导语：
近年来，券商经纪业务逐步向财富管理转型，证券投资顾问业务在提升券商财富管理能力、服务客户财富管理需求方面的作用日益重要。
券商作为专业持牌机构，积极开展证券投顾业务，有利于提升客户服务质量、客户认可度和忠诚度，延长客户价值链及客户生命周期。而投顾人才是财富管理业务不可或缺的一环,是连接资本市场与普通投资者的关键桥梁，其专业履职、合规展业直接关系到投资者的合法权益。
近年来监管部门持续加大查处力度，多家证券公司及投顾人员因违规展业被处罚，各类违规行为花样翻新、隐患突出。“合你说法”结合最新监管案例与法规要求，制作系列专题，就投顾展业常见违规行为进行全面解析。
PART.01
案例要旨
人员无资质展业、无证荐股是证券投顾违规最常见的情形之一，核心是未取得证券投资顾问资质且未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问，却擅自向投资者提供投资建议、代客理财等服务，部分机构还存在资质出借、冒用等问题。
PART.02
案例简介
某证券公司员工王某鑫在证券营业部任职期间，未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的情况下向客户提供证券投资顾问服务，私下接受客户委托从事证券基金投资，被采取监管谈话的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。营业部也被采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
时任分公司总经理楼某，因推荐未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的从业人员开展证券投资顾问服务，被采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
PART.03
合规分析
根据《证券投资顾问业务暂行规定》（证监会公告〔2020〕66号）第七条规定：向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当符合相关从业条件，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。
本案中，王某鑫未登记为证券投资顾问，从事投资顾问业务，违反了上述规定。而分公司明知王某鑫未登记为证券投资顾问，仍推荐其开展证券投资顾问服务，违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第166号）第六条第四项的规定：证券基金经营机构开展各项业务，应当合规经营、勤勉尽责，坚持客户利益至上原则，并遵守下列基本要求：（四）严格规范工作人员执业行为，督促工作人员勤勉尽责，防范其利用职务便利从事违法违规、超越权限或者其他损害客户合法权益的行为。
本案中，分公司及营业部合规管理不到位、内部控制不完善，相应负责人负有管理责任。
PART.04
案例启示
部分证券公司及从业人员为追求业绩或迎合客户需求，在未取得相应投顾注册资格的情况下就擅自提供证券投资建议，此类行为不仅直接违反执业规范，更反映出相关人员合规意识淡薄，严重损害投资者合法权益。监管部门的处罚也不再局限于直接违规的投顾个人，而是形成“个人+机构+管理责任人”的多维度追责格局，既追究一线从业人员的违规责任，也对其所在的营业部追责，甚至问责未履行管理职责的分公司总经理。
多层追责机制反映出监管部门对投顾业务全链条合规性的从严把控。为防范“无证荐股”行为的发生，证券公司内部管理上需重点关注以下几点：
加强制度建设，强化操作执行
证券公司应持续建立健全并严格执行证券投资顾问业务管理制度、工作流程和操作规范，切实加强证券投资顾问业务管理，同时不断优化合规管理机制，提升合规管理水平，推动证券投资顾问业务规范、有序运作。
树立合规意识，严守执业底线
投资顾问在取得相应资格前坚决不从事相关业务，主动抵制各类违规展业行为。
倡导理性投资，增强保护意识
证券公司应强化亮证管理，提示投资者注意核实服务人员资质，充分揭示服务内容与风险，引导树立理性投资理念，切实维护投资者合法权益。
开展自查自纠，严格责任追究
证券公司应深化从业人员警示教育，督促从业人员坚持执业原则，严守合规底线。同时持续加强从业人员执业行为监督，建立健全常态化监控机制，定期对员工合规履职情况开展专项检查，及时识别并消除风险隐患。
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