Wayfair 2018年第三季度财报显示，公司活跃客户达1390万，同比增长35%；直接零售净收入增至17亿美元，同比增长43.3%。尽管营收强劲增长，GAAP净亏损仍为1.517亿美元，调整后EBITDA为-7640万美元。
2018年第三季度财务核心数据
- 直接零售净收入：17亿美元，同比增长43.3%
- 毛利润：3.928亿美元，毛利率23.0%
- GAAP净亏损：1.517亿美元（每股亏损1.69美元）
- 调整后EBITDA：-7640万美元，占净收入比例-4.5%
- 非GAAP摊薄每股净亏损：1.28美元
- 非GAAP自由现金流：-5880万美元
- 现金及投资总额：5.252亿美元（截至季末）
运营指标与客户增长亮点
截至2018年9月30日，Wayfair直接零售业务活跃客户数达1390万，同比增长35.2%。过去十二个月每位活跃客户净收入为443美元，同比增长8.6%。移动端订单占比提升至49.4%，回头客贡献了总订单量的66.3%，且回头客订单量同比大增59.7%至460万笔。当季已交付订单690万笔，同比增长47.0%；平均订单价值为244美元。
管理层展望与战略重点
Wayfair联合创始人兼CEO Niraj Shah表示，第三季度直接零售业务实现43%的强劲增长，市场份额持续扩大。公司坚持长期主义战略，优先保障购物体验，持续加大在物流能力、国际市场拓展及人才储备方面的投入，以强化低渗透率品类和服务的客户供给。管理层对当前业务表现持乐观态度，并计划在此基础上继续推进增长。
非GAAP财务指标说明
为补充GAAP财务信息，Wayfair披露了调整后EBITDA、自由现金流及非GAAP净亏损等指标。这些指标剔除了折旧摊销、股权激励、利息收支、所得税及非经常性项目的影响，旨在更准确反映核心运营业绩和资本配置效率。需注意，非GAAP指标不应替代GAAP数据，且不同公司的计算方法可能存在差异。
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||
| 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | |
| 调整后 EBITDA 调节表 | ||||
| 净亏损 | $ (151,726) | $ (76,429) | $ (360,235) | $ (171,843) |
| 折旧和摊销 (1) | 32,544 | 22,913 | 87,426 | 62,588 |
| 股权激励及相关税费 | 36,317 | 19,598 | 95,074 | 50,539 |
| 利息支出，净额 | 7,066 | 2,008 | 18,269 | 3,857 |
| 其他（收益）费用，净额 | (1,054) | 227 | (2,661) | (400) |
| 所得税拨备 | 448 | 237 | 953 | 671 |
| 其他 (1) | — | 8,774 | — | 8,774 |
| 调整后 EBITDA | $ (76,405) | $ (22,672) | $ (161,174) | $ (45,814) |
| 净收入 | $ 1,705,645 | $ 1,198,198 | $ 4,765,170 | $ 3,281,879 |
| 调整后 EBITDA 利润率 | (4.5)% | (1.9)% | (3.4)% | (1.4)% |
(1) 2017年同期包含960万美元一次性仓库搬迁相关费用，其中880万美元计入“其他”，80万美元计入“折旧和摊销”。
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||
| 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | |
| 各部门调整后 EBITDA | ||||
| 美国 | $ (26,036) | $ 4,531 | $ (26,774) | $ 28,684 |
| 国际 | (50,369) | (27,203) | (134,400) | (74,498) |
| 调整后 EBITDA | $ (76,405) | $ (22,672) | $ (161,174) | $ (45,814) |
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||
| 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | |
| 净亏损 | $ (151,726) | $ (76,429) | $ (360,235) | $ (171,843) |
| 股权激励及相关税费 | 36,317 | 19,598 | 95,074 | 50,539 |
| 所得税拨备 | 448 | 237 | 953 | 671 |
| 非 GAAP 净亏损 | $ (114,961) | $ (56,594) | $ (264,208) | $ (120,633) |
| 非 GAAP 基本及稀释后每股收益 | $ (1.28) | $ (0.65) | $ (2.96) | $ (1.39) |
| 基本及稀释后加权平均普通股流通股数 | 89,792 | 87,283 | 89,144 | 86,679 |
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||
| 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | |
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | $ 7,804 | $ 24,752 | $ 42,331 | $ (3,245) |
| 物业及设备购置 | (49,411) | (30,980) | (110,504) | (76,528) |
| 站点及软件开发成本 | (17,196) | (12,235) | (45,769) | (34,885) |
| 自由现金流 | $ (58,803) | $ (18,463) | $ (113,942) | $ (114,658) |
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||
| 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | |
| 合并财务指标 | ||||
| 净收入 | $ 1,705,645 | $ 1,198,198 | $ 4,765,170 | $ 3,281,879 |
| 调整后 EBITDA | $ (76,405) | $ (22,672) | $ (161,174) | $ (45,814) |
| 自由现金流 | $ (58,803) | $ (18,463) | $ (113,942) | $ (114,658) |
| 直营零售财务及运营指标 | ||||
| 直接零售净收入 | $ 1,692,456 | $ 1,181,223 | $ 4,722,267 | $ 3,224,036 |
| 活跃客户（千） | 13,860 | 10,250 | 13,860 | 10,250 |
| LTM每活跃客户净收入 | $ 443 | $ 408 | $ 443 | $ 408 |
| 已交付订单（千） | 6,938 | 4,719 | 19,278 | 13,209 |
| 平均订单价值 | $ 244 | $ 250 | $ 245 | $ 244 |
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||
| 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | |
| 美国直接零售 | $ 1,460,056 | $ 1,033,669 | $ 4,043,270 | $ 2,847,898 |
| 美国其他业务 | 13,189 | 16,975 | 42,903 | 57,843 |
| 美国分部净收入 | 1,473,245 | 1,050,644 | 4,086,173 | 2,905,741 |
| 国际直接零售 | 232,400 | 147,554 | 678,997 | 376,138 |
| 国际分部净收入 | 232,400 | 147,554 | 678,997 | 376,138 |
| 净收入总额 | $ 1,705,645 | $ 1,198,198 | $ 4,765,170 | $ 3,281,879 |
| Wayfair Inc. 合并及简明资产负债表（未经审计，单位：千美元） | ||
| 9月30日, 2018 | 12月31日, 2017 | |
| 资产 | ||
| 流动资产合计 | 763,182 | 816,820 |
| 固定资产净额 | 509,661 | 361,141 |
| 商誉及无形资产净额 | 2,724 | 3,105 |
| 长期投资 | 6,521 | 21,561 |
| 其他非流动资产 | 17,550 | 10,776 |
| 资产总计 | $ 1,299,638 | $ 1,213,403 |
| 负债与股东权益 | ||
| 流动负债合计 | 1,002,311 | 739,755 |
| 租赁融资义务（扣除当期部分） | 184,055 | 82,580 |
| 长期债务 | 346,641 | 332,905 |
| 其他负债 | 78,852 | 106,492 |
| 负债合计 | 1,611,859 | 1,261,732 |
| A类普通股（已发行） | 61 | 57 |
| B类普通股（已发行） | 29 | 31 |
| 额外实收资本 | 628,600 | 537,212 |
| 累计亏损 | (938,844) | (583,266) |
| 累计其他综合收益（损失） | (2,067) | (2,363) |
| 股东权益合计 | (312,221) | (48,329) |
| 负债与股东权益总计 | $ 1,299,638 | $ 1,213,403 |
| Wayfair Inc. 合并及简明损益表（未经审计，单位：千美元） | ||
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |
| 2018 / 2017 | 2018 / 2017 | |
| 净收入 | $ 1,705,645 / $ 1,198,198 | $ 4,765,170 / $ 3,281,879 |
| 销售成本 | 1,312,875 / 917,889 | 3,663,569 / 2,495,221 |
| 毛利润 | 392,770 / 280,309 | 1,101,601 / 786,658 |
| 运营费用总额 | 538,036 / 354,266 | 1,445,275 / 954,373 |
| 营业亏损 | (145,266) / (73,957) | (343,674) / (167,715) |
| 利息支出，净额 | (7,066) / (2,008) | (18,269) / (3,857) |
| 其他收入（支出），净额 | 1,054 / (227) | 2,661 / 400 |
| 税前亏损 | (151,278) / (76,192) | (359,282) / (171,172) |
| 所得税拨备 | 448 / 237 | 953 / 671 |
| 净亏损 | $ (151,726) / $ (76,429) | $ (360,235) / $ (171,843) |
| 基本及摊薄每股净亏损 | $ (1.69) / $ (0.88) | $ (4.04) / $ (1.98) |
| Wayfair Inc. 合并及简明现金流量表（未经审计，单位：千美元） | ||
| 截至9月30日的九个月 | ||
| 2018 | 2017 | |
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | 42,331 | (3,245) |
| 投资活动所用现金净额 | (110,717) | (98,512) |
| 融资活动所用现金净额 | (993) | 375,225 |
| 汇率变动对现金影响 | (945) | 413 |
| 现金及现金等价物净减少额 | (70,324) | 273,881 |
| 期初余额 | 558,960 | 279,840 |
| 期末余额 | $ 488,636 | $ 553,721 |