经历2024年的挑战后，全球时尚集团（GFG）在2025年第一季度呈现企稳态势。尽管客户数与订单量仍处下行通道，但销售额及净商品价值（NMV）同比实现微增，盈利能力亦通过针对性提效措施得到显著改善。
核心财务指标：销售额与利润率双升
第一季度，GFG净商品价值（NMV）达2.26亿欧元，同比增长1.3%；销售额增至1.46亿欧元，增幅0.9%。增长主要得益于平均客单价提升，以及拉丁美洲和澳新市场的强劲表现。相比之下，东南亚市场NMV同比下降14.4%。
运营数据：客户流失放缓，客单价上涨
活跃客户数同比下降5.2%，降幅较上年同期的18.2%大幅收窄。其中，澳新市场受营销活动驱动，客户数首次实现微增。全平台下单频率下降2.2%，但平均订单价值逆势上升3.6%，显示出用户消费质量的提升。
盈利状况：毛利率优化，亏损大幅收窄
受益于折扣力度减弱、库存管理优化及佣金收入增加，公司毛利率升至46.0%，上年同期为43.9%。经调整EBITDA亏损收窄至1070万欧元（同比减少600万欧元），利润率为-7.3%，同比改善近4个百分点。
现金流与展望：流动性稳健，全年目标不变
截至季末，公司现金及等价物为1.58亿欧元，净现金9800万欧元，流动性保持稳健。标准化自由现金流为-6100万欧元，主要受市场业务付款周期及季节性备货影响。
GFG维持2025全年预测，预计NMV在10亿至11亿欧元之间，有望实现5%增长，经调整EBITDA将达盈亏平衡点。公司表示虽面临宏观及地缘政治风险，但不受美国新关税政策的直接影响。