对我国投资生态及过去十年退出情况的深度剖析

我国创业投资生态系统十年报告（2013-2022）核心洞察

创业咨询公司 Ventures & Beyond 发布了聚焦我国创业与投资生态系统的深度报告。本报告涵盖 2013 年至 2022 年 的关键数据，详细解析了 退出类型、基金构成、退出时机、行业分布及退出流程。

一、退出方式：并购占据主导

报告显示，十年间共发生 106 次投资者退出。其中：

• 收购与合并占比高达 70%，是最主要的退出渠道；
• 出售给其他投资者占 13%；
• 接管占 9%；
• 首次公开募股（IPO）占 8%。

二、资金来源与退出周期

我国创业投资主要来源于 风险投资（VC）和微型风险投资基金（Micro VC），两者分别贡献了 42% 和 43% 的投资份额。企业风险投资（CVC）位列第三。

在退出效率方面，平均退出周期为 3.5 年。极端案例中，最快仅耗时 1 年，最长则达 10 年。

三、热门赛道：电商与金融科技领跑

从行业分布来看，退出活跃度最高的领域依次为：

• 电子商务：18%
• 金融科技：17%
• 数据与分析：9%
• 软件即服务（SaaS）：7%
• 网络安全、人力资源技术（HRtech）：各占 5%
• 游戏、健康科技、物流：各占 4%

四、近期趋势与阶段特征

近两年退出活动显著加速。2021 年为退出峰值年份。数据显示，最近两年累计发生 62 次退出，远超 2013 至 2019 年七年间总计的 44 次。

从融资阶段看，35% 的退出发生在种子轮，其次为早期阶段和 A 轮融资。

五、关于报告编制方

Ventures & Beyond 由 Sedat Avşar 和 Sena Eren Avşar 于 2022 年创立，致力于在全球范围内支持创业愿景并推动可持续发展。作为一家专注于创业生态系统的咨询机构，其为创业者提供从基础培训到定制化解决方案的全方位指导。