11月2日，Marvell与Lumentum正式签署收购协议，预计2028年上半年完成交割。Marvell主要提供AI计算、网络及光通信芯片，Lumentum则拥有激光器、光模块及相关制造能力。

两家公司合并后，将同时覆盖高速光DSP、激光器和光模块等关键环节，对NVIDIA、苹果以及全球光通信产业链原有的供应关系产生影响。

一、Marvell与Lumentum的供应链整合

Marvell是高速光通信DSP的重要供应商，Lumentum则拥有激光器、光器件及完整光模块业务。两家公司原本分别向光模块制造商销售芯片和激光器，收购完成后，这些关键产品将进入同一集团。

此次收购的重要资产是Lumentum的激光器技术及InP晶圆制造能力。

随着AI数据中心光互连向800G、1.6T及更高速率升级，高速激光器的制造产能成为重要的供应链资源。Marvell通过此次收购，可以直接获得Lumentum已有的光源生产体系，并将其与自身DSP、硅光和网络芯片产品结合。

双方此前已经开展产品合作。2026年3月，Marvell与Lumentum在OFC展会上共同展示光电路交换方案，将Marvell的Ara、Aquila系列光DSP与Lumentum R300光电路交换机连接，面向AI数据中心网络应用。

两家公司还都经营部分光模块业务。合并后，Marvell将同时拥有上游DSP、激光器及部分完整模块产品，原有第三方客户与集团自有光模块业务之间的竞争关系也将更加直接。

二、中际旭创、新易盛等光模块厂商的供应关系

中际旭创、新易盛等企业是全球高速光模块的重要制造商，Marvell的DSP和Lumentum的激光器均属于这一产业链的关键器件来源。

收购完成后，原来分属两家企业的芯片和激光器业务将集中到同一集团，而该集团自身也经营光模块产品。

2.1 高速光DSP供应商

Marvell在高速光DSP领域拥有较强市场地位，Broadcom是主要竞争者之一，Credo也已推出面向800G及1.6T光模块的相关DSP产品。

其中，Credo的Cardinal 802面向200G/lane高速光互连，覆盖800G和1.6T应用。

在不同光模块设计中，Marvell、Broadcom及Credo分别提供相应的芯片技术和产品选择。但具体DSP型号之间并不一定可以直接替换，需要结合模块架构判断。

2.2 激光器供应商

Lumentum在高速EML、CW及高功率激光器领域拥有成熟的制造能力。Coherent、三菱电机和住友电工同样是相关光通信器件的重要供应商。

这些企业的技术覆盖范围不同。高速EML、CW激光器与VCSEL分别对应不同产品需求，并不能简单相互替代。

对独立光模块制造商而言，收购后的变化主要在供应商结构：Marvell将同时控制DSP、激光器及部分完整光模块业务，而Broadcom、Coherent、三菱电机和住友电工等仍分别提供集团之外的芯片或光源产品。

2.3 Marvell与Lumentum保留第三方供货业务

11月2日的并购电话会议中，摩根大通分析师Harlan Sur直接提出了合并后独立模块厂商可能面临的竞争问题。

Marvell CEO Matt Murphy明确表示，公司现有的独立DSP销售业务将继续保留。Lumentum CEO Michael Hurlston也确认，公司会继续向其他光模块制造商销售激光器，包括与自身模块业务存在竞争关系的客户。

两家公司在交易交割之前继续独立经营，现有客户与供应商协议也不因签约而立即改变。

三、NVIDIA光通信供应链的整合

2026年3月，NVIDIA分别向Marvell、Lumentum和Coherent投资20亿美元，同时建立了不同领域的战略合作关系。

其中，NVIDIA与Lumentum、Coherent签订的协议均为非独家安排，包含数十亿美元级产品采购承诺和未来产能访问权。

3.1 Marvell与Lumentum将归属于同一集团

收购完成后，Marvell的定制计算及高速互连芯片业务，将与Lumentum的激光器和光学器件业务共同经营。

两家公司已经具有与NVIDIA合作的产品基础。

在OFC 2026展会上，Lumentum展示了采用其超高功率激光器及200G EML的NVIDIA 1.6T光模块方案，包括实际模块及相关测试。

而Coherent将继续作为独立企业，与NVIDIA保持已经签订的采购、研发及制造合作。

这一关系下，NVIDIA拥有两条主要的激光器战略合作渠道：未来可能归属Marvell集团的Lumentum，以及继续独立经营的Coherent。

3.2 Lumentum正在扩建NVIDIA激光器生产基地

2026年3月26日，Lumentum宣布取得Qorvo位于美国北卡罗来纳州格林斯伯勒（Greensboro）的制造设施，计划改造为6英寸InP激光器生产基地，NVIDIA已被明确列为该工厂的客户。

如果交易按计划于2028年上半年交割，Marvell接收Lumentum制造业务时，这座工厂也将接近原定产能爬坡阶段。

3.3 Lumentum取得新的AI光互连项目

11月2日，Lumentum公布2027财年第一季度业绩，同时确认取得第二个重要的NPO/CPO光互连项目，相关采购承诺超过50亿美元。

该项目覆盖新一代AI数据中心光互连应用，涉及激光器、光器件及相关集成产品的制造交付。

四、苹果Face ID供应链的变化

Lumentum曾是苹果Face ID激光器的重要供应商。根据其历史财报，苹果收入占比从2021财年的30.2%下降至2023财年的12.1%，到2024财年已低于10%。

Lumentum在消费电子3D感测市场的业务变化，发生在此次收购之前。

与此同时，Coherent在苹果VCSEL供应链中的合作关系更加明确。

2025年8月，苹果与Coherent签署新的多年期VCSEL供应协议。2026年10月20日，苹果再次确认，Coherent在美国得克萨斯州谢尔曼（Sherman）工厂生产相关激光器，继续应用于iPhone和iPad，包括iPhone 18 Pro及iPhone 18 Pro Max的Face ID等功能。

Marvell此次收购主要围绕AI光互连业务，但Lumentum的VCSEL技术并非仅用于消费电子，在AI设备内部的短距离光连接中也具有应用空间。

11月2日的并购资料明确将Lumentum的GaAs VCSEL列入未来产品技术组合。

五、合并后的制造体系与供应商关系

Marvell与Lumentum采用不同的生产模式。

Marvell属于Fabless半导体企业，主要依赖外部晶圆代工、封装及测试合作伙伴。Lumentum拥有自有化合物半导体晶圆厂，直接承担InP等光器件的制造，并结合外部伙伴完成部分组装测试。

此次交易不会使Lumentum的InP工厂直接替代Marvell现有的先进逻辑芯片代工厂。两类工厂承担不同的制造环节。

从上游供应链看，InP激光器扩产主要涉及磷化铟衬底、外延材料、晶圆制造设备以及可靠性测试。Lumentum的Greensboro项目已经具有明确的工厂、目标产品和计划产能爬坡时间，后续可据实际设备采购与材料供应信息继续跟踪。

此外，Marvell与Lumentum在部分光模块产品上存在重叠。收购完成后，双方需要统一产品规划与制造资源，但现有对外销售DSP、激光器及相关器件的经营模式已明确计划保留。

结语

Marvell收购Lumentum，将使高速光DSP、激光器制造及部分完整光模块业务进入同一集团。

此次收购预计2028年上半年交割。后续真正影响产业链的，将是Lumentum的InP产能扩张、光模块产品线整合，以及Marvell对原有第三方客户的持续供货安排。

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