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【10000个红包】涨了!成长的机会来了吗?

【10000个红包】涨了!成长的机会来了吗? 兴证全球基金微理财
2026-11-05
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9-10月,市场节奏慢了下来,在震荡中寻找新的平衡。9月27日至11月3日,上证指数调整7.21%,创业板指调整27.28%,成长方向的波动更为明显。


昨日A股放量大涨,创业板涨6.4%,科创50涨9.92%,市场情绪大幅升温,但近期市场“大涨大跌”频繁切换,真想动手,又有点犹豫。


回调时,觉得要等个反弹;

反弹了,又担心不会一直涨下去。

说到底,大家想知道的是:现在再看成长投资,还有没有值得布局的机会?


不妨把两件事分开看:一是企业未来的增长有没有变,二是现在的价格,给这份增长留了多少空间。


01

成长投资:

买的是企业做大的可能


成长投资,看的是企业未来的收入、利润和现金流能不能持续变大。以AI为例,增长要一步步验证:有人用,愿意付费,最后变成收入。


从最新数据看,这份增长仍在发生:

注1:词元使用量数据来源中国信息通信研究院《大模型词元服务性能监测报告(2026年)》,2026/10/24发布,原文见

https://finance.sina.com.cn/tech/digi/2026-10-24/doc-iniwiyzp7154709.shtml;

注2:国家发展改革委10月例行新闻发布会,2026/10/20,

https://www.caiwennews.com/article/1658845.shtml ;

注3:国家统计局《2026年1—9月份全国规模以上工业企业利润增长15.5%》,2026/10/27,

https://www.chinanews.com.cn/cj/2026/10-27/10721476.shtml ;

高技术制造业利润+52.0%、电子行业利润增长1.0倍,

https://m.21jingji.com/article/20261027/herald/f4cb4d2656e5abbc5a92dac4c22a55d1.html。

可见,价值风格的长期历史效果已被市场验证。


当然,数字只是起点,判断还要再往前走一步:收入是持续卖出来的,还是一次性的?公司能不能守住竞争优势?增长最后能不能留下利润和现金流?想清楚这几点,比只看行业标签更有用。


在基金三季报里,兴全的几位基金经理都谈到了成长投资机会:


几位基金经理的共识,并不是“成长一定会涨”,而是成长值得长期研究,同时要看清价格,做好平衡与取舍。这正是后续投资中要算的账。

观点来自基金三季报,观点具时效性,仅代表个人。


02

行情在变,价格这笔帐仍要算清


成长股的价格里,装着市场对未来的期待。期待太满,即使业绩在涨,股价也可能下跌:


反过来也一样,跌了不等于便宜,涨了也不等于机会已经结束。要看两点:增长的证据还在不在?现在的估值,是不是还要求企业交出一份完美答卷?


专业投资者会算得更细。以兴全合兴混合基金经理、兴全合真拟任基金经理隋毅为例:他按企业所处阶段,用不同的尺子定价——


同时,隋毅会通过估值来约束成长的泡沫,不会参与极致的估值游戏。

观点来自基金三季报和近期访谈,观点具时效性,仅代表个人。


沿着这个思路看,经历调整和反弹后,仍要把企业的增长与当下的价格放在一起衡量。即使是同一个行业,不同环节的增长前景和估值也有差异,机会需要具体分析。


03

把机会放进组合

还要多想一步


好公司找到了,还要放进组合里看。同一条产业链上的几家公司,可能同时受到同一个因素影响;买了好几只,承担的也许还是同一种风险。


看清持仓背后的共同风险,在不同机会之间做好平衡与取舍,这正是主动管理的价值。那么,隋毅是怎么做的?


隋毅是有机化学博士出身、从医药研究员成长起来的,有7年研究经验+1年投资管理经验。医药行业内部差异很大:有靠研发突破的创新药,有看订单和业绩兑现的医药外包,也有经营相对成熟的消费类资产。


这段研究经历,让隋毅习惯用不同的方法理解不同阶段的公司,研究范围也逐步拓展到科技、消费、制造等领域。这些积累,也体现在他管理组合的思路上:


在他共同管理的兴全合兴混合2026年三季报中,他提到:仍持有算力、半导体等行业,同时出于分散风险的考虑,增配了消费和金融,希望用均衡的配置降低波动。任职以来,这只基金的表现如下:


数据截至2026/9/30。兴全合兴混合A隋毅任职日期为2025/7/2,与陈宇共同管理至今。近一年收益排名数据来自银河证券,同类为2.1.1 偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)。非报告期业绩数据已经托管行复核。基金过往业绩并不预示其未来表现,拟任基金经理管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。


04

兴全合真

把这套方法放进一只新基金


这套投资方法,也将用在隋毅拟任基金经理的新基金兴全合真上。


他目前重点关注三个方向:

按照他的投资框架,兴全合真会坚持通过深入的基本面研究,挖掘具有较好盈利能力和市场竞争力的公司;以定价为基础,倾向长期持有,不做高频择时。


产品设计上,新基金的管理费与业绩挂钩,管理人自购不低于1000万元,致力与投资者长期共赢。

注:"直销专享0认购费"指通过兴证全球基金直销渠道办理旗下公募基金产品的认申购业务时,免收认申购费。


05

给眼前的资金一份规划

也给未来的结余一份计划


最后,回到自己的账户。市场有了起色,也不必急着打乱原有安排。先想清楚:这笔钱多久用不到,自己能承受多大的波动。想清楚了,心里会更踏实。


如果手上有一笔长期不用的钱,也认可基金经理的理念,可以拿出一部分配置主动权益产品;以后每月的结余,可以另外做基金定投。

这样,眼前的配置和后续的投入就各有安排。


定投的作用,是把投入分散到不同时间,弱化单笔投资的择时风险,用纪律对抗情绪,用时间换取空间。 


在兴全定投专区,可以挑选适合自己的基金,设定每月的投入日期和金额,让结余按计划自动投入。

回到开头的问题:现在再看成长投资,还有没有值得布局的机会?


短期涨跌会影响我们的感受,判断机会时,仍要回到开头那两件事上:企业的增长还在不在,价格给增长留了多少空间。


增长,交给时间去验证。

价格,交给专业去把握。

参与的节奏,按自己的计划来。


市场的冷热总会轮换。愿我们在波动里,既不错过真正的机会,也能做自己情绪的主人~







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【福利二】互动有礼

看好长期投资机会,

但是拿不准当前价格是否合适,

你通常会怎么做?

是先等一等、少买一点试试,

还是分批慢慢买?

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活动截至2026年11月6日15:00

*活动最终解释权归兴证全球基金所有








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风险提示:本基金是混合型基金,其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。基金管理人对本基金的风险评级为R3。本基金业绩比较基准:沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%+中债-综合全价(总值)指数收益率×20%。股票资产投资比例为基金资产的60%—95%(其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0-50%)。本基金为发起式基金,在基金募集时,发起资金提供方认购本基金的金额不低于1000万元,且持有期限将不少于3年。基金管理人的发起认购并不代表对本基金的任何判断、预测、推荐和保证,发起资金也不会用于弥补投资者的投资亏损,持有期限届满后基金管理人可选择是否继续持有本基金。

通过直销机构认购本基金A份额不收取认购费用,通过其他销售机构认购本基金A份额收取基金认购费用,具体为(M为认购金额):M<1000万元,0.8%;M≥1000万,每笔1,000元。C份额不收取认购费用。通过直销机构申购本基金A份额不收取申购费用,通过其他销售机构申购本基金A份额收取申购费用,具体为(M为申购金额):M<1000万元,0.8%;M≥1000万,每笔1,000元。C份额不收取申购费用。本基金A份额赎回费率具体为(N为自然日持有期限):N<30日,1.5%;30日≤N<365日,0.5%;365日≤N<730日,0.25%;N≥730日,0。C份额赎回费率具体为(N为自然日持有期限):N<7日,1.5%;7日≤N<30日,1.0%;30日≤N<180日,0.5%;N≥180日,0。本基金管理费收取方式:持有期限不足一年(即365天,下同),按1.20%年费率收取管理费;持有期限达到一年及以上,则根据持有期间年化收益率分为以下三种情况,分别确定对应的管理费率档位:R>Rb+6%,R>0,管理费率(年费率)1.50%/年;R≤Rb-3%,管理费率(年费率)0.60%/年;其他情形,管理费率(年费率)1.20%/年注:①R为该笔基金份额的年化收益率,Rb为本基金业绩比较基准同期年化收益率。②特别的,当持有期限达到一年及以上,R>Rb+6%且R>0的情形下,若拟扣除超额管理费后的年化收益率小于等于Rb+6%,或小于等于0时,仍按1.20%年费率收取该笔基金份额的管理费,以使得该笔基金份额在扣除超额管理费后的年化收益率仍需满足本基金收取超额管理费的标准。管理费详细计算和收取方式详见基金合同等法律文件。本基金托管费年费率为0.2%。本基金A份额不收取销售服务费,C份额销售服务费年费率为0.4%,且:(1)基金管理人直销渠道:对于C份额收取的销售服务费,在投资者赎回基金份额(或基金合同终止)时,随赎回款(或清算款)一并返还给投资者。(2)其他销售机构渠道:对于投资者持续持有期限未超过一年(即365天,下同)的C份额收取的销售服务费,逐日累计至每月月末,按月支付。对于持续持有期限超过一年的C份额继续收取的销售服务费,在投资者赎回该笔基金份额(或基金合同终止)时,随赎回款(或清算款)一并返还给投资者。投资者的实际赎回金额和清算资金以登记机构确认数据为准。本基金采用浮动管理费的收费模式,不代表基金管理人对基金收益的保证。

隋毅履历:2018年1月-2018年12月,就职于金鹰基金管理有限公司,任职行业研究员。2018年12月起加入兴证全球基金研究部,历任行业研究员、基金经理助理,2025-07-02起任兴全合兴基金经理。兴全合兴混合型基金(LOF)成立日为2021/01/12,A份额成立以来截至2026/09/30业绩及比较基准:-18.30%/-10.05%;成立以来每年度业绩及比较基准:2021/01/12-2021/12/31(-0.49%/-8.55%),2022(-29.76%,-14.29%),2023(-16.17%/-8.77%),2024(4.33%/14.45%),2025(25.65%/15.34%)。本基金自2023/01/12起销售C份额,C份额成立以来截至2026/09/30业绩及比较基准:11.57%/11.19%;成立以来每年度业绩及比较基准:2023/1/12-2023/12/31(-18.85%/-11.60%),2024(3.79%/14.45%),2025(25.01%/15.34%)。本基金业绩比较基准为:沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)×20%+中债综合(全价)指数收益率×20%。历任基金经理变更情况:2021/01/12至今,陈宇;2025/07/02至今,隋毅。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件,根据自身的风险评级选择相应风险等级的基金产品。基金收益具有波动性,过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证,基金投资有风险,请审慎选择。

兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件,了解本基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应,自主判断基金的投资价值,自主做出投资决策,自行承担投资风险。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金有风险,投资须谨慎。




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