证券投顾服务机构应按监管规定公示投顾人员信息，投顾人员应在服务过程中向客户展示姓名及登记编码。不亮证、隐匿⾝份，属于典型违规行为，将受到严厉处罚。
PART.01
案例梗概
投资咨询机构黑龙江省某某证券数据程序化有限公司天津分公司存在以下问题：
一是公司存在向客户提供证券投资顾问服务，未告知客户证券投资顾问的姓名及其登记编码情形
二是公司部分业务推广人员运用单一客户成功案例，展示客户称赞、发送感谢红包给投顾服务人员截图，个股过往业绩等进行展示宣传，存在一定误导性
三是公司存在向客户提供投资建议，未提示潜在的投资风险情形
四是公司存在向客户提供投资建议时，向客户泄露其他客户的投资决策计划信息的问题
五是公司2023年9月29日至10月9日期间存在企业微信留痕不完整，未统一留痕的问题
六是公司存在收送客户礼品的行为，且未向公司报备留痕的问题。
公司被监管部门采取责令暂停新增客户6个月的行政监管措施。
PART.02
合规分析
根据《证券投资顾问业务暂行规定》（证监会公告〔2020〕66号）第十二条的规定，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信息：
(一)公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等;
(二)证券投资顾问的姓名及其登记编码;
(三)证券投资顾问服务的内容和方式;
(四)投资决策由客户作出，投资风险由客户承担;
(五)证券投资顾问不得代客户作出投资决策。证券公司、证券投资咨询机构应当通过营业场所、中国证券业协会和公司网站，公示前款第(一)、(二)项信息，方便投资者查询、监督。
投顾未公开编号属于明确违规行为，监管机构对此类行为的处罚非常严厉，轻则责令整改，重则暂停业务。
PART.03
案例启示
投顾未公⽰或未完整展⽰登记编号，是近年监管处罚的重灾区，看似只是程序合规瑕疵，实则多与“⽆证上岗”“直播违规”等违规问题深度关联。因此，监管对此类行为的处罚逻辑非常清晰：
不亮证 ≈ 无证 ≈ 高风险。
根据《证券投资顾问业务暂行规定》的相关规定，投顾提供服务时必须告知客户姓名及登记编码，官网/营业场所必须公示。这一规定的立法本意在于保障投资者的知情权，使其能够核实服务提供者的合法身份，并在发生纠纷时有明确的追索对象。投顾未公示或未完整展示登记编号，违规本质无非是以下三点：
01 隐匿身份
使投资者无法核验从业人员是否具备执业资格，或本身就存在冒用、借用他人投顾资质的情况。
02 肆意违规
为“无证荐股”“虚假宣传”等更严重的违规行为提供便利。
03 规避追责
一旦投资建议造成亏损，编号的缺失增加了投资者维权和监管溯源取证的难度。
PART.04
具体措施
为切实避免这一程序瑕疵，券商应采取以下措施：
健全公司合规管理体系
近年来因内控失效被监管处罚的案例屡见不鲜，券商应构建覆盖业务全流程的合规管理体系，加强投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节的留痕管理，并确保每一次互动、每一条建议都有据可查、有章可循。
完善合规管理的制度执行
推动合规管理由“事后问责”，前移至“事前防控”。加强对外部宣传、业务推广、客户营销、投资建议等环节实施前置审查，形成“制度能执行、责任可追溯”的闭环管理，真正让合规成为业务开展的底层逻辑。
强化员工合规培训
券商应严格落实持证上岗与持续教育制度，定期组织涵盖监管法规、适当性管理、禁止性行为、客户沟通规范等内容的培训。通过案例分析、风险情景演练等方式，引导员工自觉遵守职业操守、坚守诚信合规底线。
警示客户理性投资
券商还应加大投资者风险教育，促进投资者理性投资。对于投资者而言，投顾服务中主动核验对方身份是投资者自我保护的重要一环，投顾未公示或未完整展示登记编号本身就是一个明确的危险信号。凡是投顾人员无法出示合法登记编号的，其提供的投资建议往往涉嫌违规，若因接受违规投顾服务产生亏损，投资者的合法权益将难以得到保障。
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