耐克2025财年Q3业绩：营收净利双降，中国市场跌幅显著
体育用品巨头耐克公布2025财年第三季度（截至2025年2月底）财报，显示销售额与利润均出现显著下滑。当季总收入同比下降9%至113亿美元（约合104亿欧元），经汇率调整后降幅为7%。其中，直接面向消费者业务受数字渠道拖累下降12%，批发业务亦萎缩7%。
核心品牌全线承压，中国区销售大跌17%
耐克主品牌收入降至109亿美元（约合100亿欧元），同比下滑9%，全球各地区均未能幸免。中国市场表现尤为疲软，销售额大幅下降17%；北美市场下跌4%，欧洲、中东及非洲地区跌幅达10%。子公司匡威同样遭受重创，收入暴跌18%至4.05亿美元（约合3.73亿欧元）。
财务指标方面，公司毛利润下降16%至47亿美元，毛利率为41.5%，较去年同期减少3.3个百分点。尽管运营支出因人员成本降低及重组费用减少而下降13%至28亿美元，但营销投入逆势增长8%至11亿美元。耐克表示将继续坚持体育导向的品牌策略，聚焦运动创新与叙事。受多重因素影响，第三季度净利润锐减32%至7.94亿美元（约合7.32亿欧元），每股收益跌至0.54美元，降幅达30%。
库存微降股东回报稳定，管理层重申战略信心
运营数据显示，耐克库存小幅减少2%至75亿美元，产品组合有所调整且单品数量增加。公司可用现金及短期投资为104亿美元，较上年略有缩减。尽管业绩承压，耐克仍维持稳定的股东回报政策，第三季度通过股息和股票回购共计返还约11亿美元。
面对艰难的市场环境，管理层对既定战略目标保持坚定。首席执行官埃利奥特·希尔强调公司正“走在正确的道路上”；首席财务官马修·弗雷泽指出，创新能力和品牌实力将是提振2025年下半年市场需求的关键驱动力。