3D打印驱动需求，PLA订单高增
AI时代下，3D打印门槛大幅降低，驱动3D打印设备需求快速放量。PLA作为3D打印设备的主要耗材，其需求也迎来高速增长。
2025年国内PLA下游消费结构中3D打印需求约占30%，其余为可降解吸管、可降解标签、纺织纤维等需求。2026年在3D打印耗材预期翻倍增速下，3D打印有望在PLA领域需求占比达50%。
目前全球PLA有效产能预计在60万吨左右，其中国内产能约在36万吨，从行业整体产能利用率来看，当前产能利用率尚不高，但3D打印料目前订单交付紧张，不同牌号产品价格走势有望分化。
根据生物塑料前沿数据，PLA均价自8月底以来上涨300元/吨，目前市场报价达17800元/吨，其中3D打印料已触及2万/吨，后续在供需格局改善趋势下相关牌号有望继续涨价。聚乳酸PLA一年涨三波，背后四股力量：硫酸、产能、禁塑令、3D打印
乳酸供应格局集中且高开工，有望迎来更大涨价弹性
乳酸是PLA的主要合成材料，PLA需求增长将同时传导到乳酸环节。目前全球乳酸产能约在110-120万吨，国内乳酸行业产能约在50万吨。过去乳酸需求主要来自乳制品添加，增速不高，因此行业扩张一直较为缓慢，乳酸行业供需持续修复。
根据产业链调研情况，目前乳酸行业开工率修复至接近9成，头部企业为满开状态。金丹科技（产能23.3万吨，国内市占率47%）近期新投产7.5万吨PLA，若7.5万吨产能满开，公司外售聚合级乳酸量将从14万吨降低为2万吨，行业供给有望快速收缩，涨价弹性更强。当前食品级均价约8000元/吨，聚合级约9000元/吨，近期价格持续上行，头部企业有望充分享受涨价弹性。（来源：中信建投化工）
