Wayfair（纽约证券交易所代码：W）公布2022年第一季度财报。受多重宏观逆风影响，公司Q1总净收入为30亿美元，同比下降13.9%；活跃客户数降至2540万，同比减少23.4%。尽管营收与用户规模双降，但单客价值显著提升，过去十二个月每活跃客户净收入同比增长12.8%至520美元。管理层表示，将专注于恢复调整后EBITDA盈利，并凭借供应链优势争取更大市场份额。
2022年第一季度财务核心数据
- 总净收入：30亿美元，同比下降13.9%
- 美国市场净收入：25亿美元，同比下降9.9%
- 国际市场净收入：5亿美元，同比下降31.4%（固定汇率下下降29.6%）
- 毛利润：8.03亿美元，毛利率26.8%
- 净亏损：3.19亿美元；非GAAP调整后EBITDA亏损1.13亿美元
- 每股亏损：摊薄后为3.04美元；非GAAP调整后摊薄每股亏损1.96美元
- 现金流：经营活动现金净流出2.26亿美元；非GAAP自由现金流流出3.31亿美元
- 资金储备：现金、现金等价物及短期投资总计20亿美元
运营指标与客户表现
- 活跃客户：截至2022年3月31日为2540万，同比下降23.4%
- 单客价值：过去十二个月每活跃客户净收入520美元，同比增长12.8%
- 订单频次：Q1每客户订单数为1.87（去年同期为1.98）
- 交付订单量：Q1共1040万笔，同比下降29.0%
- 复购率：回头客贡献了77.7%的总订单（去年同期为74.5%），订单量为810万笔
- 客单价：Q1平均订单价值287美元，较去年的237美元显著增长
- 移动端占比：移动设备下单占已交付订单的59.4%
管理层展望
Wayfair首席执行官Niraj Shah指出，尽管全球经济面临挑战，消费者健康状况依然稳健，对家居品类保持浓厚兴趣。近期举办的Way Day大促活动取得历史性成功。公司正灵活应对动态环境，平衡短期需求与长期机遇。随着供应链限制缓解，Wayfair有望在结构性经济改善中表现优于同行。当前战略重心在于通过关键驱动因素推动利润提升，尽快实现调整后EBITDA转正。
关键财务和运营指标摘要
关键财务报表指标 |
|||||
截至3月31日的三个月 |
|||||
2022 |
2021 |
||||
（以百万美元计，LTM净收入每份除外） |
|||||
净收入 |
$ |
2,993 |
$ |
3,478 |
|
毛利润 |
$ |
803 |
$ |
1,003 |
|
营业（亏损）收入 |
$ |
(310 |
) |
$ |
26 |
净（亏损）收入 |
$ |
(319 |
) |
$ |
18 |
（亏损）每股收益： |
|||||
基本 |
$ |
(3.04 |
) |
$ |
0.18 |
稀释 |
$ |
(3.04 |
) |
$ |
0.16 |
经营活动产生的净现金流（用于） |
$ |
(226 |
) |
$ |
177 |
关键运营指标： |
|||||
活跃客户（1） |
25 |
33 |
|||
过去十二个月每活跃客户净收入（2） |
$ |
520 |
$ |
461 |
|
已交付订单（3） |
10 |
15 |
|||
平均订单价值（4） |
$ |
287 |
$ |
237 |
|
非 GAAP 财务指标： |
|||||
调整后 EBITDA |
$ |
(113 |
) |
$ |
206 |
自由现金流 |
$ |
(331 |
) |
$ |
112 |
调整后稀释（亏损）每股收益 |
$ |
(1.96 |
) |
$ |
1.00 |
(1) |
活跃客户数量代表在过去十二个月内直接从我们的网站购买至少一次的独立客户总数。 |
(2) |
过去十二个月每活跃客户净收入代表我们过去十二个月的总净收入除以同一前十二个月期间的活跃客户总数。 |
(3) |
已交付订单代表任何期间内交付的订单总数，包括最终可能被退回的订单。 |
(4) |
我们将平均订单价值定义为给定时期内的总净收入除以该时期的已交付订单数。 |
合并及简明资产负债表（未经审计）
韦弗尔公司 |
||||
3月31日， |
12月31日， |
|||
（除股份和每股数据外，以百万美元计） |
||||
资产： |
||||
流动资产 |
||||
现金及现金等价物 |
$ |
1,200 |
$ |
1,706 |
短期投资 |
787 |
693 |
||
应收账款，净额 |
270 |
226 |
||
存货 |
80 |
69 |
||
预付费用及其他流动资产 |
343 |
318 |
||
流动资产合计 |
2,680 |
3,012 |
||
经营租赁使用权资产 |
844 |
849 |
||
固定资产，净额 |
698 |
674 |
||
其他非流动资产 |
34 |
35 |
||
资产总计 |
$ |
4,256 |
$ |
4,570 |
负债与股东赤字： |
||||
流动负债 |
||||
应付账款 |
$ |
1,174 |
$ |
1,166 |
其他流动负债 |
1,025 |
1,051 |
||
流动负债合计 |
2,199 |
2,217 |
||
长期债务 |
3,054 |
3,052 |
||
经营租赁负债，扣除流动部分 |
881 |
892 |
||
其他非流动负债 |
26 |
28 |
||
负债合计 |
6,160 |
6,189 |
||
股东赤字： |
||||
可转换优先股，每股面值0.001美元：截至2022年3月31日和2021年12月31日，授权发行10,000,000股，已发行零股 |
— |
— |
||
A类普通股，每股面值0.001美元：截至2022年3月31日和2021年12月31日，授权发行500,000,000股，已发行并流通79,214,401股和79,150,937股 |
— |
— |
||
B类普通股，每股面值0.001美元：截至2022年3月31日和2021年12月31日，授权发行164,000,000股，已发行并流通25,691,670股和25,691,761股 |
— |
— |
||
额外实收资本 |
374 |
337 |
||
累计赤字 |
(2,268 |
) |
(1,949 |
) |
累计其他综合亏损 |
(10 |
) |
(7 |
) |
股东赤字合计 |
(1,904 |
) |
(1,619 |
) |
负债与股东赤字总计 |
$ |
4,256 |
$ |
4,570 |
合并及简明损益表（未经审计）
韦弗尔公司 |
|||||
截至3月31日的三个月 |
|||||
2022 |
2021 |
||||
（除每股数据外，以百万美元计） |
|||||
净收入 |
$ |
2,993 |
$ |
3,478 |
|
销售成本（1） |
2,190 |
2,475 |
|||
毛利润 |
803 |
1,003 |
|||
运营费用： |
|||||
客户服务及商户费用（1） |
151 |
147 |
|||
广告费 |
336 |
366 |
|||
销售、运营、技术、一般及行政费用（1） |
626 |
452 |
|||
客服中心减值及其他费用 |
— |
12 |
|||
运营费用合计 |
1,113 |
977 |
|||
营业（亏损）收入 |
(310 |
) |
26 |
||
利息支出，净额 |
(8 |
) |
(7 |
) |
|
其他支出，净额 |
— |
(3 |
) |
||
所得税前（亏损）收益 |
(318 |
) |
16 |
||
所得税准备（收益），净额 |
1 |
(2 |
) |
||
净（亏损）收入 |
$ |
(319 |
) |
$ |
18 |
（亏损）每股收益： |
|||||
基本 |
$ |
(3.04 |
) |
$ |
0.18 |
稀释 |
$ |
(3.04 |
) |
$ |
0.16 |
计算每股金额时使用的流通普通股加权平均数： |
|||||
基本 |
105 |
103 |
|||
稀释 |
105 |
107 |
|||
| (1) 包括股权激励及相关税费如下： | |||||
销售成本 |
$ |
3 |
$ |
3 |
|
客户服务及商户费用 |
8 |
6 |
|||
销售、运营、技术、一般及行政费用 |
101 |
78 |
|||
$ |
112 |
$ |
87 |
合并及简明现金流量表（未经审计）
韦弗尔公司 |
|||||
截至3月31日的三个月 |
|||||
2022 |
2021 |
||||
（以百万美元计） |
|||||
经营活动产生的现金流： |
|||||
净（亏损）收入 |
$ |
(319 |
) |
$ |
18 |
用于将净（亏损）收益调节为经营活动净现金流的调整项： |
|||||
折旧及摊销 |
85 |
81 |
|||
股权激励 |
104 |
75 |
|||
可转换票据的折价及发行费用摊销 |
2 |
2 |
|||
减值损失 |
— |
12 |
|||
其他非现金调整项 |
4 |
(2 |
) |
||
营运资产及负债的变动： |
|||||
应收账款，净额 |
(45 |
) |
3 |
||
存货 |
(11 |
) |
(8 |
) |
|
预付费用及其他流动资产 |
(20 |
) |
(64 |
) |
|
其他资产 |
— |
(2 |
) |
||
应付账款及其他流动负债 |
(26 |
) |
58 |
||
其他负债 |
— |
4 |
|||
经营活动产生的净现金流（用于） |
(226 |
) |
177 |
||
投资活动产生的现金流： |
|||||
购买短期及长期投资 |
(226 |
) |
(340 |
) |
|
出售及到期短期及长期投资 |
130 |
193 |
|||
购置物业及设备 |
(40 |
) |
(24 |
) |
|
网站及软件开发成本 |
(65 |
) |
(41 |
) |
|
投资活动净现金流 |
(201 |
) |
(212 |
) |
|
融资活动产生的现金流： |
|||||
回购普通股 |
(75 |
) |
— |
||
融资活动净现金流 |
(75 |
) |
— |
||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
(4 |
) |
(8 |
) |
|
现金及现金等价物净减少额 |
(506 |
) |
(43 |
) |
|
现金及现金等价物： |
|||||
期初余额 |
1,706 |
2,129 |
|||
期末余额 |
$ |
1,200 |
$ |
2,086 |
非GAAP财务指标说明及对账
为补充GAAP财务报表，公司提供调整后EBITDA、自由现金流、调整后稀释每股收益及净收入恒定汇率增长等非GAAP指标。这些指标有助于评估持续运营表现，但不应孤立看待或替代GAAP信息。不同公司的非GAAP指标计算方法可能存在差异。
分部净收入
截至3月31日的三个月 |
||||
2022 |
2021 |
|||
（以百万美元计） |
||||
美国净收入 |
$ |
2,542 |
$ |
2,821 |
国际净收入 |
451 |
657 |
||
总净收入 |
$ |
2,993 |
$ |
3,478 |
调整后EBITDA对账
截至3月31日的三个月 |
|||||
2022 |
2021 |
||||
（以百万美元计） |
|||||
调整后 EBITDA 对账 |
|||||
净（亏损）收入 |
$ |
(319 |
) |
$ |
18 |
折旧及摊销 |
85 |
81 |
|||
股权激励及相关税费 |
112 |
87 |
|||
利息支出，净额 |
8 |
7 |
|||
其他支出，净额 |
— |
3 |
|||
所得税准备（收益），净额 |
1 |
(2 |
) |
||
其他 (1) |
— |
12 |
|||
调整后 EBITDA |
$ |
(113 |
) |
$ |
206 |
(1) |
在截至 2021 年 3 月 31 日的三个月中，我们记录了 1,200 万美元的客户服务中心减值及其他费用，这与我们要整合客户服务中心的计划有关。 |
分部调整后EBITDA
截至3月31日的三个月 |
|||||
2022 |
2021 |
||||
（以百万美元计） |
|||||
分部调整后 EBITDA： |
|||||
美国 |
$ |
(30 |
) |
$ |
227 |
国际 |
(83 |
) |
(21 |
) |
|
调整后 EBITDA |
$ |
(113 |
) |
$ |
206 |
调整后稀释每股收益对账
截至3月31日的三个月 |
|||||
2022 |
2021 |
||||
（除每股数据外，以百万美元计） |
|||||
分子： |
|||||
净（亏损）收入 |
$ |
(319 |
) |
$ |
18 |
稀释性证券的影响： |
|||||
与可转换债务工具相关的利息支出（收入） |
— |
(1 |
) |
||
稀释每股收益的分子 - 经稀释性证券影响后的普通股股东可用净（亏损）利润 |
(319 |
) |
17 |
||
净（亏损）利润的调整项： |
|||||
与可转换债务工具相关的利息支出 |
— |
8 |
|||
股权激励及相关税费 |
112 |
87 |
|||
所得税准备（收益），净额 |
1 |
(2 |
) |
||
其他 |
— |
12 |
|||
调整后稀释每股收益的分子 - 调整后净利润 |
$ |
(206 |
) |
$ |
122 |
分母： |
|||||
基本每股收益的分母 - 流通在外普通股的加权平均数 |
105 |
103 |
|||
稀释性证券的影响： |
|||||
限制性股票单位 |
— |
3 |
|||
可转换债务工具 |
— |
1 |
|||
稀释性潜在普通股 |
— |
4 |
|||
稀释每股收益的分母 - 经稀释性证券影响调整后的普通股加权平均数 |
105 |
107 |
|||
稀释性证券影响的调整项： |
|||||
可转换债务工具 |
— |
15 |
|||
调整后稀释每股收益的分母 - 经稀释性证券影响调整后的普通股加权平均数 |
105 |
122 |
|||
稀释每股收益（亏损） |
$ |
(3.04 |
) |
$ |
0.16 |
调整后稀释（亏损）每股收益 |
$ |
(1.96 |
) |
$ |
1.00 |
自由现金流对账
截至3月31日的三个月 |
|||||
2022 |
2021 |
||||
（以百万美元计） |
|||||
经营活动产生的净现金流（用于） |
$ |
(226 |
) |
$ |
177 |
购置物业及设备 |
(40 |
) |
(24 |
) |
|
网站及软件开发成本 |
(65 |
) |
(41 |
) |
|
自由现金流 |
$ |
(331 |
) |
$ |
112 |