阿里巴巴集团宣布完成约32亿美元（约合30亿欧元）零息可转换高级票据发行，该批票据将于2032年到期，定向面向美国境外精选非美国投资者。本次发行符合美国证券法S条例规定，募集资金将主要用于扩充云基础设施及拓展国际商业业务。
转换溢价与对冲机制
该债券可转换为美国存托股份（ADS），初始转换率为每1,000美元面值对应5.1773股ADS，即每股ADS初始转换价格为193.15美元（约合181欧元），较定价日港交所收盘价溢价31.25%。
为降低对现有股东的潜在稀释影响，阿里巴巴同步购入上限看跌期权（Capped Call Options）。该衍生品将有效转换价格提升至每股ADS最高235.46美元（约合221欧元），相当于较参考价格上涨60%。
特定事件调整条款
根据发行方案，在满足特定条件时转换率可进行相应调整。若在公司发生特定事件后或提前赎回时进行转换，投资者的转换率将获得提升。
合规与交易限制
本次发行的债券及其衍生的ADS或普通股均未依据美国证券法注册，仅可在符合特定例外规定的情况下在美国进行交易，且发行对象严格限定为美国境外投资者。