第一节 货币价格
我们已经看到了在间接交换的经济中，财货的货币价格扮演着极为重要的角色。生产者和劳动者的货币收入与消费者的心理收入取决于这些价格的配置情况。价格是如何决定的？在本章的研究中，我们要引用到第二章里几乎所有的讨论。在第二章中我们了解到在直接交换的条件下，一种财货以其他财货来表示的价格是如何确定的。之所以投入如此多的精力去考察在现实中出现很少的直接交换，是因为同样的分析同样适用于间接交换。
在物物交换的社会里，确立价格的市场（假设这个体系可以运作）包含着无数个一种财货交换另一种财货的市场。随着货币经济的建立，需要的市场数量大大减少。人们开始了纷繁复杂的财货与商品货币交换，商品货币与纷繁复杂的财货交换。之后，每个单个市场（一些单独的物物交换除外）都将货币商品作为两者之一包含在内。
如果忽略借贷和要求权（之后会考虑到）不计，那么下面类型的交换就要通过货币完成。
旧消费财货 通过货币
新消费财货和服务 通过货币
资本财货 通过货币
劳动服务 通过货币
土地要素 通过货币
对于耐用财货来说，人们可以将每个单位卖断，或者可以在某个时间段内出租它的服务。
我们还记得，在第二章中我们分析过，一件财货相对于另一件财货的价格等于在交易中另一件财货的数量除以前一种财货的数量。如果在某次交换中，150桶鱼换3匹马，在那个交换中用鱼表示的马的价格，“马按鱼计的价格”，就为每匹马50桶鱼。现在，假设在一个货币经济中，三匹马可以交换15盎司黄金（货币）。在这样的交换中马的货币价格就是每匹马5盎司。因此，在一次交换中，一个财货的货币价格就等于可以交换的黄金单位数量除以财货单位数量而得出的数值比率。
为了展示货币价格在任意交换中可以如何计算，我们假设进行如下交易：
15盎司黄金换了匹马
5盎司黄金换100桶鱼
1/8盎司黄金换2打鸡蛋
24盎司黄金换X的8小时劳动
这些各种交换的货币价格就是
每一行里最后的那些比率就是在每次交换中每个财货的货币价格。
很显然的是，当所有交换都使用货币以后，货币价格就充当了所有交换比率的共通分母（common denominator）。比如，根据上面的货币价格，任何人都可以计算出，如果一匹马可以换5盎司黄金，一桶鱼可以换1/20盎司，那么一匹马可以间接地交换100桶鱼，80打鸡蛋或X五分之三个小时的工作等等。现在人们不需要无数个单独的市场来交换各种财货，所有财货都可以交换成货币，不同财货之间的交换比率，观察它们的货币价格就可以一目了然。这里我们必须强调的是，这些交换比率只是假想的，之所以能够计算，也只是因为它们能与货币交换。只有通过使用货币，我们才能够估算这些“物物交换比率”，也只有经过那些财货对货币的中间交换，一件财货最终才有可能以假想的比率与另一件财货交换”。很多经济学家错误地相信，货币可以在一定程度上从货币价格的形成中抽象出来，其分析也可以准确地描述事物，就“好像”交换真的以物物交换的方式出现。随着货币和货币价格遍及到所有的交换中，要分析间接交换的经济中价格的形成，就不能把货币从中抽象出来。
就像直接交换的情况一样，市场上总会有为每件财货确立货币价格的倾向。我们已经看到基本的原则是卖方试图以尽可能高的货币价格出售他的财货，买方试图以尽可能低的货币价格购买财货。买卖双方的行动总是会，并很快会在市场上的任意给定时间确定出一个价格。比如说，如果100桶鱼的“统一”市场价格（“ruling"market price）是5盎司黄金，也就是说各个买家和卖家相信，可以按照每100桶5盎司的比率卖出和买入他们想要买卖的鱼。这样的话，就没有买方会支付6盎司黄金，也没有卖方会接受4盎司黄金换100桶鱼的价格。这样的行动会覆盖市场上所有的财货，建立起一条原则，即对于整个市场社会来说，每一件同质财货都倾向于在一个给定时间以一个特定货币价格交易。
那么是什么力量在决定每件财货的一致货币价格呢？我们不久就可以看到，正如在第二章里证明的，决定因素是个人的价值表，它是通过供给和需求表（demand and supply schedules）表达的。
我们必须记住，用鱼和马进行直接交换时，决定“马的鱼价格”的过程同时也是决定“鱼的马价格”的过程。那么在货币经济的交换中，什么是“货币的财货价格”（goods-price of money），它们是如何决定的？
让我们来思考一下之前所罗列的财货换货币的交换。这些市场上的交换确定了4种不同财货的货币价格。现在让我们把这个过程反过来，用交换中财货的数量除以货币的数量。我们可以得出：
这样的清单或数组“数组”（array）不断继续下去，遍及到所有财货对货币的交换。任意财货的货币价格反过来，就是以那种财货计的货币的“财货价格”。在某种意义上，就货币的价格而言，唯独有货币这种财货，仍然保持着与每个财货曾在物物交换体制中所处的那种相同的状态。在物物交换中，每个财货都只有以每个其他财货计的统一市场价格：鸡蛋的鱼价格，电影的马价格等等。在一个货币经济中，每种财货，除了货币以外，现在都有一个货币计的市场价格。另一方面，货币仍然有一个接近于无限的“财货价格”的数组，这一数组建立起了“货币的财货价格”。把这数组整体考虑，我们就得出了一般的“货币的财货价格”。因为我们只要思考一下财货价格的整个数组，就会知道一盎司货币可以买到多少想要的商品组合，也就是说我们可以知道货币的一盎司价值（它对于消费者做出决定十分重要）会是多少。
或者，我们也许可以这样说，任意财货的货币价格揭示了这个财货在市场上的“购买力”会是怎样的。假设一个人拥有200桶鱼，他估计鱼的统一市场价格是每100桶6盎司黄金，所以他可以用200桶鱼交换12盎司。100桶鱼在市场上的“购买力”是6盎司货币。同样，一匹马的购买力可能是5盎司，以此类推。任意财货的库存的购买力，等于它在市场上可以“购买”到的货币数量，因此也就是由它所能够取得的货币价格所直接决定的。事实上，一个单位任意数量的某种财货的购买力等于它的货币价格。如果一打鸡蛋（这是一个单位）的市场货币价格是1/8盎司黄金，那么这打鸡蛋的购买力也就是1/8盎司。同样，上面提到的一匹马的购买力是5盎司；X一小时的劳动是3盎司等等。
那么对于除了货币以外的所有财货，它们的单位购买力就等于它们在市场上能够获取的货币价格。货币单位的购买力是什么？显然，要确定一盎司黄金的购买力，就只有看这一盎司可以购买或有助于购买的所有财货。货币单位的购买力，由社会中以这个单位计的所有具体财货价格的一个数组所构成”。它由一个巨大的上述类型的数组组成：每盎司黄金1/5匹马，每盎司黄金20桶鱼，每盎司黄金16打鸡蛋，等等。
很明显的是，货币商品及其购买力的决定因素为第二章中的那张供给需求表（demand and supply schedules）带来了一个必须解决的问题，它不可以仅仅复制在物物交换条件下的供给需求表，因为对货币的供求情况是特殊的。在考察货币的“价格”及其决定因素之前我们必须首先绕一个大弯，来探究一下经济中所有其他财货的货币价格是如何决定的。
