继5月提交保密IPO申请后，智能戒指品牌Oura于9月初正式公开IPO文件。该公司计划以每股40至44美元的价格区间发售5000万股，并申请在纳斯达克以“OURA”为代码上市，估值可能达到22亿美元。
股东套现占大头，Forerunner拟全数退出
本次IPO中，大部分销售收入将流向现有股东。拟出售的5000万股中，仅1350万股由公司发行，其余3650万股由现有股东出售，占比高达73%。若按上限44美元定价，扣除费用前公司获资约5.94亿美元，而售股股东将获得约16.1亿美元。
其中，持有公司9.3%股份（约2870万股）的Forerunner关联基金计划在本次IPO中出售全部持股。按价格区间中点42美元计算，其扣除费用和税款前的销售总额约为12亿美元。
募资净额主要用于员工税务，公司留存资金有限
Oura自身股票出售所得资金用途明确。假设发行价为42美元，扣除费用后净收入约为5.326亿美元。其中约5.264亿美元将用于支付与IPO相关的员工持股税收预扣及支付义务，留给公司一般运营的资金仅余约620万美元。
估值与订阅业务表现亮眼
若按上限定价，基于发行后普通股数量，Oura市值约为141亿美元；考虑可转换权利后，完全稀释估值约为156亿美元。
订阅业务增长强劲。截至6月末的九个月内，会员收入同比增长121%，达2.405亿美元，毛利率高达89%。历史数据显示，超过94%的手环激活用户转化为付费会员。
公司概况与业绩预期
Oura于2013年在芬兰成立，通过智能戒指及App提供睡眠、活动和压力追踪服务。得益于Oura Ring 5的销售表现，公司预计2026财年将以约96%的年增长率收官，付费用户达570万。此外，Oura还入选了2025年欧洲获得投资最多的25家科技公司榜单。