波士顿，2024年2月22日 -- 全球家居用品电商平台Wayfair Inc.（NYSE: W）今日公布截至2023年12月31日的第四季度及全年财务业绩。财报显示，尽管宏观环境充满挑战，公司盈利能力持续改善，连续三个季度实现调整后EBITDA和自由现金流为正。
2023年第四季度及全年核心财务数据
第四季度亮点：
- 总净收入31亿美元，同比增长0.4%；美国市场净收入27亿美元，同比增长0.9%。
- 毛利润9.44亿美元，毛利率达30.3%。
- 非GAAP调整后EBITDA为9200万美元，利润率为3.0%。
- 经营活动现金净额1.58亿美元，非GAAP自由现金流6200万美元。
- 摊薄每股亏损1.49美元，非GAAP调整后摊薄每股亏损收窄至0.11美元。
全年业绩概览：
- 总净收入120亿美元，同比下降1.8%；美国市场微增0.2%至105亿美元。
- 全年毛利润37亿美元，毛利率30.6%。
- 非GAAP调整后EBITDA达3.06亿美元，较上年显著改善。
- 全年自由现金流同比改善超10亿美元，体现运营效率提升。
运营指标与客户增长表现
Wayfair首席执行官Niraj Shah表示，公司在可用性、速度和价格竞争力方面的核心策略成效显著，推动了市场份额扩张及客户忠诚度提升。
- 活跃客户：截至2023年底达2240万，同比增长1.4%。
- 订单量：Q4已交付订单1130万单，同比增长2.7%；每客户订单数升至1.84。
- 客户粘性：回头客订单占比提升至79.4%，回头客下单量同比增长5.9%。
- 移动端趋势：移动设备下单占比达62.8%，高于去年同期的61.7%。
- 客单价：Q4平均订单价值为276美元，受产品组合影响略有下降。
关键财务报表摘要
截至12月31日的三个月， |
截至12月31日止年度， |
|||||||
2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
|||||
（以百万美元计，除每位活跃客户的最近十二个月净收入、平均订单价值和每股数据外） |
||||||||
关键财务报表指标： |
||||||||
净收入 |
$ 3,114 |
$ 3,101 |
$ 12,003 |
$ 12,218 |
||||
毛利润 |
$ 944 |
$ 893 |
$ 3,667 |
$ 3,416 |
||||
营业亏损 |
$ (172) |
$ (330) |
$ (813) |
$ (1,384) |
||||
净亏损 |
$ (174) |
$ (351) |
$ (738) |
$ (1,331) |
||||
每股亏损： |
||||||||
基本 |
$ (1.49) |
$ (3.26) |
$ (6.47) |
$ (12.54) |
||||
稀释 |
$ (1.49) |
$ (3.26) |
$ (6.47) |
$ (12.54) |
||||
经营活动提供的（用于的）现金净额 |
$ 158 |
$ 98 |
$ 349 |
$ (674) |
||||
关键运营指标： |
||||||||
活跃客户（1） |
22 |
22 |
22 |
22 |
||||
每位活跃客户的最近十二个月净收入（2） |
$ 537 |
$ 553 |
$ 537 |
$ 553 |
||||
已交付订单（3） |
11 |
11 |
41 |
40 |
||||
平均订单价值（4） |
$ 276 |
$ 283 |
$ 292 |
$ 305 |
||||
非 GAAP 财务指标： |
||||||||
调整后 EBITDA |
$ 92 |
$ (71) |
$ 306 |
$ (416) |
||||
自由现金流 |
$ 62 |
$ (19) |
$ (2) |
$ (1,132) |
||||
调整后稀释每股亏损 |
$ (0.11) |
$ (1.71) |
$ (1.13) |
$ (7.71) |
(1) |
活跃客户数量代表在过去十二个月内直接从我们的网站购买至少一次的独立客户总数。报告期间内活跃客户数量的变化既反映了新客户的流入，也反映了在过去十二个月内未进行购买的现有客户的流出。我们将活跃客户数量视为衡量我们增长的关键指标。 |
(2) |
每位活跃客户的最近十二个月净收入代表我们在过去十二个月的总净收入除以同期活跃客户总数。我们将每位活跃客户的最近十二个月净收入视为衡量客户购买模式（包括首次购买和重复购买行为）的关键指标。 |
(3) |
已交付订单代表任何时期内交付的订单总数，包括最终可能被退回的订单。由于我们通过多家承运商发送大量包裹，实际送达日期可能并不总是可用，因此我们基于历史数据估算送达日期。我们在订单交付时确认净收入，因此已交付订单与平均订单价值一起，是我们预期在特定期间确认的净收入的指标。我们将已交付订单视为衡量我们增长的关键指标。 |
(4) |
我们将平均订单价值定义为在给定期间内的总净收入除以该期间内已交付订单数。我们认为平均订单价值是衡量我们网站产品组合、优惠与促销组合以及客户购买行为的关键指标。 |
合并资产负债表与经营报表摘要
Wayfair Inc. 合并资产负债表 (未经审计) |
||||
12月31日， |
||||
2023 |
2022 |
|||
（单位：百万美元，股份及每股数据除外） |
||||
资产： |
||||
流动资产 |
||||
现金及现金等价物 |
$ 1,322 |
$ 1,050 |
||
短期投资 |
29 |
228 |
||
应收账款，净额 |
140 |
272 |
||
存货 |
75 |
90 |
||
预付费用及其他流动资产 |
289 |
293 |
||
流动资产合计 |
1,855 |
1,933 |
||
经营租赁使用权资产 |
820 |
839 |
||
固定资产，净额 |
748 |
774 |
||
其他非流动资产 |
51 |
34 |
||
资产总计 |
$ 3,474 |
$ 3,580 |
||
负债与股东权益（亏损）： |
||||
流动负债 |
||||
应付账款 |
$ 1,234 |
$ 1,204 |
||
其他流动负债 |
949 |
868 |
||
流动负债合计 |
2,183 |
2,072 |
||
长期债务 |
3,092 |
3,137 |
||
经营租赁负债，扣除流动部分 |
862 |
893 |
||
其他非流动负债 |
44 |
28 |
||
负债合计 |
6,181 |
6,130 |
||
股东权益（亏损）： |
||||
可转换优先股，每股面值0.001美元：授权发行10,000,000股 |
— |
— |
||
A类普通股，每股面值0.001美元，授权发行500,000,000股， |
— |
— |
||
B类普通股，每股面值0.001美元，授权发行164,000,000股， |
— |
— |
||
额外实收资本 |
1,316 |
737 |
||
累计亏损 |
(4,018) |
(3,280) |
||
累计其他综合损失 |
(5) |
(7) |
||
股东权益合计（赤字） |
(2,707) |
(2,550) |
||
负债与股东权益合计（赤字） |
$ 3,474 |
$ 3,580 |
Wayfair Inc. 合并经营报表 (未经审计) |
||||||||
截至12月31日的三个月， |
截至12月31日止年度， |
|||||||
2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
|||||
(以百万美元计，每股数据除外) |
||||||||
净收入 (1) |
$ 3,114 |
$ 3,101 |
$ 12,003 |
$ 12,218 |
||||
销售成本 (2) |
2,170 |
2,208 |
8,336 |
8,802 |
||||
毛利润 |
944 |
893 |
3,667 |
3,416 |
||||
运营费用： |
||||||||
客户服务与商户费用 (2) |
138 |
163 |
557 |
632 |
||||
广告费 |
381 |
406 |
1,397 |
1,473 |
||||
销售、运营、技术、一般及行政费用 (2) |
597 |
655 |
2,447 |
2,625 |
||||
减值及其他相关净支出 |
— |
(1) |
14 |
39 |
||||
重组费用 |
— |
— |
65 |
31 |
||||
运营费用总计 |
1,116 |
1,223 |
4,480 |
4,800 |
||||
营业亏损 |
(172) |
(330) |
(813) |
(1,384) |
||||
利息支出，净额 |
(2) |
(8) |
(17) |
(27) |
||||
其他收入（支出），净额 |
3 |
(4) |
1 |
(4) |
||||
债务清偿收益 |
— |
— |
100 |
96 |
||||
税前亏损 |
(171) |
(342) |
(729) |
(1,319) |
||||
所得税拨备，净额 |
3 |
9 |
9 |
12 |
||||
净亏损 |
$ (174) |
$ (351) |
$ (738) |
$ (1,331) |
||||
每股亏损： |
||||||||
基本 |
$ (1.49) |
$ (3.26) |
$ (6.47) |
$ (12.54) |
||||
稀释 |
$ (1.49) |
$ (3.26) |
$ (6.47) |
$ (12.54) |
||||
普通股加权平均股数 |
||||||||
基本 |
118 |
108 |
114 |
106 |
||||
稀释 |
118 |
108 |
114 |
106 |
(1) |
下表列出了所示期间内归属于我们报告分部的净收入： |
截至12月31日的三个月， |
截至12月31日止年度， |
|||||||
2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
|||||
（以百万美元计） |
||||||||
美国净收入 |
$ 2,710 |
$ 2,686 |
$ 10,482 |
$ 10,464 |
||||
国际净收入 |
404 |
415 |
1,521 |
1,754 |
||||
净收入总额 |
$ 3,114 |
$ 3,101 |
$ 12,003 |
$ 12,218 |
非GAAP财务指标说明及调节表
Wayfair使用调整后EBITDA、自由现金流等非GAAP指标评估业务表现。调整后EBITDA剔除了股权激励、折旧摊销、利息及非经常性项目等影响，更能反映核心运营盈利能力。自由现金流则反映了扣除资本支出后的实际现金生成能力。
截至12月31日的三个月， |
截至12月31日止年度， |
||||||||
2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
||||||
（以百万美元计） |
|||||||||
调整后 EBITDA 调节表： |
|||||||||
净亏损 |
$ (174) |
$ (351) |
$ (738) |
$ (1,331) |
|||||
折旧及摊销 |
105 |
101 |
417 |
371 |
|||||
基于股权的薪酬及相关税费 |
159 |
159 |
623 |
527 |
|||||
利息支出，净额 |
2 |
8 |
17 |
27 |
|||||
其他（收益）费用，净额 |
(3) |
4 |
(1) |
4 |
|||||
所得税拨备，净额 |
3 |
9 |
9 |
12 |
|||||
其他： |
|||||||||
减值及其他相关净费用 (1) |
— |
(1) |
14 |
39 |
|||||
重组费用 (2) |
— |
— |
65 |
31 |
|||||
债务清偿收益 (3) |
— |
— |
(100) |
(96) |
|||||
调整后 EBITDA |
$ 92 |
$ (71) |
$ 306 |
$ (416) |
|||||
净收入 |
$ 3,114 |
$ 3,101 |
$ 12,003 |
$ 12,218 |
|||||
净亏损利润率 |
(5.6) % |
(11.3) % |
(6.1) % |
(10.9) % |
|||||
调整后 EBITDA 利润率 |
3.0 % |
(2.3) % |
2.5 % |
(3.4) % |
|||||
(1) |
截至 2023 年 12 月 31 日止年度，我们记录了 1400 万美元的净费用，其中包括与整合某些客户服务中心相关的 500 万美元以及与位于美国的特定地点在建资产相关的 900 万美元。截至 2022 年 12 月 31 日止年度，我们记录了 3100 万美元的租赁减值及其他费用，这与美国一处办公地点未来转租收入市场状况变化有关，以及与国际仓库在建资产相关的 800 万美元费用。 |
(2) |
截至 2023 年 12 月 31 日止年度，我们发生了 6500 万美元的费用，主要由与 2023 年 1 月裁员相关的一次性员工遣散费和福利成本组成。截至 2022 年 12 月 31 日止年度，我们发生了 3100 万美元的费用，主要由与 2022 年 8 月裁员相关的一次性员工遣散费和福利成本组成。 |
(3) |
在截至2023年12月31日止的年度内，我们因回购本金总额为8300万美元的2024年票据和5.35亿美元的2025年票据而确认了1亿美元债务清偿收益。在截至2022年12月31日止的年度内，我们因回购本金总额为3.75亿美元的2024年票据和2.29亿美元的2025年票据而确认了9600万美元债务清偿收益。 |
细分市场调整后EBITDA
截至12月31日的三个月， |
截至12月31日止年度， |
|||||||
2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
|||||
（以百万美元计） |
||||||||
细分市场调整后 EBITDA： |
||||||||
美国 |
$ 131 |
$ 11 |
$ 444 |
$ (98) |
||||
国际 |
(39) |
(82) |
(138) |
(318) |
||||
调整后 EBITDA |
$ 92 |
$ (71) |
$ 306 |
$ (416) |
自由现金流调节表
截至12月31日的三个月， |
截至12月31日止年度， |
|||||||
2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
|||||
（以百万美元计） |
||||||||
经营活动提供的（用于的）现金净额 |
$ 158 |
$ 98 |
$ 349 |
$ (674) |
||||
购置物业及设备 |
(47) |
(50) |
(148) |
(186) |
||||
网站及软件开发成本 |
(49) |
(67) |
(203) |
(272) |
||||
自由现金流 |
$ 62 |
$ (19) |
$ (2) |
$ (1,132) |
近期季度财务趋势回顾
以下数据展示了Wayfair过去八个季度的财务表现，反映出公司在2023年逐步实现盈利转折的趋势。
截至三个月 |
||||||||||||||||
12月31日， 2023 |
9月30日， 2023 |
6月30日， 2023 |
3月31日， 2023 |
12月31日， 2022 |
9月30日， 2022 |
6月30日， 2022 |
3月31日， 2022 |
|||||||||
（以百万美元计） |
||||||||||||||||
细分财务指标： |
||||||||||||||||
美国净收入 |
$ 2,710 |
$ 2,572 |
$ 2,785 |
$ 2,415 |
$ 2,686 |
$ 2,440 |
$ 2,796 |
$ 2,542 |
||||||||
美国调整后 EBITDA |
$ 131 |
$ 123 |
$ 161 |
$ 29 |
$ 11 |
$ (51) |
$ (28) |
$ (30) |
||||||||
国际净收入 |
$ 404 |
$ 372 |
$ 386 |
$ 359 |
$ 415 |
$ 400 |
$ 488 |
$ 451 |
||||||||
国际调整后 EBITDA |
$ (39) |
$ (23) |
$ (33) |
$ (43) |
$ (82) |
$ (73) |
$ (80) |
$ (83) |
截至三个月 |
|||||||||||||||||
12月31日， 2023 |
9月30日， 2023 |
6月30日， 2023 |
3月31日， 2023 |
12月31日， 2022 |
9月30日， 2022 |
6月30日， 2022 |
3月31日， 2022 |
||||||||||
（以百万美元计） |
|||||||||||||||||
净亏损 |
$ (174) |
$ (163) |
$ (46) |
$ (355) |
$ (351) |
$ (283) |
$ (378) |
$ (319) |
|||||||||
折旧及摊销 |
105 |
106 |
102 |
104 |
101 |
94 |
91 |
85 |
|||||||||
基于股权的薪酬及相关税费 |
159 |
146 |
167 |
151 |
159 |
123 |
133 |
112 |
|||||||||
利息支出，净额 |
2 |
5 |
5 |
5 |
8 |
5 |
6 |
8 |
|||||||||
其他支出（收益），净额 |
(3) |
4 |
(3) |
1 |
4 |
1 |
(1) |
— |
|||||||||
所得税费用（收益），净额 |
3 |
2 |
2 |
2 |
9 |
1 |
1 |
1 |
|||||||||
其他： |
|||||||||||||||||
减值及其他相关净费用 (1) |
— |
— |
1 |
13 |
(1) |
— |
40 |
— |
|||||||||
重组费用 (2) |
— |
— |
— |
65 |
— |
31 |
— |
— |
|||||||||
债务清偿收益 (3) |
— |
— |
(100) |
— |
— |
(96) |
— |
— |
|||||||||
调整后 EBITDA |
$ 92 |
$ 100 |
$ 128 |
$ (14) |
$ (71) |
$ (124) |
$ (108) |
$ (113) |
|||||||||
(1) |
截至 2023 年 12 月 31 日止年度，我们记录了 1400 万美元的净费用，其中包括与整合某些客户服务中心相关的 500 万美元以及与位于美国的特定地点在建资产相关的 900 万美元。截至 2022 年 12 月 31 日止年度，我们记录了 3100 万美元的租赁减值及其他费用，这与美国一处办公地点未来转租收入市场状况变化有关，以及与国际仓库在建资产相关的 800 万美元费用。 |
(2) |
截至 2023 年 12 月 31 日止年度，我们发生了 6500 万美元的费用，主要由与 2023 年 1 月裁员相关的一次性员工遣散费和福利成本组成。截至 2022 年 12 月 31 日止年度，我们发生了 3100 万美元的费用，主要由与 2022 年 8 月裁员相关的一次性员工遣散费和福利成本组成。 |
(3) |
在截至2023年12月31日止的年度内，我们因回购本金总额为8300万美元的2024年票据和5.35亿美元的2025年票据而确认了1亿美元债务清偿收益。在截至2022年12月31日止的年度内，我们因回购本金总额为3.75亿美元的2024年票据和2.29亿美元的2025年票据而确认了9600万美元债务清偿收益。 |