案例解读丨投顾违规典型案件解析（十二）：审慎选择投顾机构，维护自身合法权益

近年来，部分证券公司及证券投资顾问从业机构因内部控制存在短板、合规管理不到位、从业人员行为管控不足等问题受到监管处罚。此类个案也暴露出部分机构在开展证券投资顾问业务过程中合规管理体系存在漏洞，投资者保护工作落实不到位。投资者在选择投顾服务时，应当注意核查投顾服务人员资质和所在机构的合规记录以及内控管理能力，审慎选择投顾机构，更好地维护自身合法权益。

【案例一】监管部门认为某证券公司员工孟某在北京分公司执业期间，存在三大违规行为：一是投资者适当性管理不到位，未能根据投资者的风险承受能力及投资需求提供与之匹配的服务；二是风险提示不到位，未充分向客户揭示投资风险；三是在客户服务中存在误导性表述，可能影响客户的投资决策。该员工被监管部门采取出具警示函的行政监管措施。分公司也因内部控制不完善、合规管理不到位等问题被采取出具警示函的行政监管措施。

这一处罚源于其员工孟某在执业期间存在的多项违规行为，再次为证券公司投顾业务的合规管理敲响了警钟。该案凸显分公司层面亟需夯实从业人员资质审核、业务宣传材料动态管理等基础性合规工作；同时，应进一步压实分支机构负责人一线管理责任，切实防范业务风险，确保合规要求落地见效。

【案例二】监管部门认为某证券投资顾问公司存在以下问题：一是公司合规管理与内控机制不健全；二是新增业务场所未报告、对人员资质和执业行为管理不到位；三是落实某地证监局下发的责令改正的监管措施不到位；四是营销服务过程中存在承诺或暗示收益、相关风险提示不充分、虚假或误导性宣传的情形；五是个别营销人员冒用他人信息为客户提供服务，部分无资质人员提供投资建议；六是部分投资建议没有相关依据；七是投诉处理机制不健全。该公司被采取责令改正并暂停新增客户6个月的监管措施。在暂停期间，公司总部、各分支机构不得签约新客户；老客户服务期结束后不得续约；不得以“投资者教育”等名义变相开展投资咨询业务。监管机构同时要求该公司采取有效措施对上述违规行为予以整改，并严肃内部追责。整改期间需每月向当地证监局报送整改报告。

本案例属于投顾业务领域多项违规叠加的典型个案，反映出少数机构经营发展中存在重业务拓展、轻合规管理的倾向。该公司违规事项涉及范围较广，违反了多项行业监管规则，直接影响投资者合法权益，也为全行业合规经营敲响了警钟：

• 违规类型多元，触碰多重监管红线。该公司的七类问题，包含人员资质管理不规范、执业行为不合规、营销宣传管控不严、投资建议缺乏依据、内控与投诉机制不完善、监管整改要求未落地等多个维度，集中体现出机构内部合规管控存在明显短板，投资者保护相关工作未有效落地。

• 前期整改工作未落实，合规责任落实不到位。该公司在出现多项违规问题后，未能严格执行监管部门此前提出的整改要求，反映出管理层合规理念薄弱、内部管理责任未能压实。此类问题会持续放大投资者权益受损的风险，也违背了行业监管要求。对此，监管部门依法采取暂停新增客户6个月的监管措施，并要求机构开展内部追责，相关负责人也被出具警示函、记入证券期货市场诚信档案，充分体现了监管层面从严监管、督促机构合规经营的导向。

• 案例具备重要的行业警示作用。该案例再次印证，合规是证券投顾行业稳健经营的底线与生命线。同时也说明，内控与合规机制存在漏洞，是各类执业风险产生的重要诱因；若内部管控出现短板，容易引发多项合规问题，最终损害投资者权益与行业整体声誉。

• 《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（2020年修正）（证监会令第166号）第三条规定： 证券基金经营机构的合规管理应当覆盖所有业务，各部门、各分支机构、各层级子公司和全体工作人员，贯穿决策、 执行、监督、反馈等各个环节。第六条第四项规定：严格规范工作人员执业行为，督促工作人员勤勉尽责， 防范其利用职务便利从事违法违规、超越权限或者其他损害客户合法权益的行为。

结合本案例可见，部分机构内部控制不完善、合规管理不到位，也是监管日常重点关注的领域。而此次监管措施进一步明确了证券公司在合规管理、内部控制及投资者保护三大维度的主体责任。展望未来，行业监管标准与合规要求将持续细化、趋严，引导全行业规范发展。

01  持续加强合规管理与内部风险把控

02  提高内控的针对性、时效性、可执行性

03  运用数字化手段，完善风险监测体系

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