据路透社报道，中国AI企业在盈利能力上显著落后于坚持闭源模式的美国同行。Anthropic与OpenAI两家企业的合计营收高达1050亿美元，而中国六家头部AI企业的总和仅为110亿美元，差距悬殊。这种盈利差异迫使中国企业在控制开发成本方面采取更为严格的策略。
中美AI营收差距显著：开源模式制约盈利空间
中国六家人工智能（AI）企业的合计营业收入仅为美国OpenAI和Anthropic两家公司总和的十分之一。中国AI主要采取开源形式推进普及，由于基础收费较低且市场竞争激烈，导致其整体营收与美国存在显著差距。
美国研究机构Epoch AI于9月发布的估算数据显示，针对中国企业的统计涵盖了DeepSeek（深度求索）、智谱AI等新兴企业，以及阿里巴巴、字节跳动等科技巨头的云计算相关业务收入。结果显示，Anthropic和OpenAI合计营收达1050亿美元，而中国六家企业合计仅110亿美元。其中，营收最高的字节跳动也仅为40亿美元。
尽管增长迅速，但差距依然巨大。据美国媒体The Information9月报道，DeepSeek的年度经常性收入（ARR）在数月内翻倍至10亿美元，但与美方巨头相比仍不在同一量级。
价格战加剧：开源模型面临“为他人做嫁衣”困境
中国AI凭借较低的开发成本和极具竞争力的使用费用抢占市场。DeepSeek于10月17日发布的“V4.1-Flash-1017”模型，在部分性能指标上已超越OpenAI的“GPT-5.6 Sol”和Anthropic的“Claude Opus 5”，但其费用仅为后者的1/13至1/21。
然而，商业模式决定了收益上限。OpenAI和Anthropic采用闭源模式，第三方无法直接下载模型；而中国AI普遍采用开源模式，这直接导致了收益流失。在美国聚合服务平台“OpenRouter”中，开源模型占据了超过70%的Token使用量。看似模型开发企业占据主导，实则正与提供模型下载服务的第三方展开激烈的价格竞争。
Epoch AI数据显示，以智谱AI的“GLM-5”为例，截至9月16日，OpenRouter平台上已有8家公司提供基于该模型的服务。这些第三方定价往往低于智谱AI官方价格，过去24小时内调用的“GLM-5” Token中，第三方服务占比高达75%。
同日，DeepSeek的“V4 Pro”也出现外部提供商以低于官方定价87%的价格提供服务的情况，过去24小时内70%的相关Token调用来自外部。Epoch AI分析指出：“开发企业设定的价格越高，其自身在市场中的占比反而越小。”
资本与政策双重考验：探索新盈利路径
要在激烈的竞争中生存，模型迭代、GPU采购及数据中心建设需要巨额资金支持。DeepSeek和月之暗面等企业正在推进融资及上市计划，但在资金规模上，美国企业仍占据绝对优势。即将IPO的Anthropic有望融资1000亿美元，其2026年前三季度营收达332.42亿美元，同比增长13倍。
相比之下，先行一步的智谱AI与MiniMax（上海稀宇科技）虽已于1月在香港交易所上市，但股价较峰值已下跌80%~90%。2026年上半年，两家公司均录得最终亏损，投资负担日益加重。
面对盈利压力，中国AI企业通过极致成本控制寻求突破。瑞银分析师熊玮指出，中国AI企业的毛利率可达20%~40%，这是通过激烈竞争推动创新的中国式发展模式。同时，企业也在探索多元化盈利途径：智谱AI已与亚马逊签署协议，通过其平台推广旗舰模型“GLM-5.3”并获取分成；月之暗面则计划在“Kimi K3”的大规模商业化部署中收取授权费用。
此外，政策环境也在发生变化。中国商务部于10月16日宣布，为防止技术外流，将限制海外企业下载中国最先进的模型，这可能对现有开源生态产生影响。尽管中国领导层力争通过在“全球南方”推广中国AI来建立对抗美国的轴心，但开源模式难以确保稳定盈利，仍是亟待解决的核心障碍。
日本经济新闻（中文版：日经中文网）藤野逸郎 广州
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