日本NAND闪存大厂铠侠（Kioxia）于10月30日公布2026财年第二财季（7月至9月）财报。受AI数据中心需求旺盛拉动，NAND Flash价格大幅上涨，公司当季营收、营业利润与净利润均创下历史新高。
财报显示，铠侠上季合并营收较去年同期飙升453%至2.48万亿日元，合并营业利润暴增约22倍至1.995万亿日元，合并净利润则狂飙32倍至1.3557万亿日元。单季营收规模已超过该公司上一财年的全年营收水平。从环比来看，上季营收季增约40%，营业利润季增57%，净利润季增61%。盈利质量方面，上季毛利率达到83%，营业利润率与净利润率分别高达80%和55%。
业绩的爆发主要由价格与出货量双重驱动。铠侠指出，上季以美元计算的NAND Flash平均售价较上一季度上涨约25%，出货量季增约10%至14%。市场机构高盛的分析进一步印证了这一趋势，其指出铠侠当季综合平均售价环比涨幅在20%至25%之间，可比产品价格涨幅更高达30%至35%，数据中心与企业级市场需求是核心拉动力。
展望本季（10月至12月），铠侠预计营收将进一步攀升至2.5万亿日元，营业利润约1.995万亿日元，净利润约1.36万亿日元，三项指标均有望续创新高。不过，这一指引低于市场此前对营业利润（约2.35万亿日元）和净利润的普遍预期。公司解释称，部分数据中心及企业级SSD等长交货周期产品的出货时间将后移至2027年第一季度，导致短期确认的收入节奏有所调整。
在产能与需求可见性方面，铠侠释放了明确的紧缺信号。公司执行副总裁河村芳彦在财报说明会上表示，2027年的芯片产能配额已基本分配完毕，处于“售罄”状态，这是铠侠历史上首次提前将次年全年产能全部锁定。2028年的产能也已有超过50%通过多年期长期协议获得客户的确定性采购承诺，商务洽谈甚至已延伸至2029至2030年。河村芳彦称，“市场需求结构极为强劲”。