PimPay金融服务负责人罗曼·劳连捷夫在其任职期间，总结了网店经营者常犯的几类常见错误，并分享了避免这些问题的实用技巧。
罗曼·劳连捷夫，PimPay金融服务负责人 PimPay
财务错误几乎总是导致损失。公司的经济结构是个性化的，适用于年营业额为3亿卢布的商店的建议，对于年营业额不超过2000万卢布的商店来说可能毫无用处。
我们编制的案例，包含分析与实操建议，应结合企业自身业务模式的特点进行适配应用。
案例 #1：不要向供应商支付预付款
市场上已形成向供应商提供付款延期的惯例。然而，通过采用预付款方式，可以获得更高的利润率。以下以仓库空间供应商与在线商店之间的关系为例：
库兹明基温暖仓库的支出为：价格：每平方米386卢布
价格：每平方米386卢布
总面积：390平方米
总租金：每月150,540卢布
在标准模式下，双方会约定一定的账期或按月结算。
假设在线商店的所有资金都在周转中，但有可能获得年利率为25%的半年期贷款，那么贷款将更为有利（在本文所讨论的例子中，房东愿意在预付6个月租金的情况下提供15%的折扣）。
该方案效益计算：
仓库6个月租金 = 每月150,540卢布 × 6 = 903,240
预付款折扣15% = 135,486卢布。
% 按贷款计算 = 112,905 卢布
年度收益 = (135,486卢布 - 112,905卢布) × 2 = 45,162卢布。
也就是说，如果在一年内进行了两次预付款，成本将减少45,162卢布。当然，还需要考虑获取贷款资金的成本以及来自每个供应商的具体折扣，但在某些条件下，预付款可能会带来额外的好处。
案例 #2：博主的需求导致现金流断裂
一家销售化妆品的在线商店运营在快速增长的韩国化妆品细分市场中。为提高销售额，管理层决定尝试通过博主这一新的销售渠道。
最终，在广告活动进行到中期时，由于商品以预付款形式大批量发货，而公司缺乏流动资金，因此需要额外的营运资金来采购商品，从而导致财务损失。
损失 = 潜在收入 × 利润率
即使不计划大规模的广告活动，也应始终保留一定的自由资金或信贷额度。此类目的最佳选择是透支产品或融资服务，当仅按实际使用的借款金额支付费用时。
案例 #3：当只需要资金时，向合伙人出售股份
在早期发展阶段，网店所有者经常通过出售自己的股份来获得额外融资。
如何计算并选择最优方案：是借入资金还是向合伙人出售股权。例如，其中一位所有者有能力借款5000万卢布，年利率23%，因此额外产生1150万卢布的借款支出。如果出售股权，则没有此项支出，但存在出售自身股权的事实。在我们的例子中，这部分股权占比为40%。
因此，在借款的情况下，支付利息后，创始人每年可获得3250万卢布；而在出售股权的情况下，由于他仅能享有净利润的60%，因此可获得2640万卢布。
计算故意简化了，但即使以这种形式，它们也能让我们从另一个角度看到当前的情况。
案例4：不使用财务杠杆——“贷款有害”
随着小型在线商店规模的扩大，当增长速度超过仅依靠自有资金运营的能力时，需要额外的融资。忽视这一规则的在线商店通常会停止发展，并逐渐失去竞争力。
所有中型和大型市场参与者都使用借入资金。计算引入借入资金的合理性证明了该策略的正确性。
例如，有两家假设的公司，一家来自电子商务领域，另一家来自生产行业。初始数据如下：ROA – 资产回报率 ROA(ecom)=50% ROA(生产型)=5% 借入资本规模 = 10,000千卢布 借入资金利率 = 年利率25% 根据经典公式计算财务杠杆
初始数据如下：
ROA – 资产回报率
ROA(ecom)=50%
ROA(生产型)=5%
借入资本规模 = 10,000千卢布
借入资金利率 = 年利率25%
根据经典公式计算财务杠杆显示——在线商店引入借入资金将使公司创始人的自有资本回报率（收益率）提高20%，即在满足资产回报率和引入额外资金的条件下，创始人将获得相当于其投资额20%的额外收益。
在第二种情况下，我们看到引入借入资金将导致自有资本回报率下降1.6%。
案例 #5. 在处理货到付款业务时不建立买家黑名单
许多从事货到付款业务的人熟悉“未取货”的概念。这可能带来哪些成本？对于不熟悉这种情况的人，以下是一个因订单未被取走而导致损失的计算示例：
商品价格为2500卢布。
从莫斯科到切博克萨雷的配送费用为250卢布
若发生拒收，快递公司将收取反向配送费——230卢布
因此，商店的成本将为570卢布，加上商品损坏的风险以及被“冻结”的流动资金。如果此类订单每月超过700单，损失将达到399,000卢布。
使用买家黑名单服务，可能会减少未取件商品的数量，从而显著节省成本。
这些服务基于整合来自不同快递公司和互联网商店的数据，按每位买家进行细分；当买家输入自己的电话号码时，网站会立即从服务方获取关于用户诚信度的反馈。此外，系统还可以剥夺那些经常不取货商品的买家的货到付款资格，并提供其他支付方式，例如通过互联网收单支付。
案例 #6. 不要从企业中抽走资金
在初期阶段，将利润再投资于业务发展是最正确的策略。然而，随着时间的推移，当业务规模达到相当水平后，许多人仍然选择将所有资产保留在企业内部。这种决策的逻辑很清晰——以防危机或销售下滑，始终拥有一定的安全缓冲。
然而，对于贸易公司而言，存在一个条件性安全的债务资本与EBITDA比率，约为1.8-2.5/1。也就是说，债务资本的总额大约相当于两年的税前利润。在实践中，财务总监还会增加一些限制性参数，但大致范围如此。用债务资本替代部分自有资本的决定，可能使所有者能够购买房地产或投资有前景的初创企业，同时保持对企业的控制权。
案例 #7. 因为当前供应商的商品信贷额度用完而更换供应商
一家与同一制造商合作但无法就提高商品信贷额度达成协议的互联网商店，且商店自身没有资金。在这种情况下更换供应商并非明智之举，会带来诸多风险。
首先，物流将会改变，可能会出现产品质量和服务问题——新供应商需要时间来调整其业务流程以适应特定的合作伙伴。
不太值得承担这样的风险，更合理的是寻找额外的金融工具。例如，如果供应商因原则性问题（从不允许应收账款超过特定金额）而无法增加商品信贷额度，可以提供由市场上信誉良好的第三方提供的担保或保证。许多人为此使用银行保函。
罗曼·拉夫连季耶夫
金融服务负责人