波士顿 -- 全球领先家居在线购物平台Wayfair Inc.（纽交所代码：W）今日公布截至2020年6月30日的第二季度财务业绩。受疫情推动居家消费需求激增，公司实现营收与利润双增长，展现出强劲的结构性盈利能力。
2020年第二季度核心财务亮点
- 总净收入：达43亿美元，同比增长83.7%，增加20亿美元；
- 美国市场：净收入同比增长82.5%，增加17亿美元；
- 国际市场：净收入同比增长90.5%至3.102亿美元，按固定汇率计算增长96.9%；
- 毛利润：为13亿美元，占总净收入的30.7%；
- GAAP净利润：达2.739亿美元，稀释后每股收益为2.54美元；
- 非GAAP调整后EBITDA：为4.398亿美元，利润率10.2%；
- 非GAAP自由现金流：达11亿美元；
- 现金储备：截至季末，现金、等价物及投资总额合计24亿美元。
管理层评论与运营策略
Wayfair首席执行官兼联合创始人Niraj Shah表示：“尽管面临全球大流行和社会问题的不确定性，Wayfair仍坚定支持客户、员工及社区，并保持卓越运营。第二季度表现强劲，长期战略投资使我们在困难时期迅速适应并服务客户。”
Shah指出，本季度经历了前所未有的需求，新客户与回头客数量均创纪录。依托专有物流网络、供应商伙伴关系及超1.6万名敬业员工，公司在北美和欧洲持续满足客户需求。2019年底制定的计划与上述因素结合，促成了强劲增长拐点，单季自由现金流突破10亿美元。未来，公司将致力于成为客户居家生活的最佳解决方案。
关键运营指标概览
- 活跃客户：截至2020年6月30日，直接零售业务活跃客户达2600万，同比增长46.0%；
- 客户价值：过去十二个月每活跃客户净收入为440美元，同比微降1.6%；
- 订单频次：Q2每位客户订单数为1.89笔（去年同期1.86笔）；
- 回头客占比：Q2回头客下单占总订单67.4%（去年同期67.8%），但回头客订单量同比增长104.9%至1270万笔；
- 交付订单：Q2已交付订单1890万笔，同比增长106.2%；
- 平均订单价值：Q2为227美元（去年同期255美元）；
- 移动端渗透率：Q2直接零售已交付订单中，移动设备下单比例升至60.6%（去年同期53.5%）。
电话会议信息
Wayfair将于美国东部时间当日上午8点举办财报电话会议及网络直播。投资者可通过访问相关页面注册参会，注册后将获取拨入说明。网络直播将在官网实时转播，支持性幻灯片及存档录音随后亦将上线。
非GAAP财务指标说明
为补充GAAP财务报表，本新闻稿包含调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、自由现金流、非GAAP摊薄每股收益及净收入恒定货币增长等非GAAP指标。这些指标用于内部评估财务业绩及持续运营表现，并提供与最直接可比GAAP指标的对账表。
调整后EBITDA及利润率：剔除折旧摊销、股权激励及相关税费、利息净额、其他收支、所得税及非经常性项目后的净利润。该指标是管理层评估业绩、制定计划及资本配置决策的关键依据，有助于跨期比较经营成果。
自由现金流：经营活动现金净额减去购置物业设备及站点软件开发成本。该指标反映公司实际产生的现金金额。
非GAAP稀释每股收益：对GAAP净利润进行股权激励、所得税、非经常性项目及可转换债务利息等调整后，除以加权平均普通股股数。此举旨在提供更有意义的各期业绩比较。
净收入恒定汇率增长：将当期本币净收入按上年同期报表折算汇率重新计算，以消除汇率波动影响，更准确评估经营趋势。
注：非GAAP指标存在局限性，不应孤立看待或替代GAAP信息。不同公司的非GAAP计算方法可能存在差异。前瞻性非GAAP EBITDA指引未提供与GAAP净利润的调节表，因预测项目具有不确定性且过度精确可能误导投资者。
财务数据调节表
截至6月30日的三个月 |
截至6月30日的六个月 |
||||||||||
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
||||||||
（以千美元计） |
|||||||||||
调整后 EBITDA 调节表 |
|||||||||||
净利润（亏损） |
$ |
273,877 |
$ |
(181,938 |
) |
$ |
(11,988 |
) |
$ |
(382,327 |
) |
折旧与摊销 |
69,114 |
44,339 |
135,957 |
83,922 |
|||||||
股权激励及相关税费 |
70,701 |
56,855 |
134,693 |
108,688 |
|||||||
利息支出，净额 |
28,939 |
10,252 |
51,157 |
19,490 |
|||||||
其他（收益），净额 |
(3,110 |
) |
(322 |
) |
(2,864 |
) |
(3,400 |
) |
|||
所得税拨备，净额 |
292 |
831 |
1,625 |
1,426 |
|||||||
其他（1） |
— |
— |
3,956 |
— |
|||||||
调整后 EBITDA |
$ |
439,813 |
$ |
(69,983 |
) |
$ |
312,536 |
$ |
(172,201 |
) |
|
净收入 |
$ |
4,304,672 |
$ |
2,343,251 |
$ |
6,634,735 |
$ |
4,288,080 |
|||
调整后 EBITDA 利润率 |
10.2 |
% |
(3.0 |
) |
% |
4.7 |
% |
(4.0 |
) |
% |
(1) |
公司在截至2020年6月30日的六个月内，在合并及简明运营报表中记录了400万美元的销售、运营、技术、一般及行政费用，这与2020年2月裁员相关的遣散费有关。 |
下表列出了各业务板块应占的调整后 EBITDA，净利润（亏损）与合并调整后 EBITDA 的调节情况见上表：
截至6月30日的三个月 |
截至6月30日的六个月 |
|||||||||
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
|||||||
（以千美元计） |
||||||||||
各业务板块调整后 EBITDA |
||||||||||
美国 |
$ |
434,574 |
$ |
(342 |
) |
$ |
389,479 |
$ |
(28,124 |
) |
国际 |
5,239 |
(69,641 |
) |
(76,943 |
) |
(144,077 |
) |
|||
调整后 EBITDA |
$ |
439,813 |
$ |
(69,983 |
) |
$ |
312,536 |
$ |
(172,201 |
) |
为计算非 GAAP 稀释每股收益，将 GAAP 净利润（亏损）调节至非 GAAP 稀释净利润（亏损）（最直接可比的 GAAP 财务指标）如下：
截至6月30日的三个月 |
截至6月30日的六个月 |
||||||||||
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
||||||||
（除每股数据外，以千美元计） |
|||||||||||
分子： |
|||||||||||
净利润（亏损） |
$ |
273,877 |
$ |
(181,938 |
) |
$ |
(11,988 |
) |
$ |
(382,327 |
) |
稀释性证券的影响： |
|||||||||||
与可转换债务工具相关的利息支出 |
30,195 |
— |
— |
— |
|||||||
稀释 EPS 分子 - 经稀释性证券影响调整后的普通股股东可用净利润（亏损） |
304,072 |
(181,938 |
) |
(11,988 |
) |
(382,327 |
) |
||||
对净利润（亏损）的非 GAAP 调整 |
|||||||||||
股权激励及相关税费 |
70,701 |
56,855 |
134,693 |
108,688 |
|||||||
所得税拨备，净额 |
292 |
831 |
1,625 |
1,426 |
|||||||
其他 |
— |
— |
3,956 |
— |
|||||||
非 GAAP 稀释 EPS 分子 - 非 GAAP 净利润（亏损） |
$ |
375,065 |
$ |
(124,252 |
) |
$ |
128,286 |
$ |
(272,213 |
) |
|
分母： |
|||||||||||
基本 EPS 分母 - 加权平均流通股数 |
94,834 |
91,802 |
94,461 |
91,455 |
|||||||
稀释性证券的影响： |
|||||||||||
员工股票期权 |
31 |
— |
— |
— |
|||||||
限制性股票单位 |
2,788 |
— |
— |
— |
|||||||
可转换债务工具 |
22,279 |
— |
— |
— |
|||||||
稀释性潜在普通股 |
25,098 |
— |
— |
— |
|||||||
稀释 EPS 分母 - 经稀释性证券影响调整后的加权平均流通股数 |
119,932 |
91,802 |
94,461 |
91,455 |
|||||||
对稀释性证券影响的非 GAAP 调整： |
|||||||||||
员工股票期权 |
— |
— |
36 |
— |
|||||||
限制性股票单位 |
— |
— |
2,078 |
— |
|||||||
可转换债务工具 |
— |
— |
— |
— |
|||||||
非 GAAP 稀释 EPS 分母 - 经非 GAAP 调整及稀释性证券影响调整后的加权平均流通股数 |
119,932 |
91,802 |
96,575 |
91,455 |
|||||||
非 GAAP 稀释每股收益（亏损） |
$ |
3.13 |
$ |
(1.35 |
) |
$ |
1.33 |
$ |
(2.98 |
) |
下表列示了我们在所示期间内可报告分部所对应的净收入：
截至6月30日的三个月 |
截至6月30日的六个月 |
|||||||
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
|||||
（以千美元计） |
||||||||
美国净收入 |
$ |
3,651,704 |
$ |
2,000,518 |
$ |
5,626,687 |
$ |
3,658,216 |
国际净收入 |
652,968 |
342,733 |
1,008,048 |
629,864 |
||||
总净收入 |
$ |
4,304,672 |
$ |
2,343,251 |
$ |
6,634,735 |
$ |
4,288,080 |
下表列示了各指定期间经营活动提供的（用于）净现金与自由现金流之间的调节情况：
截至6月30日的三个月 |
截至6月30日的六个月 |
|||||||||
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
|||||||
（以千美元计） |
||||||||||
经营活动提供的（用于）净现金 |
$ |
1,135,251 |
$ |
(2,734 |
) |
$ |
878,961 |
$ |
(84,082 |
) |
购置物业和设备 |
(44,846 |
) |
(54,714 |
) |
(104,810 |
) |
(115,340 |
) |
||
网站和软件开发成本 |
(36,803 |
) |
(34,023 |
) |
(75,172 |
) |
(58,866 |
) |
||
自由现金流 |
$ |
1,053,602 |
$ |
(91,471 |
) |
$ |
698,979 |
$ |
(258,288 |
) |
关键财务和运营指标
截至6月30日的三个月 |
截至6月30日的六个月 |
|||||||||
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
|||||||
（以千美元计，每位活跃客户的最近十二个月净收入和平均订单价值除外） |
||||||||||
直接零售财务和运营指标： |
||||||||||
直接零售净收入 (1) |
$ |
4,294,236 |
$ |
2,331,759 |
$ |
6,616,818 |
$ |
4,262,940 |
||
活跃客户 |
25,979 |
17,799 |
25,979 |
17,799 |
||||||
每位活跃客户的最近十二个月净收入 |
$ |
440 |
$ |
447 |
$ |
440 |
$ |
447 |
||
已交付订单 |
18,892 |
9,162 |
28,768 |
17,325 |
||||||
平均订单价值 |
$ |
227 |
$ |
255 |
$ |
230 |
$ |
246 |
||
非 GAAP 财务指标： |
||||||||||
调整后 EBITDA |
$ |
439,813 |
$ |
(69,983 |
) |
$ |
312,536 |
$ |
(172,201 |
) |
自由现金流 |
$ |
1,053,602 |
$ |
(91,471 |
) |
$ |
698,979 |
$ |
(258,288 |
) |
(1) |
直接零售净收入的计算方法为合并净收入减去由我们的零售合作伙伴运营的网站以及我们的媒体解决方案业务产生的美国净收入，后者在截至2020年6月30日的三个月和六个月内分别占净收入1,040万美元和1,790万美元，在截至2019年6月30日的三个月和六个月内分别占净收入1,150万美元和2,510万美元。 |
WAYFAIR INC. |
||||
合并及简明资产负债表 |
||||
（未经审计） |
||||
6月30日， |
12月31日， |
|||
（以千计，股份和每股数据除外） |
||||
资产： |
||||
流动资产 |
||||
现金及现金等价物 |
$ |
2,181,471 |
$ |
582,753 |
短期投资 |
192,746 |
404,252 |
||
应收账款，扣除截至2020年6月30日和2019年12月31日分别的28,155美元和22,774美元的信用损失准备 |
118,984 |
99,720 |
||
存货 |
42,841 |
61,692 |
||
预付费用和其他流动资产 |
342,985 |
228,721 |
||
流动资产总额 |
2,879,027 |
1,377,138 |
||
经营租赁使用权资产 |
802,456 |
763,400 |
||
固定资产净额 |
667,456 |
624,544 |
||
商誉和无形资产净额 |
18,007 |
18,809 |
||
长期投资 |
— |
155,690 |
||
其他非流动资产 |
12,550 |
13,467 |
||
资产总计 |
$ |
4,379,496 |
$ |
2,953,048 |
负债和股东赤字： |
||||
流动负债 |
||||
应付账款 |
$ |
1,270,495 |
$ |
908,097 |
应计费用 |
299,714 |
298,918 |
||
递延收入 |
333,781 |
167,641 |
||
其他流动负债 |
379,431 |
236,863 |
||
流动负债总额 |
2,283,421 |
1,611,519 |
||
长期债务 |
1,988,213 |
1,456,195 |
||
经营租赁负债 |
863,135 |
822,602 |
||
其他负债 |
32,119 |
6,940 |
||
负债总额 |
5,166,888 |
3,897,256 |
||
承诺及或有事项（附注8） |
||||
股东赤字： |
||||
未指定优先股，每股面值0.001美元：截至2020年6月30日和2019年12月31日授权发行10,000,000股，均未发行 |
— |
— |
||
A类普通股，每股面值0.001美元，授权发行500,000,000股，截至2020年6月30日和2019年12月31日已发行并流通的股份分别为68,108,216股和66,642,611股 |
68 |
67 |
||
B类普通股，每股面值0.001美元，授权发行164,000,000股，截至2020年6月30日和2019年12月31日已发行并流通的股份分别为26,956,796股和26,957,815股 |
27 |
27 |
||
额外实收资本 |
1,295,971 |
1,122,548 |
||
累计亏损 |
(2,082,934 |
) |
(2,065,423 |
) |
累计其他综合亏损 |
(524 |
) |
(1,427 |
) |
股东赤字总额 |
(787,392 |
) |
(944,208 |
) |
负债和股东赤字总额 |
$ |
4,379,496 |
$ |
2,953,048 |
WAYFAIR INC. |
|||||||||||
合并及简明损益表 |
|||||||||||
（未经审计） |
|||||||||||
截至6月30日的三个月 |
截至6月30日的六个月 |
||||||||||
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
||||||||
（除每股数据外，以千美元计） |
|||||||||||
净收入 |
$ |
4,304,672 |
$ |
2,343,251 |
$ |
6,634,735 |
$ |
4,288,080 |
|||
销售成本 (1) |
2,983,642 |
1,783,651 |
4,734,582 |
3,258,024 |
|||||||
毛利 |
1,321,030 |
559,600 |
1,900,153 |
1,030,056 |
|||||||
运营费用： |
|||||||||||
客户服务与商户费用（1） |
143,773 |
88,502 |
233,236 |
164,975 |
|||||||
广告费 |
417,777 |
259,166 |
693,537 |
503,135 |
|||||||
销售、运营、技术、一般及行政费用（1） |
459,482 |
383,109 |
935,450 |
726,757 |
|||||||
营业费用总额 |
1,021,032 |
730,777 |
1,862,223 |
1,394,867 |
|||||||
营业利润（亏损） |
299,998 |
(171,177 |
) |
37,930 |
(364,811 |
) |
|||||
利息支出，净额 |
(28,939 |
) |
(10,252 |
) |
(51,157 |
) |
(19,490 |
) |
|||
其他收入，净额 |
3,110 |
322 |
2,864 |
3,400 |
|||||||
所得税前利润（亏损） |
274,169 |
(181,107 |
) |
(10,363 |
) |
(380,901 |
) |
||||
所得税拨备，净额 |
292 |
831 |
1,625 |
1,426 |
|||||||
净利润（亏损） |
$ |
273,877 |
$ |
(181,938 |
) |
$ |
(11,988 |
) |
$ |
(382,327 |
) |
基本每股收益（亏损） |
$ |
2.89 |
$ |
(1.98 |
) |
$ |
(0.13 |
) |
$ |
(4.18 |
) |
稀释每股收益（亏损） |
$ |
2.54 |
$ |
(1.98 |
) |
$ |
(0.13 |
) |
$ |
(4.18 |
) |
计算每股金额时使用的普通股加权平均流通股数： |
|||||||||||
基本 |
94,834 |
91,802 |
94,461 |
91,455 |
|||||||
稀释 |
119,932 |
91,802 |
94,461 |
91,455 |
（1）包括以下股权激励及相关税费：
销售成本 |
$ |
2,353 |
$ |
1,317 |
$ |
4,081 |
$ |
2,309 |
客户服务与商户费用 |
4,313 |
2,269 |
6,432 |
4,245 |
||||
销售、运营、技术、一般及行政费用 |
64,035 |
53,269 |
124,180 |
102,134 |
||||
$ |
70,701 |
$ |
56,855 |
$ |
134,693 |
$ |
108,688 |
WAYFAIR INC. |
||||||
合并及简明现金流量表 |
||||||
（未经审计） |
||||||
截至6月30日的六个月 |
||||||
2020 |
2019 |
|||||
（以千美元计） |
||||||
经营活动产生的现金流： |
||||||
净亏损 |
$ |
(11,988 |
) |
$ |
(382,327 |
) |
将净亏损调节为经营活动提供（使用）的现金净额所进行的调整 |
||||||
折旧与摊销 |
135,957 |
83,922 |
||||
股权激励费用 |
127,081 |
100,247 |
||||
可转换票据折价及发行费用的摊销 |
46,488 |
23,015 |
||||
其他非现金调整项 |
(531 |
) |
(1,595 |
) |
||
营运资产及负债的变动： |
||||||
应收账款，净额 |
(24,693 |
) |
(27,653 |
) |
||
存货 |
18,828 |
540 |
||||
预付费用和其他流动资产 |
(114,296 |
) |
(22,432 |
) |
||
应付账款及应计费用 |
369,666 |
128,611 |
||||
递延收入及其他负债 |
331,511 |
14,914 |
||||
其他资产 |
938 |
(1,324 |
) |
|||
经营活动提供的（用于）净现金 |
878,961 |
(84,082 |
) |
|||
投资活动产生的现金流： |
||||||
短期及长期投资的出售及到期赎回 |
368,310 |
82,164 |
||||
购置物业和设备 |
(104,810 |
) |
(115,340 |
) |
||
网站和软件开发成本 |
(75,172 |
) |
(58,866 |
) |
||
其他投资活动，净额 |
(124 |
) |
2,773 |
|||
投资活动提供（使用）的现金净额 |
188,204 |
(89,269 |
) |
|||
融资活动产生的现金流： |
||||||
借款所得款项 |
200,000 |
— |
||||
偿还借款 |
(200,000 |
) |
— |
|||
发行可转换票据所得款项，扣除发行费用后的净额 |
527,423 |
— |
||||
与权益工具以股份结算相关的已付税款 |
— |
(424 |
) |
|||
递延融资成本 |
— |
(791 |
) |
|||
股票期权行权所得款项净额 |
220 |
80 |
||||
融资活动提供的（使用的）净现金 |
527,643 |
(1,135 |
) |
|||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
3,910 |
136 |
||||
现金及现金等价物的净增加（减少） |
1,598,718 |
(174,350 |
) |
|||
现金及现金等价物： |
||||||
期初余额 |
582,753 |
849,461 |
||||
期末余额 |
$ |
2,181,471 |
$ |
675,111 |