摘 要
我国葵花籽油供需呈现原料本土供给不足、成品高度依赖进口的格局。供给端，国内葵花籽种植集中于内蒙古、新疆等西北产区，国产葵籽以食葵为主，国产葵油仅作为市场边际补充；进口是供给核心，进口来源经历重大重构，俄乌冲突后乌克兰份额大幅萎缩，俄罗斯成为第一大供货国，哈萨克斯坦作为边际增量主要来源，海外出口关税政策、黑海物流是供给端核心变量。需求端，国内葵油消费在2019年达到217.6万吨高点后，受价格冲击、供给扰动明显收缩，2025年消费量82万吨，远低于豆油、菜油、棕榈油等主流油脂；消费以家庭小包装为主，餐饮与食品工业需求占比偏低，作为特色油脂，需求受与豆油、菜油、棕榈油的比价关系驱动，替代效应显著。整体来看，国内葵油定价锚定进口到岸成本，行情驱动更多来自海外供给政策，需求端弹性较强。葵油期货上市后，除跟踪国内压榨、消费季节性外，需要重点监测俄乌哈等主产国出口管制、国际葵油FOB价格及内外油脂价差。
中国关于葵花籽油相关政策梳理
1.1 关税与配额
中国对于葵系的进口以葵花籽油为主，葵花籽油归入 HS1512 税目项下，按加工程度分为两个核心税号：初榨葵花油（1512110010）、精制葵花油及其分离品（1512190010）。依据海关总署 2026 年第 15 号公告，上述两个税号商品进口环节增值税税率为 9%，普通关税税率 160%。葵花籽油不在小麦、玉米、大米、棉花、食糖等实施进口关税配额管理的农产品清单内，不设置进口关税配额，也无需进口许可证，市场化自主进口空间较大。在协定税率方面，自东盟十国、中国香港、中国澳门进口的葵花籽油，凭有效原产地证书可享受 0% 协定优惠税率。葵花籽进口相对较少，归入 HS1206 税目项下，按用途分为种用葵花籽（1206001090）和其他葵花籽（1206009000）两类，种用葵花籽进口普通税率和最惠国税率皆为0%，其他葵花籽最惠国税率为15%，普通税率为70%。
葵花籽油作为一个以进口为主导的品种，无进口关税配额、无需进口许可证，相比食糖等配额管理品种，进口自主性更强，国内葵油可跟随国际价格灵活调节，价格与黑海等外盘葵油现货的联动性更强，内外价差套利将成为葵油期货重要的产业交易逻辑。
中国葵系进口税率
1.2 国内种植补贴
在种植环节，中央良种补贴长期覆盖油菜、大豆等大宗油料，油葵不在其中；扶持主要来自地方，由内蒙古、新疆自行安排良种补贴与农机补贴。2016年发布的《全国大宗油料作物生产发展规划（2016-2020年）》延续了这一定位：油葵继续被归为小品种特色油料，鼓励在“不与主粮争地”的前提下发展，主攻单产、推进机械化，丰富国内食用油供给结构。但规划重心仍是大豆、油菜、花生，葵花没有全国性专项种植补贴。油葵只能在主粮之外的边际土地上生长，种植面积也较少。
近年的政策口径进一步放宽。中央一号文件连续多年提出要大力实施油料产能提升工程，《“十四五”推进农业农村现代化规划》明确提出要“因地制宜发展油葵、芝麻等特色油料；2026年中央一号文件进一步表述为"扩大油料多元化供给"。落到地方，内蒙古耕地轮作补贴150元/亩，土默特左旗把向日葵列入单产提升奖补的重点作物，新疆哈密伊州区对油葵等油料每亩一次性补贴不高于100 元。补贴通过抬升种植收益底线、稳定农户种植意愿，释放国内葵籽增产潜力，但目前的种植体量有限，尤其是油葵占比较小，难以扭转葵油高度依赖进口的基本面格局。
1.3 中国与葵系贸易伙伴国的贸易政策
1）我国葵系进口政策
葵花籽进口实施检疫准入名录管理，是籽端进口供给的刚性约束。依据《准予进口粮食（含籽实类和块茎类粮食、油籽）和植物源性饲料种类及输出国家或地区名录》，当前葵花子（仁）获得输华检疫准入资格的来源国为阿根廷、保加利亚、俄罗斯、哈萨克斯坦、美国，保加利亚仅允许去壳葵花籽输华，带壳葵花籽不予准入；乌克兰暂未列入该名录，其葵花籽不具备输华检疫资质；中亚区域内，仅哈萨克斯坦葵花籽获准对华出口。
葵花籽油进口不设置国别检疫准入名录，仅要求境外生产企业完成海关 GACC 在华注册即可对华贸易。葵花籽油作为加工后的成品油，是国内油料多元化供给的补充载体，国内压榨产能有限、国产葵油供给不足，放开成品油国别准入、简化贸易门槛，有利于充分利用全球主产区（乌克兰、俄罗斯、阿根廷等）的油源，灵活补充国内油脂缺口，提升油脂端保供弹性。
2）贸易国葵系出口政策
俄罗斯：葵籽固定关税与葵油浮动关税
俄罗斯针对葵花籽、葵花籽油配套两套出口管制机制，其政策优先引导本土加工、鼓励成品出口。
俄罗斯葵花籽出口采用固定高下限出口关税，该政策适用于对欧亚经济联盟以外国家的出口，有效期延续至2028年8月31日，征收标准为货值的 50%，且每吨关税不低于32000卢布。该下限条款具备极强的抑制出口效果：当葵花籽货值偏低时，从价计征税额低于32000卢布/吨，将直接按下限税额征收，货值低于64000卢布/吨时，定额下限成为实际征税标尺。从政策效果看，该税率近乎形成葵籽出口准禁令，核心目的是锁定籽源留在俄境内压榨，倒逼原料就地转化为成品油，限制原料外流。
葵花籽油则采用按月动态调整的浮动出口关税机制，政策同样延续至2028年8月31日。关税计算公式：关税=（指标价格−基准价格）×70%。其中指标价格由俄罗斯农业部按月公布，为上月国内葵花籽油均价；基准价格基本固定，2026年4月将从每吨82500卢布上调至目前的90750卢布。这套机制的特点是，国际油价上行阶段，增量溢价的70%将被出口关税吸收，直接锁定出口商的税后收益，压制俄商对外报价的上涨弹性。这也意味着，俄葵花籽油FOB报价虽跟随国际行情波动，但贸易商真实出货意愿取决于税后到手价，价格与实际供给释放节奏并不完全同步。除此之外，俄罗斯单独为扎波罗热州葵花籽油设置6万吨免关税出口配额，配额内出口免征关税，政策有效期至2026年12月31日。但扎波罗热地处冲突前沿，产区生产、物流及出口通关存在较大不确定性，配额落地的实际供给稳定性偏弱。
俄罗斯浮动关税是全球葵油价格的强调节变量，也是国内葵油盘面的核心外部跟踪指标。从2026年1-9月俄葵花籽油关税数据可以直观看到，该机制下关税波动弹性极大，月度出口关税在1337.5卢布/吨至16222.4卢布/吨区间剧烈震荡，高低值相差超12倍。该波动一方面来自国际葵油报价本身的变动，另一方面卢布兑美元汇率的扰动会直接放大关税波动，因为指标价格以美元计价，换算卢布后再代入关税公式，汇率走强或走弱会独立改变税基，造成关税和美元报价不同步现象。
交易层面，不能简单盯着黑海FOB名义美元报价判断供给节奏：当国际葵油价格上行叠加卢布贬值，折算卢布指标价格抬升，浮动关税会快速走高，增量溢价的 70% 被关税征收，出口商税后到手收益被压缩，出货意愿降温，俄油对外投放收缩，抬升国内CIF到岸成本，利多葵油盘面；反之，当国际报价回落、或卢布走强，折算后的卢布指标价格贴近基准价，俄油出口利润修复、供给弹性打开，便于货源流入全球市场，压制外盘价格。
乌克兰：优先供给欧盟
乌克兰的葵花籽、葵花籽油出口管制框架，底层导向同样是优先本土压榨、鼓励成品油出口。乌克兰对葵花籽统一征收10%出口关税，抬高原料外流成本；葵花籽油则实行零出口关税、无出口许可证的宽松管理，成品油出口渠道天然通畅。在DCFTA（深度全面自由贸易区协议）框架下，乌克兰面向欧盟的葵花籽出口关税逐年递减，计划2027年降至零；同时根据2025年12月31日第1795号决议，对保加利亚、罗马尼亚、斯洛伐克、匈牙利、波兰五国，葵籽出口延续配额+许可证管理模式，管控有效期至2026年底。这套差异化安排，本质是优先保障欧盟成品油供给，同时对欧盟邻近的中东欧国家设置原料出口闸门，避免低价葵籽直接冲击当地种植。
面向中国市场，乌克兰配套了梯度化的财税激励与品质约束政策。对于取得欧盟MOAH合规认证、同时拿到中国绿色产品认证的精炼葵花籽油、葵花籽粕，出口退税比例由7.4%上调至15.8%，显著提升合规高品质货源对华出口的利润空间。与之相对，未达到MOAH限量标准的初级葵花籽油，出口关税上调至7.5%，并且同步取消葵花籽加工废料这类低附加值副产品的出口退税，倒逼乌克兰产业端提升精炼水平。
哈萨克斯坦：葵花籽出口高关税
在葵花籽端，哈萨克斯坦自2023年2月起，对欧亚经济联盟（EAEU）以外国家出口葵花籽征收20%从价出口关税，且最低不低于100欧元/吨，政策初衷是锁住本土籽源、扶持国内压榨产能。但近年来哈国葵花籽产业内部矛盾持续发酵，哈萨克斯坦国内葵花籽种植面积持续扩张，产量抬升、本土消化能力有限，供给过剩压制收购价。同时俄罗斯葵花籽大量流入哈萨克斯坦，俄籽在哈油厂报价仅约12万坚戈/吨，显著低于哈国本地综合成本（约16万坚戈/吨），本土籽价下跌压力完全由种植农户承担，当前现货价格较去年已经下滑25%-30%。哈国内部部分种业人士呼吁要么取消葵花籽出口关税、放开原料对外销售，要么直接限制俄籽入境。2026年10月 23日，哈萨克斯坦暂停接收俄罗斯葵花籽进口，哈方称在过去一年进口的俄罗斯葵籽中累计检出 23 例向日葵茎溃疡病，将停止向俄方发放葵花籽植物检疫证书。截至当前，哈国内对于葵花籽出口高关税是否延续，各方仍存在较大分歧，是后续核心跟踪变量。
对华贸易上，中国是哈萨克斯坦葵花籽第一大买家，国内加工端对哈国高含油率、高品质葵籽存在稳定刚性需求。哈萨克斯坦对华物流通道已经成熟，霍尔果斯、巴克图、阿拉山口等新疆口岸常态化通行，叠加中欧班列东线通道；2026年7月首趟哈国葵花籽专列抵达连云港，计划每月稳定开行2列，打通了面向国内东部压榨集群的陆路干线，进一步拓宽哈籽的交付渠道。
葵花籽油出口管制则明显宽松，仅在2021年底出台过阶段性临时出口配额政策：
初级包装生榨、非精炼葵油配额11万吨，其余初级包装葵油及副产品配额11万吨，该配额政策到期后并未延续。当前哈国葵油出口无常态化数量管控，仅接受常规检验监管。从进口成本看，我国对哈萨克斯坦葵花籽油适用9%最惠国关税。
阿根廷：唯一在系统性降税的主产国
阿根廷新政府上台之后，对外农产品出口导向明显转向。葵花籽出口关税由7%下调至4.5%，葵花籽油关税下调至4%；而大豆相关产业链关税维持在22%以上。巨大的关税差，直接带来每吨150-200美元的压榨利润差，压榨企业加工葵花籽的收益显著优于大豆，驱动产业资源向葵花赛道倾斜。按照远期规划，阿根廷计划2028年将葵花籽关税进一步降至3%，葵花籽油、葵粕关税下调至2.5%，持续放大葵花产业链的出口红利。产能端阿根廷国内现有17座葵花专用压榨厂，同时还有11座油厂具备大豆/葵花灵活转产能力，全国葵花籽压榨总产能达到660万吨。依托存量闲置的大豆仓储、加工、物流基础设施，阿根廷不需要大规模新建厂房，就可以快速抬升葵花籽压榨、葵油产出以及出口规模，产能释放的资本门槛低、落地速度快。
阿根廷葵花籽目前并不在我国葵花籽检疫准入名录内，籽端无法直接进入国内压榨体系，它的影响路径和乌克兰类似，只能通过葵油成品CIF进口传导至国内盘面。对比黑海货源，阿根廷葵油属于跨洋远途货源，运费更高、交付周期更长，一般是黑海货源紧张、黑海报价抬升之后，才会成为国内贸易商的备选采购标的；但其的反季属性，使其在北半球青黄不接阶段具备不可替代的保供价值。
中国葵花籽、葵花籽油供给情况
2.1 中国葵花籽种植分布
国内葵花籽种植区域高度集中，内蒙古一省独大、新疆次之，其余甘吉冀晋少量补充，产区集中于北方干旱、半干旱区域，适配向日葵耐盐碱、耐旱的生长特性。从占比结构来看，内蒙古占全国总产量56%，是国内供给最核心的压舱石；新疆占比16%；甘肃占8%，吉林占6%，河北占5%，山西占2%；其余省份种植规模很小，不构成有效供给。从产业属性上区分，内蒙古产区食葵、油葵均有布局，是国内炒货用食葵的核心供应地；新疆产区光照充足、昼夜温差大，同样是国内优质食葵主产区，油葵种植也有一定规模；甘肃、吉林、河北、山西属于次要产区，种植体量有限，多依托本地盐碱旱地零星布局，品种上以食葵为主。
图：中国葵花籽种植分布
内蒙古：全国食葵产业的核心枢纽
内蒙古向日葵年均种植面积约550-650万亩，居全国首位，并已形成覆盖良种培育、规模化种植、炒货加工、流通集散和出口贸易的产业集群，葵花籽出口贸易成为自治区乃至全国特色产业。巴彦淖尔是内蒙古食葵生产的核心区，2025年种植面积458.66万亩，占全区的74%、近全国食葵面积约一半；五原县作为“葵花之乡”，年均种植面积约100万亩。巴彦淖尔地处 北纬40度农作物黄金种植带，年日照超3300小时，昼夜温差大、干燥少雨，病虫害抑制条件较好，赋予葵花籽颗粒饱满、口感香脆的品质。
内蒙古葵花籽出口地位突出。2026年前三季度，内蒙古葵花籽出口货值40.5亿元，同比增长43.6%，占全国葵花籽出口总值的78.7%，继续保持全国葵花籽出口第一大省区地位。区域分工上，内蒙古已形成功能互补的种植与加工布局。由巴彦淖尔与乌兰察布构成的西部种植带连片达620万亩，重点推广高含油品种；鄂尔多斯依托原料布局葵花籽加工产业集群；呼和浩特、包头侧重品牌与电商渠道；通辽、赤峰承担初加工与物流集散功能；扎兰屯依托地理标志发展特色种植。
新疆：全国第二大葵花籽种植区
新疆依托绿洲灌溉农业和光热资源优势，区域内向日葵已形成规模化生产。近年来新疆向日葵种植面积稳定在13.3万公顷左右，其中油葵约2万公顷，其余以食葵为主。新疆食葵与内蒙古合计占据全国70%的产量。
其中阿勒泰地区是新疆食葵种植最集中的区域，种植面积达全疆六成左右；新疆生产建设兵团第十师北屯市地处阿勒泰瓜子产业的核心，瓜子类作物年总产量近10万吨。新疆土地多盐碱化，膜下滴灌与水肥一体化技术已在食葵种植中大面积推广，进一步将自然条件转化为可复制的品质稳定性。区域格局上，新疆西北部是种植核心与加工出口枢纽，其中塔城市2026年食葵种植面积11.28万亩，沙湾、和布克赛尔等县市保有数千至数万亩级种植，整体规模与阿勒泰存在明显落差。
油葵主要分布在拜城县等适宜种植区域。新疆广泛采用“小麦＋油葵”轮作模式，夏收后复播短生育期油葵，不仅提高土地利用效率，还显著提升农业产出效益。油葵病虫害少、管理简便，并可在轻度盐碱地上种植，在改良土壤的同时为农户带来可观经济收益，已成为促进当地农业经济发展的重要支柱产业。
2.2 中国葵花籽种植面积与单产
21世纪以来，国内葵花籽种植面积呈现一轮完整的大周期波动。按USDA口径统计，国内葵花籽收获面积自2000年1229千公顷起步，持续下行至2006年781千公顷，随后开启一轮扩张行情，在2016年触及1279千公顷的历史高点；此后进入趋势性回落通道，2024年下探至600千公顷的阶段谷底，2025年修复回升至730千公顷，产量随面积与单产同步变动，2025年国内葵花籽产量达到220万吨从2000年至2006年国内葵花种植规模持续收缩，六年时间收获面积累计缩减36.5%。核心推手来自贸易端的外部冲击，2001年入世之后，葵花籽油进口关税下调至9%且无配额管控，低价进口毛油持续压制国内油葵收购价格，油葵板块率先出现产能出清。同期玉米、小麦比较收益抬升，葵花籽在耕地竞争中处于劣势，种植逐步向地力偏弱的边际地块转移，整体规模被动收缩。2007年后国内葵花产业迎来一轮以食葵需求为主导的扩张周期，收获面积增幅63.8%，产量增幅达到122.5%，产量增速显著高于面积增速，反映出单产水平同步抬升。杂交良种的推广突破，持续推高单产与种植收益，向日葵本身适配西北、东北西部盐碱旱地，在这类地块上对比玉米、大豆具备差异化经济效益，叠加内蒙古、新疆等主产区配套地方扶持政策，进一步提振农户种植意愿。与此同时国内消费升级带动休闲炒货、烘焙葵仁需求快速扩容，食葵消费红利成为本轮扩张的核心驱动力，同期葵油进口也同步放量。2016年之后，作物比价格局重塑，葵花种植再度进入长期收缩通道，收获面积从高点累计缩减53.1%。2016年玉米临储收购退出、去库存周期结束后价格回暖，新疆、内蒙古核心产区大量耕地回流玉米，直接挤占葵花种植空间。叠加俄罗斯、哈萨克斯坦、阿根廷持续释放葵籽与葵油出口供给，海外油葵籽出油率可达43%-45%，显著高于国产油葵约33%的水平，进口毛油长期维持成本优势，国产油葵的压榨需求缺乏稳固支撑。2020年之后，疫情、地缘冲突反复扰动全球农产品流通，阶段性封关、航运中断、运费波动推升进口成本，国内油葵收购价格脉冲上行、阶段性出现原料偏紧，但短期价格利好并未转化为持续性扩种行为。玉米种植收益具备更强的确定性，持续约束葵花籽种植面积的修复空间，国内葵花籽供给中枢持续下移。
国内葵花籽单产经过多年良种迭代与栽培技术推广，整体处于全球较高水平。2021年全国葵花籽单产达到3.4吨/公顷，创下历史峰值；2022年回落至2.8吨/公顷，主要受产区气候、种植结构调整影响。近年国内葵花籽单产中枢稳定在3吨/公顷上下，显著高于俄罗斯、乌克兰等黑海核心产区，体现出国内杂交种、田间管理在单产层面的优势。
但单产优势并未转化为压榨端的成本优势，核心约束在于品种结构差异带来的含油率分化。国内葵花籽整体平均含油率约35%，其中油葵专用品种含油率可达40%，少数选育的高油品种上限更高；食葵压榨属性偏弱，含油率普遍仅30%。反观海外黑海产区，种植导向以压榨加工出口为目标，品种选育持续向高油方向倾斜，俄罗斯葵籽出油率约41%，乌克兰葵籽出油率可达43%。
2.3 高度依赖进口的油葵产业
国内葵籽以食葵为主，油葵供给占比偏低、含油率显著低于海外高油葵籽，国产原料压榨的经济性偏弱，压榨厂更倾向直接采购进口初榨葵油，而非收购葵籽压榨。当然，我国也少量进口葵籽，主要是俄罗斯和哈萨克斯坦，通过陆路运输至我国西北口岸。欧盟也有部分葵花籽进口，主要是用作高档零食食用。国内葵籽压榨的季节性非常突出，压榨开工集中在秋季新籽上市之后，跨季持续供给能力不足；且国内压榨产能多为中小型区域性压榨线，集中在内蒙古、新疆等主产区周边，规模化大型压榨产能较少，和大豆、棕榈油等油料的集约化加工模式差异明显。对比进口初榨葵油，国产压榨葵油的成本竞争力偏弱，在定价上更多是跟随外盘进口葵油的价格。
我国葵花籽油进口以初榨葵花籽油为主，几乎不进口精炼葵花籽油，整体贸易格局服务于国内油脂消费补充需求。从进口来源结构看，俄罗斯、乌克兰长期是我国初榨葵油最核心的供给方，哈萨克斯坦近年来占据越来越重要的位置。俄罗斯长期以来是我国进口葵油第一大供给方，2020年和2023年都达到70万吨的进口量，但俄罗斯本身受限于地缘冲突，黑海航线不稳定，叠加浮动关税，我国与俄罗斯关于葵花籽油的贸易量年波动较大，2022年俄乌冲突爆发，当年进口俄葵油仅21万吨，不到峰值的三分之一；2025年进口28万吨，比2024年的近70万吨下滑60%。在冲突前我国对乌克兰有大约年均10万吨的进口量，俄乌冲突爆发后，乌克兰中部与东部地区的农业也受到冲击，乌克兰葵花籽油优先提供给西欧，这部分约占乌克兰总出口量的90%，因此中国进口乌克兰葵花籽油量大幅减少，到2025年进口量仅为7千吨左右。
哈萨克斯坦作为中亚近邻，依托口岸物流优势，对华初榨葵油进口稳定增长。俄乌冲突前中国从哈萨克斯坦进口葵花籽油每年20万吨-30万吨左右，乌克兰供给受限后，哈萨克斯坦填补了这一部分的需求，哈国出台相应的政策大力扶持本土油脂压榨行业，从出口葵花籽转变为主要出口葵花籽油毛油。2025年中国从哈萨克斯坦进口葵油量已经抬升至147千吨，是当前仅次于俄罗斯的第二大来源；阿根廷对华供货并不稳定，2025年进口量18.00千吨，突破历史新高。随着阿根廷葵花产业链关税下调、压榨产能转产释放，远期具备边际增量潜力。
2.4 中国葵花籽油压榨产业情况
国产籽压榨产能高度集中于原料产区，主体是中小型压榨厂，工艺上分热榨（蒸炒压榨，出浓香型葵油）和冷榨（低温压榨，出高端冷榨油）两类，日处理量多在30-200吨，部分龙头企业单厂可达500吨以上。产品结构以浓香葵花籽油、土榨油和毛油为主，毛油多供给本地或周边精炼厂。
西北压榨格局
新疆是全国核心葵花籽油压榨产区，主要产能分布在阿拉山口、霍尔果斯等于哈萨克斯坦接壤处及伊宁、奎屯等配套园区，具备保税仓储、铁路专用线、散装毛油接卸与罐区条件。从哈萨克斯坦进口葵花籽后就地压榨，或进口毛油后就地精炼分装，成品再经乌鲁木齐、兰州、西安向内地分销。内蒙古西部、甘肃河西走廊等地区一般以压榨本地产的葵花籽为主。
华东压榨格局
除了新疆外，进口初榨葵油的精炼基本上分布在东部沿海港口城市，俄罗斯、乌克兰、阿根廷等毛油出口通过海运或者陆海联运至华东港口，并就地精炼，制成成品后运往内陆广大销区市场。精炼环节需要完整的脱胶、脱酸、脱色、脱臭工艺，投资门槛和品控要求高于压榨，因此产能主要集中在大型集团手中，多与菜籽油、玉米油、大豆油精炼线共用设备，可按价差灵活切换油种。江苏省云集了佳格食品、金太阳、金洲粮油等葵花油龙头企业，亦驻有中粮东海、益海嘉里、嘉吉等大型油脂集团，已成为我国葵花油加工产业集聚高地。其中金州粮油是全国葵油进口头部企业，去年占全国进口20%-25%、今年1-9月17.84%、预计全年17%-20%。自有年吞吐300万吨内河码头、15万吨级油脂罐区，南通基地年加工约5万吨。
华东葵油精炼成本约600元/吨，测算加工总成本约800元/吨，在三大油脂中明显偏高。豆油精炼成本仅约200元/吨、菜油约400-450元/吨。成本差距的来源主要是葵花籽毛油含蜡量高，必须增加脱蜡（冬化）工序，结晶冷却与过滤环节的能耗和得率损失都大，同时葵油副产品价值低，皂脚、蜡质等几乎无法回收变现，而豆油副产品（磷脂等）价值高、可覆盖部分生产成本。
中国葵花籽油需求
3.1 以食用为主的葵花籽消费
葵花籽作为葵油的原料，从国内葵花籽流向结构来看，零食食用消费却是第一大去向，压榨制油居于次要地位。国内葵花籽食用消费主要分为三种：一是带壳炒制瓜子，属于国内休闲食品赛道中少数具备全国化基础的大单品，风味覆盖原味、焦糖、山核桃、藤椒等；二是脱壳籽仁，作为烘焙原料、糕点月饼馅料、混合坚果复配原料，同时承担出口职能；三是产区散装自食与小型粗加工，集中于内蒙古、新疆、甘肃等主产区县域市场，统计难度较高但存量规模不可忽视。 三类食用需求对原料葵花籽的核心诉求集中于粒型、饱满度、皮壳厚薄与口感表现，含油率并非核心指标，这也是国内种植端长期偏向食葵、油葵供给相对受限的底层需求逻辑。
从采购节奏与行业格局看，洽洽食品、三只松鼠、良品铺子等头部炒货品牌每年9-12月为新季葵花籽集中收购窗口期，头部企业多在此阶段锁定全年绝大部分原料需求，于春节消费旺季前完成成品备货；2-9月以消耗前期库存为主。
综合来看，葵花籽定价锚由食用端主导，压榨端属于价格接受方。油厂不具备定价权，当籽价上行时，压榨利润快速收缩，油厂主动减产、退出产能，难以通过葵花籽油涨价传导成本，这是国产压榨环节 “空心化”的需求侧根源。 同时食葵与油葵已经逐渐分化成两个独立品种、两套分割市场。食葵依据粒型、色泽、千粒重分级议价；油葵定价锚定出油率、水分指标，食葵流入压榨环节无利可图。
3.2 国内葵花籽油消费：高端油脂与可替代性
从消费体量来看，伴随国内居民收入提升与膳食结构持续优化，国内植物油整体消费规模长期上行，供给端高度依赖进口油料压榨与直接进口成品油补充。葵花籽油凭借不饱和脂肪酸含量高、风味清淡的产品特性，叠加益海嘉里、多力、中粮等头部粮油企业持续的市场教育与渠道推广，在国内食用油品类中的接受度持续提升，同时也是花生调和油、茶籽调和油的重要基础原料，带动需求规模持续扩张。消费结构上，国内葵油消费分为家庭小包装、餐饮工业、食品加工三大板块，其中家庭零售是第一大消费场景。商超、线上电商、社区渠道的小包装产品，是品牌葵花籽油的核心阵地，也是市场认知度最高的板块；益海嘉里、多力等品牌主导主流市场，产品以精炼葵油为主，部分添加葵油的调和油也分流一部分需求。餐饮与工业加工属于第二大场景，包含烘焙、油炸食品、罐头、预制菜用油，这类客户对成本敏感度更高，优先采购进口散装初榨葵油，对价格、到岸成本波动反应更快；食品厂的配方切换门槛相对更低，受其他油脂的替代效应最为明显。
从国内食用植物油表观消费数据来看，豆油、棕榈油、菜籽油、葵花籽油四大油脂体量差距显著。豆油消费规模遥遥领先，全年国内消费 2050 万吨，是国内第一大食用植物油，刚需属性最强，覆盖家庭零售、餐饮、食品加工全场景，是国内油脂定价的锚定品种。菜籽油 2025 年消费 1000 万吨，位居第二，消费兼具家庭刚需与餐饮需求，和葵油替代性较强。棕榈油年消费400万吨左右，供给端高度依赖东南亚进口。对比之下，当前葵花籽油国内消费仅不到100万吨，体量远小于其余三大品种，属于小众特色油脂。
中国葵花籽油价格影响因素
国内葵花籽油是一个极度依赖进口的品种，超过70%的供给来自进口毛油，需求端又被豆油、玉米油随时替代。这个结构决定了葵油价格的重要变量基本都在境外和比价之中，国产端权重有限。国内价格方面，东部港口和西北存在大约750元/吨价差。西北离国内葵花籽主产区近，且通过铁路运输进口哈萨克斯坦和俄罗斯葵花籽油较为便利，成本较低。东部地区从黑海或远途铁路运输，总体成本较高。
4.1 产区气象
近年来，随着气候变暖，极端天气频发，给农业生产带来挑战。葵花籽的种植相对较为集中，黑海沿岸占据绝大多数产量，俄乌两国合计超过全球产量的一半。一旦黑海附近出现极端天气，就很有可能影响全球葵花籽的收获量。葵花籽在灌浆期的光照时长与昼夜温差直接决定籽粒的饱满度和含油率，含油率的多少决定了压榨厂为锁定原料愿意支付的价格。例如2025 年乌克兰南部灌浆期遭遇干热，USDA 下调其葵花籽产量预期80万吨，乌克兰葵花籽FOB价格持续走高。另一方面，随着气候变暖，俄罗斯的主产区原本集中在北高加索和伏尔加河流域，近年种植带持续向北扩张，收获面积从22/23年度的911.1万公顷稳步扩大至25/26年度的1050万公顷。但北移也有代价，俄罗斯葵花籽单产约 1.8吨/公顷，明显低于乌克兰的2.4吨/公顷，扩面积换来的是单产偏低的新增供给。
4.2 地缘扰动
全球葵油可贸易货源高度集中于黑海产区，俄罗斯、乌克兰合计占据全球葵油出口六成以上，同时也是我国最主要的葵油进口来源，国内葵油属于典型的进口定价品种。国内葵油价格受黑海供应影响较大，黑海供给收缩、出口减少，全球葵油供应收紧，国际葵油价格上涨，我国进口成本上升，国内葵油价格相应上涨。
俄乌目前处于军事冲突之中，乌克兰葵花籽主产区集中在中部和东部，哈尔科夫、第聂伯罗、扎波罗热、赫尔松等州的种植面积合计占全国六成以上，冲突的规模与强度会直接影响这些地区的播种、田间管理和收割进度，也会通过劳动力、柴油和铁路运力间接推高成本。深加工环节受到的冲击相对较小，俄乌双方的葵花籽油加工厂和仓库受损有限。真正的瓶颈在港口，乌克兰九成以上的农产品出口依赖黑海港口，敖德萨与俄罗斯新罗西斯克是全球重要的粮食出口港，由于俄乌冲突的常态化，使得黑海地区粮油运费居高不下，供应波动较大，俄乌对港口的袭击致使敖德萨、塔曼港等核心港口受损，黑海运力受到影响多，极大得干扰葵油全球供给。价格方面，黑海供给释放节奏、出口管制规则与物流条件共同决定国内葵油到港成本。黑海航道通行状态、港口装卸能力以及地缘扰动，会直接影响装船周期与航运保险溢价；叠加卢布汇率波动、远洋海运费、国内口岸通关节奏等变量，共同作用于国内葵油的到货供给。俄罗斯农业部按月更新指标价格与基准价格，浮动出口关税存在较大的月度变动风险。尽管关税计算公式以美元计价，但俄本土压榨厂商的收入结算以卢布为主，卢布大幅贬值阶段，同等美元 FOB报价下，俄压榨厂商出口盈利提升，外销意愿随之增强。
4.3 替代油脂比价
葵花籽油属于特色补充型油脂，刚需属性弱，需求与豆油、菜籽油、棕榈油和玉米油的比价关系主导，替代效应是需求侧最关键的约束条件。国内葵油消费基数偏小，同等价差变化带来的需求弹性会被放大。消费场景上，家庭小包装、调和油配方、烘焙食品加工均存在替代空间。四大油脂整体处于同一油脂估值体系，板块大方向具备联动性，但葵油缺少独立的刚性需求底座，价差决定了需求的变化。
葵花籽油与菜油替代性较强，一般而言葵花籽油价格高于菜油，大部分时间价差范围在0-2500元/吨区间。
今年伊朗封锁霍尔木兹海峡后，波斯湾-马六甲的海运生命线与黑海-远东的陆海联运线同步收紧，菜油价格随即大幅上行。葵花籽油由于总量较小，且俄乌出口不确定性较强，葵花籽油对菜油的替代性并不强。豆油受库存边际去化、生柴需求政策利好的驱动今年价格也偏强，整体上豆油和葵花籽油价差较大，平均相差2500左右，直接相互替代属性也不强。棕榈油在健康属性上与葵花籽油有一定差别，在健康理念深入人心的时代下，葵花籽油对棕榈油的替代存在上升趋势。从量级和属性上看，玉米油和葵花籽油最为类似，尽管我国玉米年产量约3亿吨，但玉米油并非大油种，年产量约150万吨。随着去年玉米深加工产能扩大，玉米油已经是我国仅次于菜籽油、花生油的第三大国产食用油。玉米油和葵花籽油两者都主攻家庭包装油，色泽清亮、口感轻盈，在消费者心里也都贴着健康、营养的标签。超市货架上，两类油品的价格带、消费人群和使用场景高度重合。但国际葵花油价格维持高位，国内进口量明显减少。玉米油则更多依托国内玉米产业链，原料供应相对稳定。在中高端食用油中，玉米油的性价比因此更加突出。
作者：南华研究院 陈晨Z0022868、施哲F03157308
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