11月空运市场处在年终出货高峰与多项外部变量叠加的阶段。总体看，价格继续高位运行、不同航线冷热不均、政策与地缘因素集中发酵：中东空域使用受限正在改变亚欧干线的成本结构，欧盟针对低价跨境包裹的新收费规则对中欧电商空运形成压制，而人工智能相关硬件和北美备货需求仍在支撑美国方向；舱位供给虽有新开航线补充，但短期内难以完全填平缺口。
一、价格：旺季高位续涨，
中转与直飞走势分化
上海空运出口运价指数在三季度同比明显上升，10月以来仍保持同比涨势，且周度环比继续抬升。市场机构认为，四季度旺季与供给偏紧叠加，价格上行态势可能延续。11月正值全年出货高峰，航司普遍加收旺季附加费，整体价格较常态水平明显上浮，舱位紧张和甩货风险上升。
不同通道的价格表现差异明显：
中东中转渠道承压最重：受中东空域管制影响，不少航司改走中亚、土耳其方向，航程和油耗同时增加，部分中东中转班次被削减。原本依赖该通道的货源，价格涨幅明显高于其他通道，高峰时段更为突出。
亚欧直飞涨幅相对温和：国内口岸直飞欧洲主要机场的航班不经过中东空域，供给相对稳定，但中转货源涌入直飞通道，直飞价格随之上涨。对时效敏感、货值较高的电子零部件和医药冷链，更愿意支付溢价争夺有限直飞舱位。
短期缺口难以完全补平：增加直飞班次受飞机数量、机组、时刻和地面保障等条件约束，宽体货机总量有限，客运腹舱也难快速扩张；中亚等替代航路容量有限，排队和流控频发，实际有效运力被削弱。市场因此呈现“直飞价格高、中转时效慢、舱位整体紧”的分层状态，新增直飞更多是局部补充，尚不足以抹平整体缺口。
二、需求：美国方向有高科技货
支撑，中欧电商空运受政策收缩
美国航线上，跨境电商仍是需求基础，人工智能及相关高科技产品成为新增量。人工智能硬件出口和北美数据中心备货需求较强，是当前美线空运的重要支撑。有分析称，4月至11月高科技货物流向美国市场约30万吨，在一定程度上对冲了其他货类的疲弱。不过，跨境电商直邮货受关税政策影响有所退潮，美线内部同样呈现“高附加值货紧、低值直邮弱”的分化。
中欧方向则受到政策直接压缩。欧盟此前已对低价值进口包裹按品类征收关税，11月1日起又生效按品类收取的联盟处理费，同一包裹内不同品类需分别承担相关费用，低价直邮模式的成本明显上升。影响已体现在数据中：9月中国空运至欧盟的低价值电商货物吨位同比减半；前九个月中国低价值电商空运出口整体同比下降4%，9月单月同比降幅达19%。咨询机构此前预计，新规实施后数周内欧盟电商空运货量可能下降10%—35%，亚洲平台可能加快向欧盟本土仓模式转型。
美国方向的政策不确定性仍在积累。美方对华178项301关税豁免、EAR关联方规则修改及海事物流造船301措施暂停期，均于美东时间11月9日到期，USTR尚未发布延期文件，相关出口企业需逐项核对产品是否仍在豁免清单内。关税节奏也在改变货流：部分企业为赶在潜在加税前完成出货而加快发运，另一些企业则在快速运输成本与未来税负之间重新权衡，货流路径和备货周期因此更短、更易扰动。
三、供给：
11月多条国际长航线新开或加密
11月的运力扩张主要集中在中长国际航线，方向覆盖南亚—欧洲—北美、中东—欧洲—北美以及中国—欧美等通道：
南亚—欧洲—北美：Challenge Group于11月4日开通新孟买—列日—芝加哥罗克福德B777F循环货机，每周两班。
中东—欧洲—北美：卡塔尔航空货运自11月1日起新增多哈—列日—纽约肯尼迪—亚特兰大—列日B777F，每周一班，作为纽约腹舱每周14班之外的补充。
中国—欧洲：南航物流计划新增广州—重庆—格拉斯哥—广州、上海浦东—阿姆斯特丹—奥斯陆—上海浦东等航线，覆盖此前直飞货运班次较少的格拉斯哥和奥斯陆。
南航物流还在冬春航季推出两条往返浦东的洲际全货机循环线，并加密上海两大机场的国际客运腹舱运力，方向仍以中欧、中美跨境通道为主。国货航表示，针对欧洲小包关税调整，正结合美线需求较旺的情况灵活调整航线网络。整体看，新增运力在绝对量上有补充，但相对于中东中转溢出的货源和旺季峰值需求，仍属边际增量，短期难以扭转舱位偏紧格局。
四、成本：
11月燃油附加费同步上调
航油价格高位继续向终端传导。义达跨境的燃油附加费参考费率较10月上调。NCA日本出发国际空运燃油附加费自11月1日起适用，按不同区域适用相应费率。FedEx国际燃油附加费在10月5日至11月1日周期维持高位。国内航线燃油附加费也面临上涨压力，主要因为新加坡航煤到岸完税均价较9月抬升。燃油成本上升，加上绕飞带来的额外油耗，是当前空运成本端最直接的推升因素。
11月空运市场的核心矛盾，是旺季峰值需求、地缘绕飞造成的运力结构性收缩、以及欧盟对低值电商包裹的政策性压制同时存在。价格总量仍在上涨，但航线之间的成本和舱位可获得性差距拉大；美线有高科技备货提供韧性，中欧电商空运则承受明确的量缩压力；新开长航线只能边际补位，短期难以完全填平中东中转流失的缺口。对货主和货代而言，11月的操作重点不是简单判断“涨不涨”，而是按航线、货值和时间敏感度做渠道分层：高价值时效货提前锁定直飞包板，时效容忍度较高的普货可分流至中欧卡航、海空联运等替代通道，并为绕航延误预留缓冲时间。
本文部分内容来源参考：
Hi-tech boom props up air cargo demand, despite tariff hit - The Loadstar
https://eu.36kr.com/
https://www.indexbox.io/zh-hans/blog/eu-low-value-import-charges-cut-china-eu-e-commerce-air-volumes/
https://www.jiufanglogistics.cn/
https://tzp.news/en/news/2026-10-28-challenge-group-hindistan-avrupa-abd-hattinda-haftada-iki-kargo-seferi/
chwang.com
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