MediaMarkt与Saturn母公司CECONOMY AG迎来重大战略调整。中国电商巨头京东正式宣布，将以每股4.60欧元的价格对所有未发行股份发起自愿公开收购要约。该报价较2025年7月23日前三个月加权平均股价溢价约43%，标志着双方战略合作进入实质性阶段。
十亿欧元级布局：京东拓展欧洲市场
此次交易对应企业估值约40亿欧元，是京东深化欧洲业务的关键举措。交易性质为友好协商而非敌意收购，长期股东Convergenta（Kellerhals创始家族）将保留约25.4%股份。此外，Haniel、Beisheim及Freenet等投资者已承诺支持约占32%的股本，为交易顺利推进奠定基础。
技术赋能与运营独立并重
合作旨在推动CECONOMY向“体验式电子”平台转型。京东将输出其在技术、供应链、物流及零售媒体领域的专业能力，助力实体商业与数字服务深度融合，开拓新增长点。
双方明确CECONOMY保持运营独立，不纳入京东集团组织架构，未来三年亦无控制或利润转移协议计划。现有门店、员工合同及共同决策机制维持不变，由Kai-Ulrich Deissner博士领导的管理层继续负责日常运营。
全渠道零售与数字化能力互补
双方在客户中心、可持续发展及全渠道零售方面理念契合。京东凭借高度自动化物流网络实现95%订单当日或次日达，并在排放管理技术上领先；CECONOMY则依托“体验电子”战略，强化咨询、服务及数字解决方案，拥有年均超22亿次客户触达、11国约1000家门店及70%品牌知名度，稳居欧洲消费电子市场前列。
管理层信心与业绩增长支撑
京东CEO徐雷表示，投资基于对CECONOMY现有结构与专业能力的认可，旨在共创下一增长阶段。CECONOMY董事会及监事会一致建议股东接受要约，监事会主席Christoph Vilanek称京东是实施既定战略的理想伙伴。
财务数据显示，CECONOMY已连续十个季度增长。2024/25财年第三季度上调预测，预计2025/26财年末息税前利润（EBIT）达5亿欧元，自由现金流每年2亿欧元，营业利润自2021/22财年以来提升47%。
退市预期与行业示范效应
本次要约未设最低接受门槛，待德国联邦金融监管局（BaFin）及反垄断机构批准后，京东有望取得多数股权并推动公司退市，但仍将与现管理层紧密协作。
作为精通数字化的中国零售集团进入成熟市场的案例，此次交易融合了资本实力、技术优势与本地经验，或为面临利润率压力与转型挑战的欧洲零售业提供新范式。这不仅是一次股权投资，更标志着CECONOMY迈向巩固欧洲领先地位与规模扩张的新阶段。