全球配送与出行领域迎来历史性整合，Uber正式向柏林配送巨头Delivery Hero提出收购要约。随着交易推进，其财务规模与业务划分逐渐明朗。
收购估值与溢价详情
报价方案： Uber向Delivery Hero股东提供每股 41.50欧元 的现金报价，对应完全稀释后总股权价值约 130亿欧元。
溢价水平： 较2026年5月8日前3个月加权平均股价 溢价127%；较公告前最后3个月平均股价 溢价34%。
持股现状： Uber目前已直接持有该公司24.77%股份及11.74%金融工具，叠加承诺股份，已锁定超53%的经济权益。
全球业务拆分方案
基于反垄断合规与运营效率考量，双方市场将按以下两部分划分：
并入Uber的市场（50国）： 涵盖Baedal Minjok（韩国）、talabat（中东）、FoodPanda（亚洲）、HungerStation（沙特）及Glovo部分业务等50个市场。这些区域2025年总交易额（GMV）达 420亿美元。
转让SSW Partners的市场（14国）： 包括土耳其在内的14个存在直接竞争或潜在垄断风险的市场，将由纽约投资公司 SSW Partners 以 14亿欧元 收购。
土耳其Yemeksepeti的未来归属
作为土耳其核心品牌，Yemeksepeti将被划入转让给SSW Partners的14个市场。根据协议，该品牌将继续沿用Delivery Hero现有的技术基建、物流引擎及数据平台。SSW Partners表示，在维持并扩大Yemeksepeti等领先品牌运营的同时，将同步为其寻找最佳“长期战略买家”。
就业保障与投资承诺
Uber针对Delivery Hero德国总部及员工权益做出明确承诺：柏林全球总部至少保留至 2029年，期间不缩减当地劳动力规模。此外，Uber承诺到2031年在德投资 20亿欧元，重点布局自动驾驶技术、本地就业及汽车产业合作。
审批流程与时间表
受法律审批及监管程序影响，该交易周期较长。
生效门槛： 需获至少50%加1股股东接受要约。
监管审查： 须通过各国竞争监管机构及合并控制批准，首要关口为德国联邦金融监管局（BaFin）。
预计完成时间： 所有法律程序走完及收购正式交割 预计于2027年下半年完成。在此之前，双方保持独立运营。
图片：ChatGPT