D 卡特尔的不稳定性
分析表明，卡特尔是一个天生不稳定的运营形式。如果在一项共同事业中合作运营资产被证明长期来看对卡特尔的每一个成员都有利可图，那么他们就会正式地合并为一家企业。卡特尔也就随之消失在合并体中了。另一方面，如果联合行动被证明对某一个或更多成员无利可图，不满意的一家企业或多家企业就将从卡特尔中退出，而且如我们将看到的那样，任何此类独立行动几乎总是会破坏卡特尔。因而，卡特尔这种形式注定是非常短暂和不稳定的。
如果对每一个成员来说，联合行动都是最有效率和有利可图的做法，一个合并体就会很快诞生。每一家成员企业在卡特尔中都保持了潜在的独立性这一事实，意味着解体在任何时候都可能发生。卡特尔必须给每个成员企业分派生产的总量和份额。这可能首先导致成员企业在配额分派方面的大量争议，因为每一家成员企业都力图在分派配额时得到更大的份额。不论配额基于什么分派都必将是武断的，而且还总是会受到一个或更多成员的挑战。在一个合并体或在一家公司的设立中，股东们通过多数投票来组成一个决策机构。然而在卡特尔的情况下，独立的所有者主体之间将出现争议。
在强加的联合行动下特别容易感到焦躁不安的会是更有效率的生产者，他们亟于扩张其业务而不愿被用来保护他们的效率较低的竞争者的规约和配额束缚住手脚。很明显，更有效率的企业将促使卡特尔解体。随着时间流逝以及自卡特尔最初组成以来情况的变化，将变得越来越如此。所谓配额，也就是怀着戒备之心达成的协议之前似乎对所有人都是合理的，现在则变成了对更有效率的企业来说难以容忍的限制，因而卡特尔会很快解体；因为一旦一家企业退出，扩大其产量并且降价，其他企业一定会效仿。
假如卡特尔不从内部解体，它就更有可能从外部解体。视其所赚取的不寻常的垄断利润，外部的企业和外部的生产者将进入同一个生产领域。简言之，外来者蜂拥而至以攫取更高的利润。然而，一旦一个强大的竞争者崛起并作出挑战，卡特尔就难逃覆亡了。因为，既然组成卡特尔的企业受制于生产配额，它们只能眼睁睁看着新来的竞争者扩张并加速从他们手中抢走销售量。结果是，卡特尔在新来者竞争的压力下必然解散。
