Wayfair 2021年第二季度活跃客户达3,110万，同比增长20%。尽管总净收入同比下滑10.4%，但公司仍实现盈利，非GAAP调整后EBITDA为3.108亿美元，展现出后疫情时代家居电商的韧性。
2021年第二季度财务核心数据
Wayfair Inc.（NYSE: W）公布截至2021年6月30日的第二季度财报，关键指标如下：
- 总净收入：39亿美元，同比下降10.4%
- 美国净收入：31亿美元，同比下降15.2%
- 国际净收入：8亿美元，同比增长16.3%（固定汇率增长3.2%）
- 毛利润：11亿美元，毛利率29.2%
- 净利润：1.304亿美元；非GAAP调整后EBITDA：3.108亿美元
- 每股收益：稀释EPS为1.14美元；非GAAP调整后稀释EPS为1.89美元
- 现金流：经营活动现金净额2.754亿美元；非GAAP自由现金流2.069亿美元
- 现金储备：现金及短期投资总计26亿美元
运营亮点与高管评论
用户活跃度与客户价值提升
截至2021年6月30日，Wayfair活跃客户数达3,110万，同比增长19.6%。过去十二个月每活跃客户净收入为478美元，同比增长8.6%。二季度每位客户订单数为1.96单，高于去年同期的1.89单。回头客下单占总订单比例升至75.6%（去年同期为67.4%），平均订单价值增至278美元（去年同期为227美元）。移动设备下单占比为59.4%。
管理层展望
Wayfair联合创始人兼CEO Niraj Shah表示，尽管脱离疫情封锁高峰期影响导致营收回调，但Q2业绩仍远超疫情前水平。家居品类长期增长逻辑稳固，平台模式投资回报显著。公司将继续聚焦长期发展，巩固在客户与供应商关系中的领导地位。
关键财务与运营指标概览
| 截至6月30日的三个月 | 截至6月30日的六个月 | |||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |
| 关键财务报表指标（千美元） | ||||
| 净收入 | $3,857,626 | $4,304,672 | $7,335,144 | $6,634,735 |
| 毛利润 | $1,128,060 | $1,321,030 | $2,131,087 | $1,900,153 |
| 营业利润 | $145,207 | $299,998 | $171,549 | $37,930 |
| 净利润（亏损） | $130,428 | $273,877 | $148,662 | $(11,988) |
| 稀释每股收益 | $1.14 | $2.54 | $1.33 | $(0.13) |
| 经营净现金流 | $275,439 | $1,135,251 | $452,035 | $878,961 |
| 关键运营指标 | ||||
| 活跃客户（千） | 31,067 | 25,979 | 31,067 | 25,979 |
| LTM每活跃客户净收入 | $478 | $440 | $478 | $440 |
| 已交付订单（千） | 13,885 | 18,892 | 28,581 | 28,768 |
| 平均订单价值 | $278 | $227 | $257 | $230 |
| 非GAAP财务指标（千美元） | ||||
| 调整后EBITDA | $310,840 | $439,813 | $516,607 | $312,536 |
| 自由现金流 | $206,937 | $1,053,602 | $318,127 | $698,979 |
| 调整后稀释EPS | $1.89 | $3.13 | $2.89 | $1.33 |
合并资产负债表摘要
| WAYFAIR INC. 合并及简明资产负债表（未经审计） | ||
| 项目 | 2021年6月30日 | 2020年12月31日 |
| （金额以千计，股份及每股数据除外） | ||
| 资产总计 | $4,681,224 | $4,569,929 |
| 流动资产合计 | $3,133,860 | $3,045,802 |
| 其中：现金及现金等价物 | $2,078,451 | $2,129,440 |
| 固定资产净额 | $663,987 | $684,306 |
| 负债合计 | $6,223,102 | $5,761,826 |
| 流动负债合计 | $2,225,630 | $2,165,594 |
| 长期债务 | $3,047,983 | $2,659,243 |
| 股东赤字合计 | $(1,541,878) | $(1,191,897) |
注：Wayfair于2021年1月1日采用新债务会计准则，对前期无影响。
合并损益表摘要
| WAYFAIR INC. 合并及简明损益表（未经审计） | ||
| （金额以千计，每股数据除外） | ||
| 项目 | 2021 Q2 | 2020 Q2 |
| 净收入 | $3,857,626 | $4,304,672 |
| 销售成本 | $2,729,566 | $2,983,642 |
| 毛利润 | $1,128,060 | $1,321,030 |
| 总运营费用 | $982,853 | $1,021,032 |
| 营业利润 | $145,207 | $299,998 |
| 净利润 | $130,428 | $273,877 |
| 稀释每股收益 | $1.14 | $2.54 |
非GAAP财务指标说明与调节
为补充GAAP财务信息，Wayfair披露了调整后EBITDA、自由现金流、调整后稀释EPS及恒定货币净收入增长等非GAAP指标。这些指标用于内部评估及帮助投资者理解持续经营表现。
- 调整后EBITDA：剔除折旧摊销、股权激励、利息、税费及非经常性项目后的净收益，反映核心经营盈利能力。
- 自由现金流：经营净现金流减去资本支出（物业设备及软件开发），衡量现金生成能力。
- 调整后稀释EPS：调整净利润分子及潜在稀释证券分母后的每股收益，便于跨期比较。
各业务板块调整后EBITDA显示，美国市场Q2贡献3.226亿美元，国际市场亏损1,172万美元。
现金流量表摘要
| WAYFAIR INC. 合并及简明现金流量表（未经审计） | ||
| 截至6月30日的六个月（以千为单位） | ||
| 项目 | 2021 | 2020 |
| 经营活动产生的现金流 | $452,035 | $878,961 |
| 投资活动产生的净现金 | $(196,404) | $188,204 |
| 筹资活动产生的净现金 | $(300,152) | $527,643 |
| 现金及现金等价物期末余额 | $2,078,451 | $2,181,471 |
分部净收入与非GAAP调节表
| 分部净收入（千美元） | ||
| 项目 | 2021 Q2 | 2020 Q2 |
| 美国净收入 | $3,098,157 | $3,651,704 |
| 国际净收入 | $759,469 | $652,968 |
| 总净收入 | $3,857,626 | $4,304,672 |
| 调整后EBITDA调节表（千美元） | ||
| 项目 | 2021 Q2 | 2020 Q2 |
| 净利润 | $130,428 | $273,877 |
| 加：折旧及摊销 | $77,925 | $69,114 |
| 加：股权激励及相关税费 | $87,708 | $70,701 |
| 加：净利息支出 | $8,402 | $28,939 |
| 加：其他支出（收入）净额 | $2,248 | $(3,110) |
| 加：所得税拨备净额 | $4,129 | $292 |
| 调整后EBITDA | $310,840 | $439,813 |
| 自由现金流调节表（千美元） | ||
| 项目 | 2021 Q2 | 2020 Q2 |
| 经营活动产生的现金流 | $275,439 | $1,135,251 |
| 减：购置物业及设备 | $(24,624) | $(44,846) |
| 减：站点及软件开发成本 | $(43,878) | $(36,803) |
| 自由现金流 | $206,937 | $1,053,602 |