美国化妆品集团科蒂（Coty）2027财年第一季度财报显示，尽管销售额同比微降1%至15.6亿美元，但净利润与自由现金流实现显著改善。公司正通过聚焦核心品牌与优化运营效率，推动业务结构转型。
奢侈品类核心品牌驱动增长
高端品类销售额为10.6亿美元，同比下降1%。但在“科蒂精选”战略下，雨果博斯、博柏利、卡尔文·克莱恩等六大核心品牌可比销售额逆势增长5%，占该品类总销售额的73%。博柏利女神琥珀香草香水、BOSS Bottled Beyond女士版及马克·雅可布彩妆线等新品成为主要增长引擎。
大众美容业务转型成效初显
大众市场化妆品销售额同比下降2%至4.968亿美元，剔除比较效应后降幅为3%，收缩幅度较上财年同期收窄。莎莉汉森在美国指甲护理市场保持领先地位，表现突出。未来公司将减少产品投放数量，提升营销精准度，重点发力露华浓、蕾美等核心品牌。
净利润翻倍，EBITDA短期承压
报告期内，科蒂净利润增至1.062亿美元，调整后利润达1.461亿美元，股票互换交易估值带来积极影响。受运输材料成本上升及需求预测偏差导致的库存增加影响，调整后EBITDA下降7%至2.742亿美元，毛利率下滑1.2个百分点至63.3%。
延长Marc Jacobs授权并拓展彩妆渠道
科蒂将与Marc Jacobs的品牌授权协议延长至40年，巩固自2003年以来在香水领域的合作成果。同时，公司加速彩妆品牌建设，新系列已在Sephora美国、英国、加拿大及澳大利亚门店上架，销售表现超预期。
自由现金流大增，净债务持续降低
得益于应收账款与应付账款管理优化，运营现金流近乎翻倍至1.304亿美元，自由现金流由1120万美元大幅改善至8460万美元。此外，Gucci美容交易首笔收入助力财务结构优化，净金融债务自6月底以来降至25.8亿美元。
展望：过渡期持续，全年目标不变
科蒂预计第二季度可比销售额仍将小幅下滑，调整后EBITDA呈高个位数百分比下降；不含股票互换估值影响，每股收益预期为0.16至0.18美元。上半年自由现金流预计超3亿美元，战略性审查将于2026年底前完成，届时将发布更全面业绩展望。