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10月28日，谷歌母公司Alphabet公布2026年第三季度财报。公司营收达到1275.77亿美元，同比增长25%，连续第13个季度实现两位数增长。其中，Google Cloud营收307.09亿美元，同比增长103%；Google广告收入820.12亿美元，同比增长约10.6%。
本季度，Alphabet营业利润达到405.76亿美元，同比增长约30%；归属于普通股股东的净利润为261.70亿美元，同比下降约25%。AI应用、云计算及基础设施投入成为此次财报的主要看点。
01
Gemini月活突破10亿，
AI搜索增长创五年新高
谷歌CEO Sundar Pichai表示，Gemini App月活跃用户达到10亿，成为谷歌历史上增长最快的产品。开发者端使用量同步扩大，谷歌第一方模型API每分钟处理近320亿Token，环比增长40%，达到一年前的4倍以上。
AI也在推动搜索业务增长。Pichai透露，Google搜索查询量的同比增速达到过去五年来的最高水平，其中包括商业相关搜索。
财报显示，第三季度Google搜索及其他业务收入633.50亿美元，同比增长12%；Google广告业务整体收入820.12亿美元，同比增长约10.6%。
在使用方式上，AI Mode的查询平均长度约为传统搜索的3倍，约20%的AI Mode查询使用语音、图片或文档等多模态输入；Google每月视觉搜索量已超过500亿次。
模型方面，谷歌近期推出Gemini 4系列。其中，Gemini 4 Argon上线首周在开发者平台的使用量增长速度达到Gemini 3同期的3.5倍，应用场景涵盖代码开发、复杂推理及科研辅助。
与此同时，谷歌进一步整合AI Overviews、AI Mode与传统搜索，并计划在搜索、Chrome、Android及Workspace中引入更多AI Agent能力。
02
Google Cloud营收暴涨103%，
单季利润超111亿美元
第三季度，Google Cloud营收达到307.09亿美元，同比增长约103%；营业利润达到111.21亿美元，同比增长约209%，营业利润率由去年同期的约23.7%提升至36.2%。
谷歌表示，增长主要来自企业AI基础设施、AI解决方案及核心云服务需求，TPU系统销售也作出了重要贡献。
截至第三季度末，Google Cloud合同积压订单规模达到约5610亿美元，高于第二季度末的约5140亿美元。
Pichai在财报电话会议中表示，企业对AI计算能力的需求持续增长，谷歌正在加快扩充计算基础设施容量。Google Cloud目前的业务覆盖AI计算基础设施、模型服务、企业AI应用及传统云计算，TPU系统销售也成为新的收入贡献来源。
03
单季资本开支超513亿美元，
全年最高预计2050亿美元
AI业务增长推动Alphabet持续扩大基础设施投资。
第三季度，Alphabet资本开支达到513.55亿美元，同比增长约114%。其中，技术基础设施投资约65%用于服务器及网络设备，其余约35%用于数据中心建设。
Alphabet预计，2026年全年资本开支将达到1950亿至2050亿美元，并表示2027年投入还将显著增加。
大规模投资也影响了现金流表现。第三季度，公司经营活动现金流为422.90亿美元，扣除资本开支后，自由现金流为负90.65亿美元。谷歌表示，TPU系统销售相关库存增加及一次性欧盟罚款支付，也对现金流产生了影响。
利润方面，尽管营业利润同比增长约30%，归属于普通股股东的净利润仍同比下降约25%。财报显示，其他收入及费用净额为负82.21亿美元，主要受到股权投资公允价值变化影响。
从第三季度数据看，Gemini用户规模、AI搜索使用量和Google Cloud收入均实现增长。与此同时，Alphabet持续扩大AI基础设施投入，预计全年资本开支最高达到2050亿美元。
