道格拉斯集团2025/2026财年第三季度业绩承压，但维持全年预测不变。4月至6月，集团销售额同比下滑2.0%至9.878亿欧元；经调整EBITDA下降19.4%至1.275亿欧元，利润率为12.9%。受德国、法国及荷兰市场需求低迷与价格竞争加剧影响，占业务比重约60%的核心市场表现疲软。与此同时，消费需求加速向线上转移，促使集团深化数字化战略并重新评估门店网络。
核心市场分化，中东欧成增长亮点
中东欧地区销售额逆势增长4.4%，但未能抵消DACHNL地区（德奥瑞荷）2.8%的降幅及法国市场2.1%的下滑。Parfumdreams/Niche Beauty板块因技术限制及竞争压力，销售额大幅下降10.4%。从九个月累计数据看，集团销售额微增0.5%至36.1亿欧元；经调整EBITDA同比下降9.0%至5.773亿欧元，利润率为16.0%。
全渠道战略升级，聚焦数字化体验
尽管DACHNL地区在线销售额下降4.9%，导致集团整体线上业务本季度微跌1.0%，但中东欧、南欧及法国市场的电商仍保持两位数增长。剔除Parfumdreams/Niche Beauty后，数字高端领域实现0.6%的增长。跨渠道服务表现强劲，“点击取货”（Click & Collect Express）订单量增长18.2%。道格拉斯预计长期内消费将进一步向数字端迁移，未来将加大对数字化购物体验及销售渠道整合的投资力度。
独家品牌与零售媒体驱动新增长
独家品牌成为关键增长引擎，季度销售额实现两位数增长，集团计划持续扩充该品类以强化差异化竞争优势。零售媒体业务发展迅猛，销售额同比增长24%。在利润短期承压背景下，集团现金流依然稳健：前九个月自由现金流达3.992亿欧元（去年同期为4.128亿欧元）；截至6月底，含租赁负债的净债务比率为3.1。
优化实体网络，推进标准化运营
随着数字化进程加速，道格拉斯正基于盈利能力与客流量对实体店进行严格审查。新店拓展将更趋审慎，重点布局东欧市场；西欧市场则侧重于门店现代化改造及适应消费习惯变化的网络调整。集团坚持全渠道模式，但在资源分配上进一步向电子商务倾斜，同时致力于简化并标准化内部结构与流程。
维持全年指引，明确“Let it Bloom”战略方向
道格拉斯重申2025/2026财年全年预测：销售额预计零至1%增长，达45.8亿至46.3亿欧元；调整后EBITDA利润率约为15%；年末净债务比率控制在3.0至3.5之间。集团将于2026年第四季度展示“Let it Bloom”战略的最新进展，核心聚焦于技术升级、电子商务、跨渠道服务、高盈利门店网络、独家品牌矩阵及可持续定价策略。