近日，加密货币交易所 Binance 与 FTX 的分歧持续引发关注。Binance 宣布清算其持有的 FTT 代币，导致 FTT 价格大幅下跌。此次抛售及双方分歧的根源何在？
FTX 与 Alameda Research 架构细节
Terra 事件后，市场对加密机构的可靠性产生质疑。尽管 Alameda Research 与 FTX 名义上独立，但两者关系密切。CoinDesk 近期披露的文件显示，Alameda 资产主要由 FTX 代币 FTT 及其抵押品构成，表明其并非基于独立资产运营，而是高度依赖关联公司 FTX。
Alameda Research 资产状况
文件显示，Alameda Research 总资产约 146 亿美元，负债 80 亿美元。其中，价值 36.6 亿美元的“未锁定”FTT 代币占比最大，另有 21.6 亿美元为 FTT 抵押品。
从资产细分看，包括 33.7 亿美元加密货币（含 SOL 及未锁定 SOL）、1.34 亿美元现金及 20 亿美元股票。资本主要绑定在流动性较差的山寨币上。据 CoinMarketCap 数据，Alameda 持有价值 58.2 亿美元的 FTT，占市场流通量的 193%。
Binance 与 FTX 的关系
作为去年退出 FTX 股权的一部分，Binance 获得了价值约 21 亿美元的 BUSD 和 FTT。近期 FTX 高管在社交平台发表对 Binance 不利言论，双方竞争态势已显现。
针对 Binance 的游说指控
有观点认为，近期关于 Binance 向美国用户及立法者发布负面新闻系 FTX 游说所致。相关报道提及 Binance 自 2018 年以来在违反美国制裁情况下为伊朗公司完成 80 亿美元交易。
Changpeng Zhao 的回应
Binance CEO Changpeng Zhao 表示，鉴于最新披露信息，决定清算账面剩余所有 FTT，并努力将市场影响降至最低。他指出受限于市场状况和流动性，该过程可能需数月完成，且此举非针对竞争对手的策略性攻击。
作为去年 Binance 退出 FTX 股权的一部分，Binance 收到了价值约 21 亿美元的现金（BUSD 和 FTT）。由于最近披露的信息，我们决定清算账面上的所有剩余 FTT。1/4
Zhao 强调通常倾向于长期持有代币，此次行动属例外。
是的，这是其中一部分。
CryptoQuant 数据显示，目前仅约 200-300 个活跃地址买卖 FTT。市场普遍认为缺乏足够流动性承接大额卖单，将导致价格下跌。
Alameda CEO Caroline Ellison 声明
Alameda CEO Caroline Ellison 声明称，曝光的资产负债表仅为部分资产子集，另有超 100 亿美元资产未反映在内。她指出调查揭示了部分最大长期头寸，公司亦有对冲基金投资，且今年已偿还大部分贷款以应对信贷紧缩。
- 资产负债表列出了我们的一些最大长期持仓；显然我们有未列出的对冲策略
- 鉴于今年加密信贷市场的收紧，我们目前已归还了大部分贷款
Sam Bankman-Fried 否认指控
FTX 创始人 Sam Bankman-Fried 发文否认相关报告，称其为“虚假谣言”，指责竞争对手恶意攻击。他表示 FTX 财务状况良好，定期接受审计，拥有充足资源覆盖客户资产，甚至未投资于国库券。
1) 竞争对手正试图通过虚假谣言来攻击我们。
FTX状况良好。资产状况良好。
详情：
此外，FTX 官方账号分享了关于提款速度的更新细节。
1：支持更新：
FTX 融资轮次
Sam Bankman-Fried 曾在《华尔街日报》Tech Live 活动上表示，希望在加密寒冬期间发起融资以进行“高效收购”。部分投资者认为 CZ 此举意在破坏 FTX 融资；另一部分则认为其行为合乎逻辑，旨在规避风险而非操纵市场。
Alameda 向 Binance 提出报价
在 CZ 表态将最小化市场影响出售 FTT 后，Caroline Ellison 向 Binance OTC 部门提出以 22 美元/枚的价格收购其手中所有 FTT（当时市价约 26 美元），以避免冲击市场。
@cz_binance @cz_binance 如果您希望将对FTT销售的市场影响降至最低，Alameda将很高兴以22美元的价格在今天全部从您手中收购。
该报价因被指可能导致 FTT 下跌而遭批评。CZ 对此仅回复了一个耸肩表情符号。
🤷️
FTT 跌至年内低点
CryptoQuant 联合创始人 Ki Young Ju 指出，FTX 稳定币储备降至年内低点，过去两周贬值超 93%，总价值约 5100 万美元。过去 7 天，FTX 稳定币流失 4.51 亿美元，而 Binance 则增长 4.11 亿美元。
FTX的稳定币储备已降至一年低点，目前为
M美元。过去两周下跌了93%。
11月8日，FTT 价格从 22.06 美元跌至 15.4 美元。市场原预期 Binance 会接受 Alameda 的 OTC 协议，但最新进展使达成难度增加。
Bybit 与 FTX 的关系
Bybit 联合创始人 Ben Zhou 质疑 Alameda 突然抛售 $BIT 代币的行为。此前 Alameda 曾将 336 万枚 FTT 兑换为 1 亿枚 BIT，并承诺三年禁售。据称，Alameda 抛售后 BIT 一小时内暴跌 20%，同期 FTT 亦下跌 20%。
BitDAO社区正在质疑由Alameda抛售并违反三年公开不销售承诺所导致的$bit代币突然暴跌。目前尚无确凿证据，但BitDAO社区希望Alameda提供资金证明。
目前 Binance、FTX、Alameda 与 Bybit 之间的争端尚未平息，后续进展值得关注。