上月，我们已针对工作量证明（PoW）与权益证明（PoS）的区别、合并是否会产生新分叉以及稳定币在其中的作用等核心问题进行了详细解答。上周，随着以太坊合并（The Merge）进入最后倒计时，各大机构纷纷公布应对方案，信标链（Beacon Chain）的关键数据也备受瞩目。合并顺利完成后，Vitalik Buterin 发文强调，这是以太坊生态系统的重大里程碑。
以太坊的去中心化程度是否如预期？
合并完成数日后，社区开始质疑 ETH 2.0 的去中心化水平，主要原因在于质押池呈现出明显的集中化趋势。这促使我们重新审视 PoS 机制对以太坊网络架构的改变。
PoW 依赖算力竞争，而 PoS 则侧重于资产所有权。在 PoS 机制下，验证者需持有至少 32 ETH 才能获得利息奖励。鉴于单个用户难以承担约 5 万美元的门槛，质押池成为个人投资者参与验证的关键渠道，但也因此改变了网络的权力结构。
质押池的集中度风险
Nansen 报告显示，被质押的以太坊中有 65% 集中在前五大池中。据 Decrypt 数据，截至 9 月 3 日，Lido Finance 托管了 420 万枚 ETH，Coinbase 拥有 200 万枚，Kraken 为 110 万枚，Binance 则持有约 90.46 万枚。
Nansen 数据进一步指出，超过 42.2 万个验证者将价值 223 亿美元的 1350 万枚 ETH 转入信标链。其中，Lido 占比 30%，Coinbase 占 15%，Kraken 占 8%，Binance 占 7%。这意味着四家头部机构掌控了全网 60% 的质押份额。
亚马逊与以太坊的基础设施关联
Ethernodes 数据显示，以太坊托管服务中 51.4% 由 Amazon AWS 提供，Hetzner 和 Google Cloud 分别占 13.3% 和 8.2%。尽管运行独立节点是去中心化的理想状态，但 AWS 凭借低成本和高效率成为首选。AWS 已将此转化为商业机会，通过 Amazon Managed Blockchain 框架为企业提供区块链解决方案。
AWS 于 2021 年宣布支持以太坊，客户可在几分钟内启动节点并连接主网或测试网。目前，约 25% 的以太坊节点运行在 AWS 上，且随着新协议对云服务的依赖加深，这一比例仍在上升。
综上所述，以太坊虽以去中心化理念推进，但在 PoS 转型后，挖矿消失导致独立矿工出局。受限于能源与服务器成本，当前网络实际上更倾向于由科技巨头和大型质押池主导的相对集中化结构，而非完全的去中心化形态。