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联合利华2026三季报：中国区销量回正，食品业务拆分进入审批尾声
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联合利华2026三季报：中国区销量回正，食品业务拆分进入审批尾声

联合利华2026三季报：中国区销量回正，食品业务拆分进入审批尾声 快消品渠道管理
2026-10-29
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导读：2026年第三季度，联合利华集团实现营业额133亿欧元，同比增长6.7%；基础销售额增长5.2%，其中销量增长
2026年第三季度，联合利华集团营业额达133亿欧元，同比增长6.7%；基础销售额增长5.2%（销量+2.9%，价格+2.3%）。前三季度累计营业额389亿欧元，同比增长2.7%。
基于前三季度表现，联合利华上调全年预期：基础销售额增幅预计为4%-6%，全年基础销量增长至少3%。增长动力已由“价格驱动”回归“量价双轮驱动”，且销量贡献占比持续提升。

一、中国区：低个位数增长，销量增幅约4%

第三季度，中国市场基础销售额实现低个位数增长，销量增长约4%，各业务板块均有贡献：
  • 美容与健康及个人护理：凡士林、力士等品牌推出高端新品线，带动增长；
  • 家庭护理：保持中个位数增长，是表现最强的品类板块；
  • 联合利华饮食策划：实现低个位数增长。
CEO Fernando Fernandez表示，中国市场正逐步改善，公司正加速面向新兴线上渠道的产品创新。目前线下传统商超仍在收缩，增量几乎全部来自线上内容电商和O2O渠道。

二、线上渠道：社交电商三年年均增速约40%

社交电商已成为中国业务增长主引擎，过去三年年均复合增速约40%。具体举措包括：
  • 清洁品牌晶杰（Cif）通过社交电商重点推广；
  • 金纺推出针对线上趋势的香氛衣物护理新品“小香瓶”；
  • 资源向抖音自播矩阵、拼多多家庭装频道、美团闪购等即时零售平台倾斜。
渠道结构优化：系统性缩减低效经销商网点，华东、华南部分区域经销商数量缩减约30%，同步提高单经销商提货门槛。

三、食品业务：基本持平，合并味好美进入监管审批

第三季度食品业务基础销售额仅微增0.1%（销量-1.1%，价格+1.3%）。
合并进展：与味好美的合并交易已进入监管审批后续阶段。双方已组建20个跨职能小组推进拆分整合及新公司设立，证券申报文件已提交，正与多国反垄断机构沟通。交易计划于2027年年中前完成，届时联合利华主体将不再保留食品业务。

四、事实清单：经销商与品牌方参考

  1. 增长锚点：个护家清品类 + 社交电商渠道，传统线下铺货不再承担增量任务；
  2. 产品创新落点：凡士林/力士高端线、晶杰、金纺小香瓶等线上专供SKU；
  3. 经销商体系：持续精简，效率优先于覆盖广度，提货门槛提高；
  4. 食品品牌后续：家乐、好乐门等随合并交割转入新主体，需关注过渡期服务协议；
  5. 即时零售：美团闪购、京东到家、叮咚买菜等已纳入常态化渠道组合。


【声明】内容源于网络
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