9月，在上海期货交易所支持下，由南华期货股份有限公司、上海财经大学、杭州热联集团股份有限公司联合共建的2026年“上期大学堂——期智菁英”高校期货业合作项目正式启动。作为项目实践教学的重要环节，南华期货于10月组织上海财经大学项目参与师生先后走进南华期货、杭州热联集团、奥展实业及宝钢股份四家代表性企业，围绕“人工智能赋能钢铁产业链风险管理与期货套期保值决策研究”课题开展系列企业调研，把课堂搬到产业链上，以一线实务场景推动产教融合走深走实。
期货市场的功能发挥得深不深，很大程度上取决于对产业的理解透不透。从期货公司的中介服务，到贸易企业的期现结合，再到制造企业的采购锁价与库存保值，黑色产业链上的每一环，都在用不同的方式回答同一个问题：价格波动之下，实体企业如何守住经营的确定性。带着这个问题，调研团队沿着产业链一路追问，在车间、仓库、交易台里寻找答案。
走进南华期货总部，贯通服务实体逻辑
10月13日，调研团队首先走进南华期货总部。作为“A+H”两地上市的期货公司，南华期货具备完善的风控合规与内部管理制度，为调研师生提供了一套从制度设计到一线执行的完整观察样本。调研团队参观了南华期货投资者教育基地，走进投研、交易、风控等业务部门，实地了解期货公司的组织架构、业务体系与合规风控运作，也直观感受到一家期货公司如何把“管理风险”的专业能力做成了看得见的产品与服务。
在座谈环节，南华期货投资学院执行院长章玲飞介绍公司整体业务布局与“期智菁英”项目安排，黑色产业分析师盛明星结合螺纹钢、热轧卷板、不锈钢等品种，讲解产业链结构及套期保值、基差交易实务案例。大家围绕期货公司服务黑色系产业客户的套保业务流程、期现结合实践，以及AI在投研、风控与套保决策中的应用现状开展探讨。一问一答之间，抽象的“服务实体经济”落到了具体的客户结构、产品设计与风控流程上，为系列调研奠定了期货公司视角的分析基础。
走进产融服务中心，感知期现结合实务
10月20日上午，调研团队走进杭州热联集团股份有限公司。作为上期所“强源助企”产融服务中心，热联集团深耕钢材、铁矿石等黑色系大宗商品现货贸易，在库存管理、套期保值、基差贸易与期现结合方面积累了丰富的一线经验。企业业务骨干围绕钢材现货贸易中的价格风险识别、基差贸易模式与库存套保联动机制进行专题讲解，把“一口价”与“基差”两种定价方式背后的风险转移逻辑讲得清晰透彻，并与师生就极端行情应对、贸易企业风险管理痛点展开交流。对贸易企业而言，价格波动既是风险，也是收益的来源；套保不是简单地把价格“锁死”，而是在敞口、资金与周转之间寻求动态平衡。此次调研为项目积累了现货贸易环节的产业素材，也让师生看到期货市场的价格发现功能如何在一次次报价、点价与基差成交中真实发生，为理解期货市场服务实体企业风险管理提供了鲜活样本。
深入制造一线，聚焦套保需求痛点
10月20日下午，调研团队赴奥展实业股份有限公司。作为不锈钢紧固件及线材制造行业领军企业、国家级专精特新“小巨人”企业，奥展实业的原材料成本与上期所不锈钢（SS）等黑色系品种价格高度相关，价格每波动一分，落到薄利的制造环节都是实实在在的成本压力。师生实地参观生产车间、自动仓储与展厅，了解企业生产经营、原材料采购模式及价格风险管理现状，围绕不锈钢期货在采购锁价、库存保值中的应用场景，与企业采购、生产、财务人员深入座谈。“要不要套保、由谁决策、怎么核算”成为讨论的焦点——套保不只是交易动作，更牵动采购节奏、生产排期与财务报表，考验的是企业内部管理的协同水平。企业自主开发的“奥展易购”“紧商网”两大线上平台，也为调研团队观察制造业数字化转型与大数据应用提供了实践窗口：当订单、库存与价格数据被打通，风险管理的颗粒度才有可能从“月”细化到“天”。
对比产业链环节，深化风险传导认识
10月27日，调研团队走进宝山钢铁股份有限公司。作为中国宝武核心企业、全球碳钢品种最为齐全的钢铁企业之一，宝钢股份“一公司多基地”运营涉及原料采购、生产组织、库存管理、产品销售及出口等多个环节，面临原料与钢材价格波动、基差变化及利润压缩等典型风险，任何一个环节的敞口管理失当，都可能侵蚀整条产线的利润。师生参观企业展厅及厂区，了解钢铁联合企业生产组织与经营管理流程，并围绕铁矿石、焦煤、焦炭等原料采购锁价、产成品库存保值、钢厂利润保护及“场景＋AI”智慧制造应用与企业业务骨干座谈。座谈中呈现出一种清晰的趋势：大型钢厂的套保早已不止于“单点锁价”，而是走向覆盖原料端、库存端与利润端的全链条管理，从锁定一吨矿的成本，到守住一吨钢的利润。此次调研与前期现货贸易企业调研形成对照，深化了师生对黑色系产业链不同环节风险传导与套保需求差异的认识。
贯通产业链条，淬炼育人真知
调研团队沿黑色系产业链完成了一次完整的实务学习闭环：在期货公司看“如何管理风险”，在贸易企业看“如何转移风险”，在制造企业看“如何承受风险”，在钢铁联合企业看“如何经营风险”。同一条产业链上，风险敞口由谁承担、用什么工具对冲、以什么口径核算，答案各不相同，这正是期货市场服务实体经济的复杂性与专业性所在。调研的价值，最终要落在人身上。对师生而言，这一课的意义不在于记住多少品种代码，而在于建立“从产业看金融、从风险看工具”的思维框架——懂得价格为何波动，才懂得套保为何必要；懂得企业如何经营，才懂得期货如何服务。产教融合的要义，也正在于高校出理论、企业出场景、交易场所搭平台，三方合力，把人才培养的“最后一公里”接到产业需求的“第一现场”。
南华期货作为项目申报主体，全程参与调研方案设计、企业对接与现场引导，将行业专业能力转化为育人资源；调研形成的企业概况、套保业务、风险痛点及AI应用需求等素材，经脱敏整理后将为课题研究报告与学术论文提供一线支撑，并沉淀为产教融合典型案例。
未来，南华期货将依托“期智菁英”等平台，深化校企协同机制，打通人才培养、实践锻炼、行业就业的完整链路，为期货市场服务实体经济、防范金融风险积蓄人才动能。
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