第七节 进步经济与纯粹利率
显然，进步经济的一个特征必然是纯粹利率的下降。我们已经知道，要让更多的资本被投资，作为时间偏好普遍下降的反映，纯粹利率必须下降。如果纯粹利率保持不变，就说明不会有新的投资和去投资，时间偏好大体稳定，经济处于平稳状态。纯粹利率的下降是时间偏好下跌、总投资增加的必然结果。纯粹利率的上升是时间偏好上升和净去投资的必然结果。因此，经济要不断向前发展，时间偏好和纯粹利率就必须不断下降。如果纯粹利率保持不变，资本只会维持在相同的真实水平之上。
由于行动学从不确立定量规律，所以我们也就没有办法确定纯粹利率变动与资本金额的变动之间的任何定量关系。我们只能断言其定性关系。
应当注意哪些是我们没有表达的。我们没有断言纯粹利率是由可用资本财货的金额或者价值所决定的。我们因此并没有得出结论说，由于利息是“资本的价格”（或者出于任何其他理由），资本财货金额或者价值的增加必然降低纯粹利率。我们的断言恰恰相反：即，较低的纯粹利率增加可用资本财货的金额与价值。这条因果原理的方向与通常所相信的正好相反。因此，纯粹利率可以在任意时间变动，受时间偏好决定。如果它变低，投资资本的库存会增加；如果它上升，投资资本的库存会减少。
纯粹利率发生变动对于资本库存有反向的影响，并非从不确定的、复杂的经验数据所得出来的推论，而是从公认的公理演绎而发现的。例如，这条规律并非通过观察落后国家的市场利率高于发达国家而推论出来的。显然这个现象至少还有一部分是由于落后国家有更高的企业家风险成分，而并不必然是纯粹利率的差异所造成的。
