HelloFresh确认2025财年初步数据，在销售额下滑背景下实现盈利能力提升。作为柏林烹饪盒供应商，公司受益于全面效率计划及对高价值客户群体的聚焦。
营收结构调整与客户质量优化
2025年集团销售额约68亿欧元，经汇率调整后同比下降9%。尽管整体增速放缓，但客户基础质量显著改善，老客户订单占比持续提升。尤其在烹饪盒细分市场，收入降幅持续收窄，核心订单主要源自高忠诚度用户。
烹饪盒业务成盈利核心引擎
“烹饪盒”品类成为关键利润杠杆，EBITDA利润率从上年9.8%跃升至13.5%，有效对冲了其他业务板块的疲软表现。
即食业务触底回升
受美国市场运营问题拖累，即食食品业务2025年全年录得负利润率。下半年起出现积极信号，第四季度该部门重回正利润率区间，显示运营调整初见成效。
效率计划释放成本红利
持续推行的效率计划是业绩改善主因。目前约80%措施已落地，累计节约成本约1.6亿欧元，预计2026年将再获1.4亿欧元降本收益。CEO多米尼克·里希特表示，效率提升创造的利润空间将反哺产品投资，进而增强客户忠诚度，这是实现可持续增长的关键闭环。
产品升级驱动客户留存
在降本同时，HelloFresh通过“The Refresh”计划加大产品组合投入，多个市场食谱选择翻倍并提升食材品质。此举已显现效果，客户活跃周期延长，长期生命周期价值提高。
自由现金流转正
财务状况趋于稳健，2025年扣除租赁付款后的自由现金流回正至约1890万欧元，扭转了上年的负值局面。
2026年展望与战略转型
公司预计2026年销售额仍将小幅下滑3%-6%，即食板块或继续受前期问题余波影响。调整后息税折旧摊销前利润（AEBITDA）指引为3.75亿至4.25亿欧元，天气等外部因素仍存不确定性。
当前HelloFresh正处于战略转型期，重心从规模扩张转向可持续盈利。通过提效、精准投资及强化客户粘性，旨在夯实长期稳定盈利的基础。