第六节 储蓄-投资的受益者
我们已经知道，储蓄和投资的增加导致劳动和土地要素所有者的真实收入增加。后者反映为土地资本价值的上升。不过，土地要素的收益仅限于某一些具体土地。即便存在合计收益，其他一些土地也许仍会损失价值。之所以如此是因为土地通常是相对专用的要素。对于完全的非专用要素，即劳动，相反则有真实工资非常普遍的上涨。这些劳动者是增加了的投资的“外部受益者”（externalbeneficiaries），即，他们无需购买便能享受到他人行动的益处。投资者自己又获得了什么收益呢？长期来看，利益并不特别大。事实上，他们的利息回报率是降低了的。不过，这并不算损失，因为这是他们时间偏好改变的结果。事实上，他们的真实利息回报很有可能增加，因为扩张经济中利率的下跌可能被货币单位的购买力上升抵消了。
因此，投资者获得的主要收益是短期的企业家利润。这些利润由那些预见到在某个领域有利可图的投资者赚得。过了一段时间以后，随着更多投资者进入这一领域，利润趋于消失，尽管变动的数据总是向有冒险精神的投资者展现新的获得利润的机会。但是，工人和土地所有者赚得的短期收益更为确定。企业家-资本家承担在不确定的市场中进行投机的风险；他们投资的结果可能赚得利润，可能盈亏平衡，一点利润都没有，也可能蒙受完全的损失。没有人能够保证他们的利润。的确，合计的新投资会带来合计的净利润，但没人能够确定地预测利润会在哪些领域出现。相反，随着新的投资提高较长过程中的工资和租金，新投资领域的工人和土地所有者立即获得收益。即使投资从结果看来是不经济、不盈利的，他们仍获得收益。因为在那种情况下，满足消费者方面所犯下的错误由资本家-企业家的沉重损失承担。与此同时，工人和土地所有者赚得了一笔收益。然而，这并不能算是真的收益，因为整体上消费者的真实收入因为（生产了错误的财货的）企业家错误而受损。不过，显然因犯下这些错误而遭受损失冲击的是企业家。
