：向刚果（金）铜钴矿批量交付100余台 ZT115G 高端矿卡，此为该项目复购。前三季度非洲矿用自卸车销量翻倍。
- 山推股份：SE800LCW 大吨位挖掘机落地南非铬矿，针对高硬度无爆破工况定制配置。
- 徐工集团：在莫桑比克莫阿蒂泽煤矿投入10台130吨级纯电挖掘机，利用矿区供电网络降低运营成本。
- 三一重工：在莫桑比克道路项目投入69台设备，并在非洲本地雇佣超1000人。
2. 欧美微型挖掘机爆发
山东立派前三季度出口微型挖掘机约2.5万台，其中75%销往欧美市场。1吨级机型凭借社交媒体测评视频在家庭用户中走红，推动跨境电商直播销售模式兴起。
▪ 点评
中国装备出口呈现两极分化：一端是非洲矿山的大型化、电动化需求，客户关注每吨运营成本；另一端是欧美家庭的微型化、消费级需求，依赖社交媒体营销。企业需针对不同市场采用截然不同的打法。
四、电动化趋势：装载机普及率高，挖掘机探索供电新路径
10月数据显示，装载机与挖掘机的电动化进程差异显著：
- 装载机：10月国内销量5,872台中电动占比3,766台；1-10月累计出口电动装载机3,914台。
- 挖掘机：10月国内销量9,501台中电动仅183台；1-10月累计出口电动挖掘机426台。
差异原因在于应用场景：装载机适合固定场地短倒，充电便利；挖掘机作业场景复杂，充电困难。利勃海尔推出的电缆供电挖掘机提供了新思路，表明“电动化”不等于“电池化”。徐工、三一、山河智能等企业在海外电动挖掘机出口方面均有显著增长，柳工则通过“光伏+储能”微电网方案解决偏远矿区供电问题。
▪ 点评
电动化的核心瓶颈在于电力供应。在向客户推广电动设备时，应优先询问当地电价、柴油价格及供电条件。能够提供包含供电解决方案在内的整体服务，将显著提升产品溢价能力和客户粘性。
五、政策与风险：英国反倾销税率公布，出口管制新规生效
1. 英国反倾销税税率表
英国贸易救济局（TRA）发布对中国履带挖掘机反倾销调查最终税率，自2025年5月14日起实施，追溯至2024年12月21日，有效期至2030年5月14日。具体税率如下：
此外还需缴纳0—2.98%的反补贴税。卡特彼勒已就税率提起上诉，利勃海尔大连公司正在申请新出口商复审，期间可暂停缴纳反补贴税。
2. 中国出口管制新规
商务部、海关总署公告规定，自2026年11月18日起，对步履式挖掘机、高原型湿喷机等物项实施出口管制。步履式挖掘机若满足跨越垂直障碍高度超1.2米、涉水深度超1.5米、跨越壕沟宽度超3米或步行爬坡度超40度任一条件，即需申请出口许可证。
3. 欧盟移动式起重机调查
欧盟对华移动式起重机反倾销调查听证会已于10月27日召开，欧委会决定不实施临时措施，调查仍在进行中，预计近期发布终裁披露。
同样是11—80吨履带挖，卡特18.81%、柳工20.09%、三一32.82%、没身份的40.08%。差的不是产品，是身份。
▪ 点评
出口英国需严格核对出口主体、发票与产地声明，确保与税率表一致，并积极争取“新出口商”资格以优化现金流。对于11月18日生效的出口管制，企业需逐台核对设备参数，避免因配置微调而触犯红线。
六、销量复盘：出口增长强劲，但终端开工率下滑
10月挖掘机出口10,724台，同比增长11.4%；1-10月累计出口120,468台，同比增长28.4%。装载机出口表现更优，1-10月累计出口64,665台，同比增长31.9%。
然而，10月主要产品月开工率为52.5%，同比下降2.48个百分点。尽管平均工作时长同比增3.2%，但开工率下滑表明未投入使用的机器数量增加。这种背离暗示部分销量转化为渠道库存或项目备机，而非即时终端需求。
▪ 点评
销量增长与开工率下滑的差额可能流向库存。在接收二手设备时，务必查验工时记录，区分“库存机”与“在用机”，以避免估值偏差。库存积累可能在未来的某个季度引发价格竞争。
七、财报分化：汇率波动影响净利表现
2026年三季报显示，头部企业营收普遍增长，但净利润受汇率波动影响出现分化：
- 三一重工：前三季营收781.1亿元（+18.81%），净利80.04亿元（+12.22%）。
- 徐工机械：前三季营收868.88亿元（+11.17%），净利56.08亿元（-6.18%）。
- 中联重科：前三季营收400.19亿元（+7.71%），剔除汇兑损失后净利37.81亿元（+1.87%）。
- 柳工：前三季营收289.39亿元（+12.34%），净利13.25亿元（-9.13%）。柳工通过在经销商协议中引入汇率风险分担机制（波动超3%调价）来应对风险。
▪ 点评
人民币升值导致以美元计价的收入折算后缩水，影响表观净利。引用财务数据时需区分是否剔除汇兑损益。柳工的汇率联动调价条款值得借鉴，将其纳入合同可有效规避汇率风险。
八、行动建议
- 排查出口管制：11月18日前，对拟出口的步履式挖机等设备进行参数自查，确保符合合规要求。
- 梳理英国出口资质：确认出口主体与税率表匹配，争取新出口商复审资格以延缓纳税。
- 规划展会行程：根据业务重点分配上海、迪拜、阿尔及尔等地的参展人员，避免资源分散。
- 审慎评估二手机：依据开工率低迷的现状，收车时务必核实工时记录，警惕库存机积压风险。
卖出去的机器算销量，动起来的机器才算需求。把这两件事分开看，你的判断就不会跟着数字走。
本文仅作行业参考，不构成投资建议。