做跨境的朋友，最近大部分到办公室第一件事儿就是先打开汇率软件，然后问下财务最近又要结汇多少，然后转头问HR是不是还能再开几个。作为卖家肯定是最爱看到美元涨的，毕竟同样卖出100美元，结汇时能多换点人民币，心情多少会好一些。现在卖家看到汇率一次，心就死一次，偏偏这个时候，好死不死的高盛又给出了一个相当大胆的预测，2028年底美元兑人民币可能降至6.0，2031年底进一步降到5.5。
这份今年9月发布的研究认为，未来人民币可能以每年3%至5%的速度逐步升值，如果按照这个路径发展，五年后的汇率将非常不好看。当然，5.5只是投行的长期预测而已，但其实对已经被汇兑损益折腾快一年的跨境卖家来说，这几个数字确实足够扎眼。
10月28日，人民币对美元汇率中间价报6.7165，在岸即期汇率则在6.67附近，10月26日，人民币一度升至2022年6月以来的高位，现在市场对人民币升值的讨论明显升温。
从6.7到6.0，再到5.5，会发生什么！假设一家跨境企业有100万美元待结汇收入，如果按6.7兑换，可以得到670万元人民币，到了6.0，只剩600万元，如果真到5.5，就只有550万元，同样100万美元，人民币收入相差120万元。
120万对一个中小企业意味着什么，可能就是一年的利润了，当利润暴降，很多时候卖家只会想着削减人力，比如今年广深跨境电商市场的招聘环境很多也是受到跨境疲软的影响，很多三四年的老运营薪资期待从2w到1.5万，再到1万也找不到工作的时候，开始乱找了，给钱就上班。还有一些运营一想，此处不留爷，爷就自己干，于是行业内今年也开始出现了跨境老板破产，进厂打螺丝的剧本。
目前的汇率环境，对于收入主要以美元结算、成本却大量使用人民币支付的企业，这种变化会直接影响这类公司的收入折算和利润空间。
而且汇率问题已经不只是纸面上的假设，全部落在体感上和卖家的业绩上。乐歌股份今年上半年交出的财报，2026年上半年，乐歌实现营业收入31.79亿元，同比小幅增长1.11%，归母净利润却只有2138万元，同比下降83.43%。公司披露当期汇兑损失达到7784.15万元，去年同期则为汇兑收益，前后形成约1.24亿元的负向变化。
这意味着，虽然公司主营业务仍有收入，但汇率变化已经明显影响了最终利润表现。
当然乐歌肯定不是唯一面临汇率压力的跨境企业，安克创新、石头科技等海外收入占比较高的上市公司，也在半年报中披露了汇率波动带来的财务费用变化。不同公司的外币资产、负债、采购和套期保值安排各不相同，因此实际汇兑损益不能简单按照海外销售额乘以汇率变化计算。
在汇率下行周期种，真正难受的，往往是那些原本利润就不厚的产品，还有铺货卖家，例如一件售价10美元的小商品，假设其他成本合计50元人民币，不考虑其他费用变化，在汇率6.7时收入为67元，毛利润17元，如果降到6.0，毛利就变成10元，到了5.5，毛利只剩5元，扣去一些其他的成本基本就不剩下什么了。
不过，汇率走势受到美元强弱、利率差异、国际资本流动及经济增长等多重因素影响，高盛近期对未来12个月美元兑人民币的预测仍在6.4附近，并没有认为短时间内就会冲向5.5。
而且人民币升值对跨境企业的影响也不完全相同，依赖人民币成本、美元收入的出口商可能承压，但需要大量进口设备、原材料或支付美元债务的企业，成本端也可能因此受益。
过去几年，跨境卖家已经习惯了平台佣金上涨、物流成本波动和广告竞价越来越贵，相比这些看得见的费用，汇率往往更容易被忽略。它不会提前发邮件通知，也不会在卖家后台弹出一条收费调整公告可等到一批货卖完、账款收回，财务重新核算时，利润可能已经和最初的预期差了一大截。卖家小王就是，自己家的工厂一直是做代加工，去年开始着手做跨境电商，3月亚马逊到货后开卖，买的还可以，今年已经发了5次货了，两批还在海上飘着，销售额差不多已经35万美金了，对于他来说成绩还可以，按照最开始的预估毛利差不都有25%，但是由于汇率，原材料成本原因，这个月他公司财务算账的时候，毛利润已经差不都只有10个点了。上个月小王发了两批货后直接飞到清迈，他每天的工作就是维护亚马逊链接，帮家里卖货找出路，当他知道自己毛利暴降的时候，他这才想着感觉去调下价格，群里的朋友都再说；二代创业都这么随意的吗，汇率都跌成这样了还不知道！
5.5究竟会不会到，现在真的很难说，但对于靠美元收入吃饭的跨境企业来说，6.7附近的汇率，已经让自己喝了一壶了。
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