波士顿 -- Wayfair Inc.（纽约证券交易所代码：W）今日公布截至2020年9月30日的第三季度财务业绩。在宏观经济与疫情持续不确定的背景下，公司凭借强劲的品类势头及线上需求增长，实现了显著的运营与财务提升。
2020年第三季度核心财务数据
- 总净收入：38亿美元，同比增长66.5%；其中美国市场增长66.5%，国际市场增长66.7%（恒定货币增长63.9%）。
- 盈利能力：毛利润11亿美元，毛利率29.9%；净利润1.732亿美元。
- 非GAAP指标：调整后EBITDA为3.711亿美元，利润率9.7%；非GAAP摊薄每股收益2.30美元；自由现金流2.55亿美元。
- 现金储备：现金、等价物及投资总额达26亿美元。
Wayfair联合创始人兼CEO Niraj Shah表示，公司在北美及欧洲的战略投资正转化为市场份额提升与持续盈利。尽管当前环境特殊，但家居消费的重要性日益凸显，公司长期增长逻辑依然稳固。
关键运营指标表现
- 用户规模：直接零售业务活跃客户数达2880万，同比增长50.9%。
- 客户价值：过去12个月每位活跃客户净收入451美元，同比微增0.4%；平均每客户订单数从1.85提升至1.94。
- 复购率：回头客订单占比升至71.9%（去年同期67.3%），回头客订单量同比增长84.4%至1130万笔。
- 订单交付：已交付订单1580万笔，同比增长72.8%；移动端下单占比提升至60.0%（去年同期53.8%）。
- 客单价：平均订单价值为243美元，略低于去年同期的252美元。
网络直播与电话会议安排
Wayfair将于美东时间当日上午8点举行财报电话会议及网络直播。相关支持性幻灯片及会议存档将在investor.wayfair.com发布。
非GAAP财务指标说明
本财报包含调整后EBITDA、自由现金流等非GAAP指标，作为GAAP准则的补充，旨在帮助投资者评估公司持续运营表现。管理层认为剔除股权激励、折旧摊销等不影响核心经营的项目后，能更准确地反映业务趋势。需注意，非GAAP指标存在局限性，不应孤立使用或替代GAAP信息，且不同公司的计算方法可能存在差异。
| 调整后 EBITDA 调节表 | |
| 项目 | 截至9月30日的三个月 (千美元) |
| 2020 vs 2019 | |
| 净利润（亏损） | $173,166 / $(272,035) |
| 加：折旧和摊销 | 72,575 / 50,250 |
| 加：股权激励及相关税费 | 76,683 / 65,275 |
| 加：利息支出净额 | 36,315 / 14,432 |
| 加：其他支出（收入）净额 | 13,584 / $(2,182) |
| 加：所得税（收益）拨备净额 | $(1,211) / $76 |
| 加：其他调整项(1) | — / — |
| 调整后 EBITDA | $371,112 / $(144,184) |
| 净收入 | $3,839,570 / $2,305,487 |
| 调整后 EBITDA 利润率 | 9.7% / (6.3)% |
| (1) 指2020年2月裁员相关的遣散费，金额为400万美元。 |
分部调整后 EBITDA
| 分部 | Q3 2020 (千美元) | Q3 2019 (千美元) |
| 美国 | $377,007 | $(62,878) |
| 国际 | $(5,895) | $(81,306) |
| 合计 | $371,112 | $(144,184) |
非 GAAP 稀释每股收益调节
| 项目 | Q3 2020 (千美元/每股) | Q3 2019 (千美元/每股) |
| GAAP 净利润（亏损） | $173,166 | $(272,035) |
| 加：可转换债务利息支出 | 19,919 | — |
| 加：股权激励及相关税费 | 76,683 | 65,275 |
| 加：所得税（收益）拨备净额 | $(1,211) | $76 |
| 非 GAAP 净利润（亏损） | $277,693 | $(206,684) |
| 非 GAAP 加权平均普通股流通股数 (千股) | 120,530 | 92,540 |
| 非 GAAP 稀释每股收益 | $2.30 | $(2.23) |
分部净收入明细
| 地区 | Q3 2020 (千美元) | Q3 2019 (千美元) |
| 美国 | $3,274,872 | $1,966,654 |
| 国际 | $564,698 | $338,833 |
| 总净收入 | $3,839,570 | $2,305,487 |
自由现金流调节表
| 项目 | Q3 2020 (千美元) | Q3 2019 (千美元) |
| 经营活动净现金 | $331,027 | $(76,441) |
| 减：购置物业和设备 | $(41,493) | $(68,628) |
| 减：网站和软件开发成本 | $(34,506) | $(35,831) |
| 自由现金流 | $255,028 | $(180,900) |
关键财务与运营指标汇总
| 指标 | Q3 2020 | Q3 2019 |
| 直营零售净收入 (千美元) | $3,827,265 | $2,299,680 |
| 活跃客户 (千) | 28,783 | 19,071 |
| 每活跃客户LTM净收入 | $451 | $449 |
| 已交付订单 (千) | 15,758 | 9,121 |
| 平均订单价值 | $243 | $252 |
| 注：直营零售净收入剔除了零售合作伙伴网站及媒体解决方案业务收入。 |
合并及简明资产负债表（未经审计）
| 资产项目 | 2020年9月30日 (千美元) | 2019年12月31日 (千美元) |
| 流动资产合计 | $3,043,466 | $1,377,138 |
| 其中：现金及现金等价物 | $2,442,939 | $582,753 |
| 经营租赁使用权资产 | $802,369 | $763,400 |
| 不动产和设备净额 | $682,057 | $624,544 |
| 资产总计 | $4,558,440 | $2,953,048 |
| 负债和股东赤字 | ||
| 流动负债合计 | $2,217,353 | $1,611,519 |
| 长期债务 | $2,862,135 | $1,456,195 |
| 负债合计 | $6,018,026 | $3,897,256 |
| 股东赤字合计 | $(1,459,586) | $(944,208) |
| 负债和股东赤字总计 | $4,558,440 | $2,953,048 |
合并及简明损益表（未经审计）
| 项目 | Q3 2020 (千美元) | Q3 2019 (千美元) |
| 净收入 | $3,839,570 | $2,305,487 |
| 销售成本 | $2,692,142 | $1,765,566 |
| 毛利润 | $1,147,428 | $539,921 |
| 营业费用总计 | $925,574 | $799,630 |
| 营业利润（亏损） | $221,854 | $(259,709) |
| 净利润（亏损） | $173,166 | $(272,035) |
| 基本每股收益 | $1.82 | $(2.94) |
| 稀释每股收益 | $1.67 | $(2.94) |
合并及简明现金流量表（未经审计）
| 项目 | 前九个月 2020 (千美元) | 前九个月 2019 (千美元) |
| 经营活动提供的净现金 | $1,209,988 | $(160,523) |
| 投资活动提供的净现金 | $190,211 | $(179,174) |
| 筹资活动提供的净现金 | $452,529 | $787,207 |
| 现金及现金等价物期末余额 | $2,442,939 | $1,295,385 |