在香港退休储蓄规划中，宏利（Manulife）凭借其在强积金市场的份额、悠久历史及近年业务表现，始终是市场关注的焦点。
然而，保险公司规模庞大与获奖众多，并不意味着其产品适合所有客户。本文将基于客观数据，从市场份额、历史沿革、财务表现、信用评级、资产配置、分红实现率及行业荣誉等维度，对宏利的综合竞争力进行专业梳理与分析。
1 ｜ 强积金市场地位：资产份额与服务人数
强积金（MPF）是香港退休保障体系的重要组成部分。自2000年制度推行以来，宏利一直是主要服务商之一。
截至2025年底数据显示：
- 强积金市占率：按管理资产计算为 27.8%；
- 服务人数：超过 260万人。
需注意的是，资产份额与服务人数是两个不同维度的指标，不能简单等同于“每三位香港居民就有一位选择宏利”。
从集团全球层面来看，宏利业务覆盖亚洲12个市场，拥有超过3,600万客户，管理资产总值超过1.6万亿加元（约合9万亿港元）。这些全球数据反映了其经营体量，但具体到个人投保决策时，仍需结合具体产品的保障范围、费用结构及条款细节进行评估。
2 ｜ 百年历史沿革：从1887年至今
宏利创立于 1887年，由加拿大首任总理麦克唐纳爵士参与创办。公司于 1897年 进入亚洲并在香港开展业务，至今已在港扎根超过125年。
作为首家在港交所上市的国际化人寿保险公司，宏利集团在多伦多、纽约、菲律宾和香港多地上市（香港代码：945）。跨市场上市意味着公司需遵守严格的信息披露与监管要求，但这并不构成对产品无风险的承诺。历史悠久是品牌稳健性的参考指标之一，但消费者更应关注其当下的财务状况与履约能力。
3 ｜ 2025年香港业务业绩概览
根据披露的 2025年全年 经营数据，宏利香港业务呈现增长态势：
- 核心盈利：88亿港元，同比增长 26%；
- APE销售额（年化保费等值）：153亿港元，同比增长 21%；
- 新造业务价值：75亿港元，同比增长 31%。
上述数据均以港元为口径，反映的是香港地区业务表现，应与集团全球资产规模区分看待。这三项指标分别对应盈利能力、销售规模及新业务质量，互为补充但不可替代。
4 ｜ 信用评级与理赔服务表现
保险合约的长期履行能力是投保的核心考量。信用评级可作为参考，但需注意评级对应的具体主体、时间及类别。
主要信用评级汇总：
- 标普（S&P）：AA-（宏利人寿国际）；
- 穆迪（Moody’s）：Aa3；
- 惠誉（Fitch）：AA；
- AM Best：A+；
- Morningstar DBRS：AA。
评级并非保单收益的保证，也不代表所有实体或产品均获同一评级。在客户服务方面，宏利连续五年获得香港“客户最满意保险品牌”及“最受客户推荐保险品牌”认可。截至2024年3月底，其支付给客户的理赔及其他利益总额约为 258亿港元。
5 ｜ 投资资产配置策略
保险公司的投资策略直接影响其长期偿付能力。宏利强调通过多元资产配置寻求风险调整后的长期回报。
截至2025年9月30日，总投资资产为4,590亿加元，大致配置如下：
- 固定收益类（约80%）：包括政府债券（19%）、企业债券（28%）、按揭（12%）等；
- 另类长期资产（约14%）：涵盖基建、私募股权、房地产、林地和农田等；
- 上市股票（约9%）：分布于不同行业和地区，主要用于支持部分分红产品。
需注意，上述比例为近似值，且约有50%的资产用于支持分红或转付产品。另类资产虽具长期配置价值，但仍面临流动性、估值及市场风险。在地域分布上，另类资产主要集中在加拿大（27%）、美国（41%）、欧洲（10%）及亚洲与其他地区（22%），地域分散有助于降低单一市场波动风险，但非绝对收益保证。
6 ｜ 分红实现率解读
对于分红保险，实际派发红利与演示利益的对比至关重要。需区分“终期红利实现率”与“总现金价值比率”两个不同指标。
2024年度分红实现率显示：
- 部分产品的终期红利连续5年高于预期，最高达130%；
- 另有产品的总现金价值比率连续多年达到100%；
- 分红危疾保险计划的部分终期红利实现率连续3—4年超过100%。
历史数据仅反映过去表现，不可直接外推至未来所有保单。建议投保人在挑选产品时，查阅官方公布的具体产品实现率表，并仔细核对保证与非保证利益部分。
7 ｜ 大额保单案例与市场影响
2026年2月24日，宏立新加坡分公司签发一张保额达 3亿美元（约23.4亿港元）的个人人寿保单，刷新吉尼斯世界纪录。该保单类型为指数型万用寿险（IUL），此前纪录为汇丰保险2024年在香港签发的2.5亿美元保单。
IUL产品通常涉及市场挂钩收益及下行保护机制，但其具体保障范围、费用及限制需以合同条款为准。此外，过去12个月内，宏利向个人客户发出25份保额超过5,000万美元的人寿保单。此类大额个案体现了其服务高净值客户的能力，但普通家庭在配置保险时，应更多关注自身保障需求与产品适配性，而非单纯参照大额案例。
8 ｜ 行业奖项与荣誉
近期宏利获得多项行业认可，主要包括：
- 《Euromoney》私人银行大奖2026：亚洲区“最佳保险供应商”；
- 10Life年度大湾区保险公司2026 及多项5星保险大奖；
- 《彭博商业周刊/中文版》金融机构2024/2025大奖：“年度强积金营办机构”卓越大奖、“年度保险公司”杰出大奖；
- 其他包括香港保险业大奖2024、新城财经台“大湾区保险业大奖”2023、理柏基金香港奖2024等。
奖项由不同机构依各自标准评选，涵盖财富管理、强积金及产品评价等不同领域。荣誉可作为参考，但最终决策仍应回归产品本身的保障范围、费用、流动性及非保证利益。
结语
从1887年创立至今，宏利凭借超过125年的香港经营历史、广泛的客户基础及稳健的财务表现，在市场中占据重要地位。然而，无论是强积金市占率、集团信用评级，还是历史分红实现率，均仅为评估保险公司的不同维度，不能简单等同于“绝对安全”。
在进行保险配置时，建议消费者明确自身保障目的与缴费能力，仔细研读产品条款，理性分析保证与非保证利益，从而做出符合个人实际情况的决定。
附：以下为宏利官网部分产品的分红实现率截图，具体数据请以官网最新公布资料为准。
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