欧洲黑死病最初发生于14世纪40年代，今天估计当时有三份一欧洲人死亡。这对当时欧洲社会是一个非常严重的打击。当然黑死病这种传染病有大杀伤力是一个事实，但当时欧洲死亡率之高也有一个人为因素。天灾加上人祸才是高死率的真实原因。
罗斯巴德的说法是由于欧洲当时的君主征税过重做成很多地方的经济陷入困境，很多一般欧洲人都吃不饱，穿不暖。结果人的免疫系统功能也减弱，结果更多人的身体根本无法有效抵抗黑死病而死亡。我相信一些读者会怀疑罗斯巴德这个说法。但根据一些医学组织对非洲国家的研究显表罗斯巴德的说法並非全无道理。营养较好地区相比营养较差地区面对传染疫症的死亡率会更低。其实中国以往也有这种例子。
在黑死病出现前三个世纪，欧洲的经济重新快速增长。而当时的欧洲正进入欧洲中世纪中期。在初期阶段根本不存在一个强大的王权政府。而是一种权力分散式的政治制度。权力分散于国王，贵族和教会之间。谁也沒百独裁统冶的能力。
在这环境下，欧洲商人发展出庞大的欧洲南北贸易，包括丝绸，香料，布匹等等。而这些贸易主要通过法国的香槟地区。最终在12世纪发展成香槟市集。香槟市集的特点内，任何交易不用交税给Z F，市集内的法庭都是私人开办。市集内也不使用任何国家法律，而是自创一套“商法”(Lex mercatoria)。任何欧洲商人都可以参加，包括和法国敌对的商人也可参加。但商人要进入市集是收费的，当然市集收费远低于国家的税。结果从12世纪到13世纪，香槟市集成为欧洲最重要的贸易枢纽。
但为什么法国国王让香槟地区这样做？其实是因为当时法国还没有中央化。14世纪初法国国王腓力四世总于打破香槟市集的平静。腓力四世喜欢战争征服，所以不断需要黃金支撑他的战争。他没收教会的财产，没收犹太人的财产。腓力四世通过婚姻直接控制了香槟地区。他把香槟市集的免税习俗取消，大幅提高销售税，禁示和法国不和的商人进入市集。结果香槟市集就被腓力四世摧毁了。
香槟市集消失使到腓力四世损失收入，但更严重是欧洲南北贸易差不多终断。失去贸易，欧洲很多地区的经济在短时间内急速下降，再加上战争，很多欧洲人的生活变得非常困难，变成吃不饱，穿不暖。所以黑死病的到来做成更多的死亡。
但人类的企业家精神永远在发挥作用。陆路为主的香槟市集已经被法国国王卡死了，但海路还可以。所以一个新的香槟市集在海上逐渐出现。它的名字叫汉莎联盟。
