（文/赖家琪 编辑/吕栋）
美股遭遇猛烈抛售，全球市场随之陷入震荡。曾经凭借AI投资热潮获利的华尔街对冲基金集体承压，部分机构出现巨额亏损，甚至被迫撤资、裁撤团队，重新审视投资策略。
对冲基金大规模裁员与撤资
当地时间11月5日，美国对冲基金Walleye Capital宣布精简内部股票多空业务，与该业务负责人及大部分投资团队切割，并向投资者返还部分资金。该公司上月亏损5.9%，创下2020年3月以来最差单月表现。首席执行官威尔·英格兰表示，该业务自2023年以来表现持续低迷，即便引入新管理层也未达预期。
量化对冲基金Engineers Gate同日曝出大规模人员调整，裁撤其Synthesis股票团队多数成员。该团队管理资产比重较大，但经过18个月运作未能交出满意成绩单。
策略失效与行业连锁反应
对冲基金的核心逻辑在于无论市场涨跌均能获取收益。然而，本轮市场冲击暴露了行业内部交易过度集中、杠杆过高等问题，原本用于分散风险的独立策略出现同步亏损。
自10月以来，巴西选举结果、法国抗议等突发事件引发波动，导致多家顶级基金受损：宏观策略基金Kirkoswald Asset Management终结连续16个月盈利纪录，创成立以来最大单月跌幅；Arini Capital Management上月亏损超12%，恐迎成立后首次年度亏损。
此前AI概念股上涨掩盖了风险，但11月5日市场走势打破短暂重挫的预期。当日全球市场全线下跌，芯片股遭抛售，纳斯达克100指数暴跌6.4%，创2020年3月以来最大跌幅。AMD重挫17.3%，CoreWeave下跌近10%，美股科技“七巨头”市值合计蒸发万亿美元。
股价暴跌重创科技富豪财富。彭博亿万富豪指数显示，英伟达CEO黄仁勋净资产一夜减少151亿美元，排名下滑至全球第十三；马斯克和拉里·埃里森财富分别缩水797亿美元和101亿美元。与此同时，谷歌仍宣布斥资170亿美元在怀俄明州建设首座数据中心。
6日，恐慌蔓延至亚洲。韩国综合股价指数一度跌8.8%触发临时停市，日经225指数一度跌7.1%逼近技术性熊市。
抛售未止与潜在风险加剧
高盛数据显示，对冲基金正以十年来最快速度抛售科技股，尤其是半导体板块。尽管如此，科技股在高盛全球主经纪商账簿中占比仍高达23.5%，意味着抛售远未结束。
对冲基金专家丹尼斯·舒尔将市场剧烈波动比作“在停车场遭到袭击”，建议客户在混乱中寻找脱身机会。即便是行业巨头也难免受损：ExodusPoint Capital Management上月跌2.4%；Balyasny Asset Management 10月跌3.4%，年内累计亏损2.7%；Millennium Management上月跌2.3%，并从两家亏损的外部基金撤回超15亿美元杠杆资金。
相关性风险与流动性危机
Engineers Gate联合创始人格雷格·艾斯纳指出，交易相关性成为多策略对冲基金的棘手问题。当市场承压时，不同团队往往集中平仓相同交易，加剧亏损。
Erlen Capital Management合伙人布鲁诺·施内勒警告，更大风险可能还在后面。随着亏损扩大，风控部门可能强制降低风险敞口，引发新一轮抛售。为筹集现金，基金可能被迫出售基本面健康的资产，导致持仓集中、杠杆过高的基金缺乏调整空间。
政策监管动摇AI投资逻辑
2026年对冲基金行业已历经多轮动荡：3月中东战争搅动市场，7月AI概念股抛售险些击垮Situational Awareness基金，上月Value Aligned Research Advisors单月跌幅达33%。
本周初，民主党在中期选举中的强劲表现曾短暂提振标普500指数。但随着民主党人对AI数据中心监管态度趋于严厉，市场对AI产业的乐观情绪恶化，过去三年支撑美股上涨的核心逻辑受到动摇。
面对市场暴跌，投资者纷纷致电高盛寻求判断。高盛美洲股票执行服务主管约翰·弗勒德表示，咨询量激增，但目前尚难提供明确的市场走势信息。