据彭博社报道，知情人士透露，Shein在2025年第一季度实现销售额近100亿美元（约合92亿欧元），净利润超4亿美元（约合3.7亿欧元），利润率约为5%。这一业绩增长主要得益于美国新关税政策宣布后引发的消费者提前采购潮。
关税窗口期刺激短期需求激增
2025年第一季度，Shein利用美国新进口规则生效前的时间窗口，迎来了订单高峰。受“最低限度”规则改革影响，自2025年5月起，海外直邮包裹将面临更高关税义务。美国消费者为避免产品涨价而集中抢购，导致短期内需求显著上升。
然而，这种由政策变动引发的繁荣缺乏可持续性。数据显示，在新规公告发布后，Shein日活跃用户数已出现下降趋势，表明市场热度正在回落。
跨境直邮模式面临严峻挑战
成立于2008年的Shein目前总部位于新加坡，占据美国快时尚市场约半数份额。其核心商业模式依赖从亚洲生产基地直接发送小包裹至消费者手中。但随着美国新关税最高达145%或按件征收固定税率，直邮模式的成本优势正被削弱。
尽管Shein已将部分产能转移至越南和柬埔寨以应对风险，但这仅是权宜之计。根据将于2025年8月29日生效的美国新行政令，所有原产国的关税豁免将被取消，包括此前受益于外包生产的国家，这将对Shein的供应链布局造成进一步冲击。
IPO进程仍存不确定性
上市方面，Shein虽已秘密申请在港交所挂牌，但尚未获得中国监管机构批准。该公司曾计划赴美上市，但因供应链合规及劳工权益等问题面临持续批评与监管压力，IPO前景依然不明朗。