HelloFresh因返校季新增客户不及预期，下调2026年全年业绩指引。管理层指出，第三季度营销支出同比大幅削减是导致获客量不足、进而拖累销售增长的主要原因。
第三季度销售额与利润双双低于市场预期
HelloFresh预计2026年第三季度经货币调整销售额同比下降11%至12%，降幅高于去年同期的9.3%，亦显著差于分析师共识预期的6.8%。
盈利方面，公司预计该季度调整后EBITDA为4500万至5500万欧元，低于市场共识的5720万欧元，但优于去年同期的4000万欧元。这表明缩减营销支出虽抑制了收入增长，但在一定程度上缓冲了盈利压力。
全年营收及盈利预测大幅下修
受下半年获客疲软影响，HelloFresh将2026全年经货币调整销售额增速预期从此前下降3%至6%的下限，进一步下调至下降9%至11%，明显低于当前分析师共识的6.9%。
同时，全年调整后AEBITDA预期区间由3.75亿至4.25亿欧元收窄至3.5亿至3.7亿欧元，同样低于市场共识的3.756亿欧元。
营销缩减引发增长与盈利平衡难题
公司明确表示，业绩疲软主要归因于营销强度降低，尤其是第三季度削减幅度大于上半年。作为传统获客关键节点，返校季新客户获取不足直接冲击了订单量与收入表现。
这一情况再次凸显了营销效率、盈利能力与业务增长之间的目标冲突：短期内压缩支出虽能稳定利润，却会削弱客户基础并限制长期收入潜力。
最终财报数据将于11月5日发布
HelloFresh计划于11月5日按原定日程发布第三季度及2026年前九个月的最终财务数据。需注意的是，当前披露内容基于初步评估且未经审计，最终结果可能与现有预测区间存在差异。